Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en stor flyselskapsoperatør i USA. Det sykliske selskapet viste meget sterk grunnvekst fra 2011 til 2016, og sendte aksjer høyere. Selv om korrelasjonen til markedet er begrenset, har mange av Southwests mest bemerkelsesverdige fluktuasjoner blitt delt av andre store flyselskaper. Disse selskapene er underlagt mange av de samme økonomiske drivere, slik at LUVs prisbevegelser kan tilskrives både resultater og industriens momentum.

Prishistorikk

LUV-aksjer var $ 17. 14 på utbyttejustert basis i juli 2006, og de sakte sakte til $ 11. 40 ved utgangen av 2007. Southwest lager steg sammen med markedet som det nådde en syklisk topp i 2008, klatrer så høyt som $ 16. 20. LUV tumbled under $ 6 i mars 2009 under markedskrasj, en 63. 6% rabatt på forrige topp. Aksjene ble raskt gjenopprettet med markedet og skutt opp til $ 14 i mai 2010. Aksjene gikk igjen i 2011, handlet omtrent i $ 8 til $ 9 rekkevidde gjennom 2012 før en periode med massiv takknemlighet. LUV hoppet opp til $ 19. 40 innen utgangen av 2013 og $ 42. 70 ved utgangen av 2014. Perioder med høy volatilitet fulgte denne veksten, ettersom aksjene gikk ned til 32 dollar. 50 i juli 2015 og hoppet tilbake til $ 49. 40 i desember. LUV sank igjen under $ 36 i februar 2016, før det rallet til $ 47. 25 i april. Fra juli 2016 handles LUV-aksjer til $ 37. 68, en 120% avkastning i løpet av tiåret.

Operasjonshistorikk

Flybransjen er svært syklisk, og deltakerne har en tendens til å ha smale fortjenestemarginer. Mens kostnadsstrukturen inneholder mange faste utgifter, er drivstoff generelt det største enkeltutgiftsposten, så svingende oljepriser kan sterkt påvirke lønnsomheten dersom eksponeringen ikke sikres.

Southwest 10-årige gjennomsnittlige inntektsvekst var 10,1% ved utgangen av 2015. Salget falt 6,1% i løpet av lavkonjunkturforholdene i 2009, men hvert annet år så utvidelsen. Den raskeste veksten skjedde i 2011, da inntektene økte 29. 4% fra samme periode året før. 2011 så også en enorm økning i råoljeprisen, som ble videreført til flyselskapets kunder, oppblåsende billettpriser og inntekter. Southwests nettoinntekter vokste raskere enn salget over 10-årig spania, notching 14. 8% gjennomsnittlig vekst. Nettoinntektene har vært svært volatile, fallende 72. 4% i 2008, 44. 4% i 2009 og 61. 2% i 2011, men vokste 363% i 2010 og 136% i 2012. 2015 markerte fjerde år i rad med overskuddsvekst mellom 50 og 100%. Southwest var lønnsomt i hvert år i det siste tiåret.

Southwest er en utbyttebetalende aksje. Fra 2006 til 2011 var årlig utbytte per aksje kun 1 cent, med et utbetalingsforhold som aldri oversteg 14%.Selskapet begynte å returnere mye mer kapital til aksjonærene i 2013, og økte utbyttet til 13 cent. Denne tallet mer enn doblet til 28 cent i 2015, noe som sannsynligvis katalyserte et ekstra sett av inntektsinvestorer.

Den meteoriske økningen av LUV sammenfalt med massiv inntjening per aksjevekst. Flyselskapsbeholdninger har vanligvis lave verdivalsmultipler, så store grunnleggende forbedringer gjør dem ofte ser svært attraktive ut. Til tross for å oppleve 260% om fem år, er aksjens fremtidige pris-til-resultat-forhold fortsatt lavt på 9,25, og det femårige PEG-forholdet er under 1. Denne relative mangelen på spekulasjon bidrar til å skape et mer direkte forhold mellom økonomiske resultater og aksjekurs.

Korrelasjoner

Flyselskapsbeholdningene er svært sykliske, slik at investorene kan forvente en viss sammenheng med aksjemarkedet. Southwest's beta er 1. 25, noe som indikerer mer volatilitet enn markedet, selv om dets korrelasjonsstatistikk viser noen avvik fra referansene. Den 10-årige korrelasjonskoeffisienten mellom LUV og S & P 500 var 0. 533 per juli 2016 og tilsvarende tall i forhold til iShares Transport Average Fund (NYSEARCA: IYT IYTiSh Transp Av175. 22-0. 26% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) var 0. 659. Fem- og ettårsvariasjonene i denne statistikken var like. Disse indikerer begrenset korrelasjon, selv om LUVs 10-årige prisdiagram ligner likestillere som Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0,34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 92 + 0. 45% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og American Airlines Group Inc. (NYSE: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 + 0. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Disse aksjene alle opplevde lignende gevinster fra 2013 til midten av 2015, opplevde en bratt nedgang i midten av 2015, gjenopprettet sent på året og tumblet igjen tidlig i 2016.