Alternative investeringer blir ofte kritisert for sine høyere avgifter, lavere likviditet, høyere volatilitet og generell kompleksitet i forhold til fond, børsnoterte fond eller andre tradisjonelle investeringer. Til tross for disse kritikkene har detaljhandlerne økt mengden penger utgitt i alternative verdipapirfond fra 76 milliarder dollar i 2009 til mer enn 311 milliarder dollar innen utgangen av 2014, drevet av lavrente miljøet i USA.

I denne artikkelen tar vi en titt på noen av problemene som regulatorer har med alternative investeringer, bransjens tanker om problemet, og hensyn til finansielle rådgivere som selger eller anbefaler disse typer av produkter til sine kunder. (For mer, se: En oversikt over alternative investeringer .)

Regulatører fokuserer på håndhevelse

SEC-kommissær Luis Aguilar krevde en sterkere byrås fokus på komplekse produkter ved hjelp av derivater og innflytelse på Nord-Amerika Securities Administrators Associations årlige NASAA / SEC 19 (d) -konferanse i mai 2015. Siden disse verdipapirene er så komplekse, stiller regulatorer spørsmål om hvorvidt private investorer selv er i stand til å forstå avanserte konsepter, som de som ligger til grund for mange derivatkontrakter.

Regulatoren pekte på såkalte strukturerte notater som et eksempel på komplekse verdipapirer som er gått galt de siste årene. Med en obligasjonskomponent og en innebygd derivatkomponent er strukturerte notater faste forfallspapirer med komplekse avkastningsstrukturer, markedsrisiko, høye avgifter, lav likviditet og risikoer som er vanskelige å vurdere. Disse strukturerte notatene selges primært til private investorer i det som har blitt et marked på 45 milliarder dollar. (For mer, se: Minimer tapene dine med Alternative Strategy Funds ).

Byråets problem med disse verdipapirene er at de ser ut til å være faste forfallspapirer, som tradisjonelt er relativt lav risiko i investorens øyne. Faktisk solgte Lehman Brothers hva de kalte hovedbeskyttede notater - som tyder på at rektor var beskyttet - som til slutt ble verdiløs da firmaet kollapset. Tilsynsmyndigheter mener at likevel villedende praksis fortsatt brukes til i dag med markedet gjenoppliving. (For mer, se: Skal du tilby alternative investeringer? )

Bransjen støtter utdanning

Den Chartered Alternative Investment Analyst Association og mange andre næringslivsdeltakere mener at komplekse verdipapirer utgjør en nødvendig del av den økonomiske økosystem. Disse investeringene er for eksempel nyttige når det gjelder å bevare kapital når aksjemarkedene faller i verdi, noe som kun er mulig ved bruk av strategier som short selling eller bearish derivative strategier.Detaljhandel investorer bør ha mulighet til å bruke disse strategiene for å øke sin avkastning over tid. (For mer, se: Studie: Investorer mangler alternativ investeringskunnskap .)

Disse gruppene mener at det viktigste er spørsmålet om detaljhandel i investoropplæring, som forblir ineffektiv i å formidle fordelene og risikoen forbundet med komplekse verdipapirer På mange måter er det en avtale mellom regulatorer og industrigrupper om at opplysningene må forbedres, og at både SEC og bransjegrupper som FINRA, samt statlige regulatorer og andre i nærheten av saken må slåss på svindel. (For mer, se: Tips for å investere i alternativer .)

Problemet er at regulatorene i stor grad er fokusert på de negative aspektene av problemene uten å anerkjenne de positive egenskapene ved alternative investeringer. I dag er det svært vanskelig å finne investorer i tradisjonelle investeringer i lavrente miljøer. Manglende generering av forventet avkastning over flere år kan føre til pensjonsfallsforstyrrelser og andre store risikoer nedover veien. (For mer, se: Er Hedged Mutual Funds for You? ).

Bor på den sikre siden

Finansrådgivere bør ikke vike seg bort fra alternative investeringer, til tross for bekymringer som regulatorene har uttalt de siste årene. Selv om det er legitime bekymringer om markedsføringspraksis for noen av disse komplekse verdipapirer, bør rådgivere fokusere på å fullt ut forstå verdipapirene selv, utdanne sine kunder om risikoen forbundet med dem, og samarbeide med klienter for å finne de beste alternativene for sine porteføljer. ) I henhold til Money Management Institute, representerer den nasjonale foreningen som representerer $ 4 billioner administrerte investeringsløsninger og rikshåndteringsindustrien alternative investeringer omtrent 5% av kundeporteføljer. Segmentet har hatt sterk vekst til tross for sterk egenkapitalytelse, men veksten kan fortsette å akselerere med mange sponsorer som anbefaler tildelinger i 10% til 20% for kundeporteføljer. (For mer, se:

Investering i Alternative Mutual Funds og ETFs .) Sponsorfirmaer har også jobbet hardt for å ta opp fuzzy produktbeskrivelser og klassifikasjonsordninger for å gjøre beskrivelser mer praktiske og konkrete. For eksempel bryter enkelte firmaer alternative investeringer ned til komponenter som diversifiserende aksjeeiere, egenkapitaltilskudd og rentekomplementer, mens andre rangerer investeringsklassene etter risiko (f.eks. Aggressiv til konservativ) basert på fondets risiko / belønningsprofil. (For mer, se:

Bli kjent med Hedge-Like Mutual Funds ). Bunnlinjen

Alternative investeringer og komplekse verdipapirer har trukket mye undersøkelse fra regulatorer de siste årene, men finansielle rådgivere og private investorer bør ikke vike bort fra bransjen.Selv om opplysningene og investoropplæringen absolutt må forbedres, gir disse investeringene en verdifull måte å øke avkastningen og sikringen mot nedgang i turbulente markeder, hvis de er riktig implementert i en bredere portefølje. (For mer, se:

Vil du imponere kundene? Vis din omtanke .)