Regjeringen har lansert stimulansprogrammer, finansielle enheter og andre programmer som er utformet for å lede oss ut av resesjonen nesten like fort som lovgivere og byråkrater kan komme opp med akronymer. Så snart media begynner å tout en ny, er det en annen på hælene. (For en omfattende gjennomgang av den nåværende krisen, se Finansiell krise 2007-2008 I Review .)

Fra TAF til PPPIP
Alt begynte i desember 2007, da USAs føderale reserve, Bank of Canada, Bank of England, Den europeiske sentralbanken (ECB) og den Swiss National Bank tok samordnet tiltak for å takle den utviklende kredittkrisen. Mer enn to år senere fortsetter bailout-innsatsen. De primære smaker av alfabetet suppe i USA inkluderer:

• TAF
  Terminsveiledningsfasiliteten ble lansert 12. desember 2007. Det tillot bankene å bruke verdipapirer som sikkerhet for å ta kortsiktige lån fra den føderale regjeringen for perioder på 28 eller 84 dager. I Feds ord er TAF et "kredittfasilitet som tillater et innskuddsinstitusjon å sette et bud på et forskudd fra den lokale Federal Reserve Bank til en rente som er bestemt som følge av en auksjon." Den første auksjonen fant sted den 17. desember.
  

• TSLF
  Terminutlånsinnretningen ble lansert 11. mars 2008. Som TAF, som gjorde kreditt tilgjengelig for «depotinstitusjoner», gjorde TSFL 200 milliarder kroner i kreditt tilgjengelig for andre finansinstitusjoner (meglerfirmaer og andre enheter som Fannie Mae, Freddie Mac, Citigroup, Countrywide Financial) i 28-dagers perioder i motsetning til de tradisjonelle lånene over natten. Disse enhetene bruker verdipapirer som sikkerhet for å låne penger. Ukentlige auksjoner startet 27. mars 2008.
  

• PDCF
  17. mars 2008 annonserte Federal Reserve opprettelsen av Primary Dealer Credit Facility. I motsetning til TAF og TSLF, som var utformet for å takle langsiktige finansieringsbehov, gir PDCF daglig tilgang til kontanter til de samme enhetene som låner fra TAF og TSLF. Institusjonene betaler en rentesats som er lik Feds primære kredittrente for kortsiktige lån (over natten). (Lær mer i Topp 6 amerikanske regjeringens finansielle tilbakebetalinger .)
  

• AMLF
  I september 2008 annonserte Federal Reserve Board etableringen av Likviditetsfasiliteten for Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund, som låner penger til banker og bankholdingselskaper for å hjelpe dem med å møte innløsninger i pengemarkedsfondene. De gjør dette ved å låne midler til låntakere for å kjøpe kvalifiserte ABCP fra pengemarkedsfondet. Fordi markedet for kommersielt papir tørket opp, fryktet regjeringen at investorer ikke ville kunne innløse sine eiendeler fra pengemarkedsfond. Dette kunne ha vært en stor finansiell nedsmelting, da pengemarkedsfondene har blitt spurt som kontantaktige, sikre investeringer.
  

• TARP
  Mens tidligere programmer ble utformet for å tine de frosne kredittmarkedet, startet de alvorlige forsøkene på økonomisk frelse virkelig med Relief Programmet for Troubled Assets. TARP, også kjent som «bailout», kom inn i verden 3. oktober 2008. Det var $ 700 milliarder program oppfattet som svar på finansinstitusjoner som sliter under vekten av subprime lånefordel. De grådighetsdrevne långiverne ga penger til tåpelige låntakere som åpenbart ikke kunne tilbakebetale det, slik at regjeringen ble enige om å bruke skattebetalerspenger for å ta de dårlige lånene fra långiverebøkene for å tine kredittmarkedet. (Lær mer om nedbrytingen i Fallet av markedet i løpet av høsten 2008 .)
  

• TALF TALF kom neste. I mars 2009 kastet Termin Asset-Backed Securities Lending Facility, eller bailout nummer to, 200 milliarder kroner mer inn i bailout-bassenget ved å skrive ut nye penger. Regjeringen lanserte TALF etter at markedet for eiendomsstøttede verdipapirer (ABS) frosset i oktober, noe som gjorde at forbrukere og småbedriftseiere ikke kunne få tilgang til kreditt.
  

  TALF skulle "hjelpe markedsdeltakere til å oppfylle kredittbehovene til husholdninger og små bedrifter ved å støtte utstedelsen av ABS collateralized av studielån, auto lån, kredittkort lån og lån garantert av Small Business Administration (SBA). " Denne innsatsen var heller ikke nok.
  

• FSP
  Bailout nummer tre, Financial Stabilization Plan, vokste TALF til en trillion dollar. Det tillater også at kommersielle boliglånsbaserte verdipapirer (CMBS) skal brukes som sikkerhet.
  

• CPFF
  Kommersiell papirfinansieringsfasilitet kom sammen i oktober 2008, da kommersielt papir ble offer for illikvide kredittmarkeder. Den ble utviklet for å gi et marked for kommersielt papir ved å kjøpe kommersielt papir fra kvalifiserte utstedere. Anlegget ville bruke et spesialbil (SPV) til å kjøpe og holde disse kommersielle papirene til forfall og bruke inntektene på forfall til å tilbakebetale de midler de lånte fra Fed.
  

• PPIP
  Det offentlig-private investeringsprogrammet, utrullert i mars 2009, ble opprettet for å kjøpe dårlige eiendeler for å få dem av bankens bøker. Den ble finansiert med en kombinasjon av TARP-penger og penger fra private investorer. Programmets hovedformål var å gi prisoppdagelse i markedet for giftige eiendeler og å fjerne disse eiendelene fra balansen i finansinstitusjoner.

Når vil galskapen ende?
Den lange, kompliserte sagaen kan oppsummeres som et resultat av et forbruksgodt samfunn som er villig til å låne mer enn det har råd til å betale tilbake fra långivere som var altfor villige til å utøve kontanter i navnet stadig økende fortjeneste . Etter at lånene ble gjort, ble de pakket inn i strukturerte produkter og solgt til investorer som ikke forstod hva de kjøpte og ikke ønsket, så lenge investeringene genererte høye avkastninger. Når låntakere ikke klarte å tilbakebetale lånene, falt de fancy investeringene fra hverandre, og etterlot skattebetalerne til å finansiere opprydningen.(Finn ut mer i Hvem skal klandre seg for subprime-krisen? og Sikkerhetsforpliktelser: Fra Boon To Burden .)

Den stadig mer komplekse rekke strukturerte produkter danner et alfabet selvstendig suppe:

• pantsatte obligasjoner (MBS)
• pantsatte obligasjonsforpliktelser (CMBO)
• pantsatte gjeldsforpliktelser (CDO)
• obligasjonslånsforpliktelse (CBO)
• sikringslån (CLO)

Lessons Learned
Mens alfabetssuppet av investeringer og programmer designet for å rydde opp etter dem er en dyp og rotete brygge, er leksjonene fra debacle langt klarere og gjelder for långivere, låntakere, bedrifter og enkeltpersoner likt dem som skapte rotet og de som ble fanget opp i det. Først må du ikke låne eller låne mer som du har råd til å betale tilbake, og andre, ikke kjøp eller selg alt du ikke forstår. (For mer om hva som forårsaket kredittkrisen, les Brennstoffet som Fed Subprime Meltdown. )