United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) rapportert netto inntekt på $ 6. 5 milliarder i løpet av 12 måneder som slutter i september 2015, sammen med $ 6. 2 milliarder i gjennomsnittlig egenkapital, noe som gir en avkastning på egenkapitalen (ROE) på 105. 4%. Denne ROE er eksepsjonelt høy sammenlignet med United Continentals historiske ytelse og er også veldig høy i forhold til de fleste større flyselskapsbransjer. Selskapets ROE drives av svært høye nettoresultatmarginer, mens finansiell innflytelse også spiller en rolle. United Continentals nettoresultatmargin er midlertidig høy på grunn av en engangsendring av skattemessig tilbakebetaling, så det er sannsynlig at ROE vil falle til et mer normalt nivå i de kommende årene.

Historiske og peer-sammenligninger

United Continental's 105. 4% ROE er den høyeste verdien registrert av selskapet i det siste tiåret. United Continental klarte ikke å oppnå nettoresultat flere ganger i løpet av de siste tiårene, selv om 2012 var det eneste året med netto tap siden 2009. Den ROE på 33% i 2013 ble overgått med avkastning på 42,1% i 2014, etterfulgt av akselerasjon gjennom 2015 . United Continentals ROE er også spesielt høy i forhold til andre flyselskapsoperatører, toppet bare av American Airlines 112. 8%. Øverste gruppemedian var 29,6% for de 12 månedene som sluttte i september 2015.

DuPont Analyse

United Continental rapporterte en netto fortjenestemargin på 17 16% i 12 måneder som slutter i september 2015. Dette er uten tvil den høyeste margin oppnådd det siste tiåret med 2. 91% rapportert i 2014 som representerer den nest høyeste. Bruttomarginen har forbedret mer enn 15 prosentpoeng blant tumbling av jetbrenselkostnader, og en stor tilbakebetaling av ikke-kontanter skattemessige bidrag bidro også kraftig til den høye nettomarginalen i løpet av de siste 12 månedene. United Continentals resultatmargin er en av de høyeste i sin peer-gruppe, som hadde en medianverdi på 9,4%. Ryanair Holdings rapporterte en netto margin på 24% og er det eneste store flyselskapet som overgikk United Continental i de neste 12 månedene. Skattefordelen var en engangsendring av et skattefradrag som nesten doblet nettoresultatmarginen, slik at investorene ikke bør forvente at nettomarginen skal være ganske høy i fremtiden. Controlling for virkningen av skattefordelen, sammenlignet United Continentals nettomargin fortsatt gunstig til sine historiske og jevnaldrende forestillinger. Videre kan forbedring av økonomiske forhold i USA og nedleggelse av oljeprisene bidra til å skape marginene høyere.

United Continentals eiendomsomsetningsforhold var 0. 96 for de 12 månedene som slutter i september 2015, som faktisk er det laveste dette forholdet har vært for selskapet siden 2011.I løpet av de siste 10 årene har eiendomsomsetningen variert fra 0,77 til 1, 05; Den siste figuren ligger nær den høye enden av den historiske fordeling. United Continentals eiendomsomsetningsforhold er den høyeste blant store flyselskaper, etterfulgt av Southwest Airlines. Gjennomsnittlig eiendomsomsetningsforhold på kollegeregruppen er 0. 76, slik at United Continentals fordel er beskjeden. Dette forholdet indikerer at United Continental bruker sine eiendeler mer effektivt til å drive inntekter til tross for at de har fått de høyeste resultatene. Uoverensstemmelsen er ikke stor nok til å forklare United Continentals høye ROE i forhold til sine jevnaldrende eller dens historiske resultater.

United Continentals egenkapitalmultiplikator var 6,4 for de 12 månedene som slutter i september 2015. Dette er den laveste økonomiske innflytelsen selskapet har registrert det siste tiåret, med egenkapitalmultiplikatoren klatrer over 75 i 2012 før den faller til 15. 6 i 2014. Mens gjelden i balansen har gått noe ned de siste årene, har anleggsmidler (PP & E) økt sammen med egenkapitalen, noe som fører til lavere innflytelse som brukes til å finansiere United Continentals eiendeler. Den gjennomsnittlige egenkapitalmultiplikatoren blant sine jevnaldrende er 5,2, noe som gjør United Continentals økonomiske innflytelse en av de høyeste blant flyselskapsoperatørene. Egenkapitalmultiplikatoren bidrar til United Continentals høye ROE, men det er en langt mindre signifikant faktor enn nettoresultatmarginen.