Finansiell lingo er svært viktig for alle som er interessert eller investert i produkter som aksjer, obligasjoner eller fond. Mange av de økonomiske forholdene som brukes i grunnleggende analyser, inkluderer ting som utestående aksjer og float. La oss gå gjennom disse vilkårene slik at neste gang du kommer over dem, vil du vite deres betydning.

Begrenset og flyt

Når du ser litt nærmere på sitatene for et selskap, kan du se noen uklare vilkår som du aldri har møtt. For eksempel henviser begrensede aksjer til selskapets utstedte aksjer som ikke kan kjøpes eller selges uten særskilt tillatelse fra SEC. Ofte er denne typen aksje gitt til innsidere som en del av lønnen eller som ekstra fordeler. Et annet begrep du kan støte på er "float". Dette refererer til selskapets aksjer som er fritt kjøpt og solgt uten restriksjoner av publikum. Ved å utpeke den største andelen av aksjer som handler på børsene, består floaten av faste aksjer som mange av oss vil høre eller lese om i nyhetene.

Godkjente Aksjer

Godkjente aksjer refererer til det største antall aksjer som et enkelt selskap kan utstede. Antall godkjente aksjer pr. Selskap vurderes ved selskapets opprettelse og kan kun økes eller reduseres gjennom aksjonærens stemme. Hvis på tidspunktet for innlemmelsen dokumenteres at 100 aksjer er autorisert, kan det kun utstedes 100 aksjer.

Men bare fordi et selskap kan utstede et visst antall aksjer, betyr det ikke at det vil gi dem alle til offentligheten. Vanligvis vil selskapene av mange grunner beholde en del av aksjene i egen treasury. For eksempel kan selskapet XYZ bestemme seg for å opprettholde en kontrollerende interesse innen statskassen for å avverge eventuelle fiendtlige overtakelsesbud. På den annen side kan selskapet ha aksjer hendig hvis man ønsker å selge dem for overskytende penger (i stedet for å låne). Denne tendensen til et selskap til å reservere noen av sine autoriserte aksjer fører oss til neste viktige og beslektede begrep: utestående aksjer.

Utestående Aksjer

Ikke forvekslet med autoriserte aksjer, utestående aksjer refererer til antall aksjer som et selskap faktisk har utstedt. Dette tallet representerer alle aksjene som kan kjøpes og selges av publikum, samt alle de begrensede aksjene som krever spesiell tillatelse før de blir gjennomført. Som vi allerede har forklart, kan aksjer som kan kjøpes fritt og selges av offentlige investorer, kalles float. Denne verdien endres avhengig av om selskapet ønsker å tilbakekjøp aksjer fra markedet eller selge ut flere av sine autoriserte aksjer fra sin statskasse.

La oss se tilbake på vårt firma XYZ. Fra det forrige eksempelet vet vi at dette selskapet har 1.000 autoriserte aksjer.Hvis det tilbys 300 aksjer i en børsnotering, ga 150 til ledelsen og beholdt 550 i statskassen, vil antall utestående aksjer være 450 aksjer (300 float aksjer + 150 restriksjoner). Hvis XYZ etter et par år gjorde det svært godt og ønsket å kjøpe tilbake 100 aksjer fra markedet, ville antall utestående aksjer falle til 350, antall egne aksjer økte til 650 og flyten ville falle til 200 aksjer siden tilbakekjøp ble gjort gjennom markedet (300-100).

Hold på et øyeblikk, men dette er ikke den eneste måten antall utestående aksjer kan variere. I tillegg til aksjene de utsteder til investorer og ledere tilbyr mange selskaper opsjoner og tegningsretter. Dette er instrumenter som gir innehaveren rett til å kjøpe flere aksjer fra selskapets treasury. Hver gang en av disse instrumentene er aktivert, øker flyt og aksjer utestående mens antall egne aksjer minker. Anta for eksempel at XYZ utsteder 100 warrants. Hvis alle disse warrants er aktivert, vil XYZ måtte selge 100 aksjer fra sin egenkapital til warrantindehavere. Ved å følge det nyeste eksemplet, hvor antall utestående aksjer er 350 og egne aksjer totalt 650, vil utøvelsen av alle tegningsretter endre tallene til henholdsvis 450 og 550, og flyten vil øke til 300. Denne effekten er kjent som fortynning.

Bunnlinjen

Fordi forskjellen mellom antall autoriserte og utestående aksjer kan være så stor, er det viktig at du innser hva de er og hvilke tall selskapet bruker. Ulike forhold kan bruke det grunnleggende antall utestående aksjer mens andre kan bruke den fortynnede versjonen. Dette kan påvirke tallene betydelig og muligens endre holdningen til en bestemt investering. Videre kan investorene ved å identifisere antall begrensede aksjer i forhold til antall aksjer i flyten, måle nivået på eierskap og autonomi som insidere har i selskapet. Alle disse scenariene er viktige for investorer å forstå før de tar en beslutning om å kjøpe eller selge.