Med sitt sterke merkevare, immaterielle eiendeler og kostnadseffektivitet, er Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) står høyt blant sine rivaler i drikkevareindustrien. Nylig annonserte selskapet 2020 Vision, et program der det planlegges å øke produksjonsvolumet for drikkene med 3 til 4% og gjenopplive veksten i inntektene. Med forbrukerne i USA skifter til sunnere drikker, spiller fremvoksende markeder en viktigere rolle i å drive selskapets vekst. For å undersøke Coca-Colas relative verdi og lønnsomhet, er det verdt å undersøke selskapets pris-til-resultat (P / E) -forhold, utbytteutbytte, driftsmargin og avkastning på investert kapital (ROIC).

Pris-til-inntektsforhold

P / E-forholdet sammenligner bedrifter over bransjer eller sektorer basert på potensialet til å øke sin inntjening per aksje (EPS). Et høyere P / E-forhold kan indikere at et selskap har bedre forventede EPS-vekstutsikter, høyere netto marginer, lavere risiko, høyere utbetalingsforhold eller en kombinasjon av noen av disse faktorene. Den forventede inntjeningsveksten spiller vanligvis den mest dominerende rollen i å bestemme selskapets P / E-forhold.

Coca-Colas P / E-forhold stod 27. april i februar 2016. For å sette dette tallet i historisk perspektiv, fra 2006 til 2015, varierte selskapets P / E-forhold mellom en 12. 9 lavt i 2011 til en 27,5 topp i 2015, med et gjennomsnitt på rundt 20. I samme periode var selskapets P / E-forholdet konsekvent høyere enn det for et samlet P / E-forhold for S & P500-indeksen med høy margin , bortsett fra 2010 og 2011 da Coca-Cola opplevde en avmatning i salgs- og inntjeningsvekst.

Selskapets 27. 4 P / E-forhold ligger litt under drikkevareindustrienes 28 gjennomsnitt. Sammenlignet med sine nærmeste konkurrenter PepsiCo, Monster Beverage og Dr Pepper Snapple Group, har Coca-Cola en 15,24% netto margin, som ligger andre etter Monster Beverage's 19. 88. Coca-Colas EPS forventes å vokse med 4,6% , som ligger under sine nærmeste konkurrenters forventede inntjeningsvekst, som varierer mellom 6,8 og 22,5%. Men når nettomargin og forventet vekst er tatt sammen, ser Coca-Colas P / E-forhold rettferdiggjort ut mot sine jevnaldrende. En dypere analyse bør inkludere risiko i relativ verdsettelse.

Utbytteutbytte

Utbytteavkastning sier hvor mye avkastning et selskaps aksjefondspartnere vil generere i utbytte til en gitt pris. Utbytteutbytte er en spesielt viktig metrisk for inntektsøkende investorer som er interessert i mottatte kontantstrømmer fra en aksje uten å måtte selge den. I februar 2016 hadde Coca-Cola en 3.1% utbytte og 2,8% gjennomsnittlig avkastning på fem år. Selskapets utbytteutbytte overstiger godt gjennomsnittlig avkastning på 2,7% drikkevareindustrien og S & P500s gjennomsnittlige avkastning på 2,4%. Figuren er også noe høyere enn henholdsvis 2,8 og 2,1% av PepsiCo og Dr Pepper Snapple Group.

Med kostnadsbesparende initiativ har Coca-Cola god plass for å forbedre lønnsomheten og fortsette å generere gratis kontantstrømmer for å betale utbytte, som i gjennomsnitt økte med 5 til 10% fra 2010 til 2015.

Driftsmargin > Driftsmargin indikerer hvor mye driftsresultat et selskap genererer i forhold til nettoomsetningen. Coca-Colas sterke merkevarekjenning gjør det mulig å lade premiumpriser sammenlignet med sine nærmeste konkurrenter. Dette, kombinert med kostnadseffektivitet og store stordriftsfordeler, gjør det mulig for selskapet å generere en mye større driftsmargin enn sine jevnaldrende. Fra 2005 til 2014 stod selskapets gjennomsnittlige driftsmargin på 24,2%. Imidlertid begynte denne tallet å synke mot 2015 og var 19,2% for den etterfølgende 12-måneders perioden som slutter 30. september 2015. Likevel overstiger selskapets nåværende driftsmargin nærmeste konkurrenter, bortsett fra Monster Beverage, som har en rikere relativ verdsettelse sammenlignet med Coca-Cola.

Avkastning på investert kapital

ROIC forteller hvor mye etter skatt driftsresultat et selskap tjener i forhold til sysselsatt kapital, som inkluderer netto gjeld og egenkapital. ROIC er en spesielt nyttig metrisk for å sammenligne selskaper med ulike gjeldskapitalnivåer. ROIC som er høyere enn kapitalkostnaden, sier at et selskap genererer verdi for sine aksjonærer basert på eksisterende investeringer.

Historisk har Coca-Cola hatt en høy ROIC, som i gjennomsnitt var 18,7% fra 2005 til 2014. På grunn av økt lønnsomhet og manglende vekst i karbonatiserte drikkevarer i USA, gikk selskapets ROIC imidlertid til 9 58% for den etterfølgende 12-måneders perioden som slutter 30. september 2015. Selskapets avkastning ligger faktisk bak sine konkurrenter i denne metriske sammenlignet med PepsiCo's 11. 18%, Monster Beverage's 17. 66% og Dr Pepper Snapple Group's 16 . 44% ROIC.