a:

Avkastningen en obligasjon gir til en investor, måles etter avkastningen, som er oppgitt i prosent.
Nåværende avkastning er en vanlig citerte avkastningsberegning, som brukes til å vurdere avkastningen på et obligasjonslån i en ettårsperiode. Det står bare for renten, eller kupongbetalinger, at obligasjonen returnerer til investorer. Dette avkastningen beregnes som obligasjonens kupongrente dividert med dagens markedspris, men det gjør ingenting for å regnskapsføre eventuelle gevinst eller tap når obligasjonen selges. Hvis obligasjonen ikke blir solgt innen året, vil denne avkastningsberegningen gi obligasjonseieren en nøyaktig vurdering av hans eller hennes avkastning. Den eneste måten at obligasjonens nåværende avkastning kunne være negativt, ved hjelp av denne grunnleggende evalueringen, er om investorene mottok negative rentebetalinger, eller hvis obligasjonen på en eller annen måte hadde en markedsverdi under $ 0 - begge er svært lite sannsynlig.
Andre avkastningsberegninger vil ta hensyn til ulike faktorer og kan brukes til å bedre vurdere avkastningen en investor kan motta, gitt ulike hendelser.
Som navnet antyder, beregner avkastningen til forfall (YTM) avkastningen (uttrykt som en årlig prosentandel) på et obligasjonslån dersom investoren skulle holde obligasjonen til forfall. Denne formelen tar hensyn til alle kupongbetalinger og ansikts- eller parverdi på obligasjonen (forutsatt ingen hovedstandarder), og det kan ses som en mer fullstendig vurdering enn nåværende avkastning. Imidlertid er beregning av et obligasjons YTM komplekst og innebærer prøve og feil. Det gjøres vanligvis ved å bruke en programmerbar forretningskalkulator, men du kan også få en omtrentlig YTM ved å bruke en obligasjonsavkastningstabell.
La oss tenke på et eksempel: si at en investor betaler $ 800 for et obligasjonslån som har nøyaktig to år til forfall, en pålydende på $ 1 000 og rentebetalinger på $ 8 per år. Ved å bruke et obligasjonsbord, kunne vi fastslå at obligasjonen vil ha en YTM på ca 10. 86%. Hvis obligasjonsinnehaveren betalte $ 1, 200 for obligasjonen, ville YTM være om -9. 41% (Det er imidlertid verdt å merke seg at en obligasjon ikke nødvendigvis vil ha et negativt faktisk utbytte bare fordi investoren betalte mer enn pålydende verdi.) Ved bruk av YTM-beregningen er det mulig å få et negativt avkastning på en obligasjon - det avhenger stort sett av hvor mye du i utgangspunktet betaler for obligasjonen og tidspunktet til modenhet.
Utbytter kan beregnes ved hjelp av forskjellige formler - det er mange flere enn de to som er nevnt her - og avhengig av formelen som brukes, kan du ende opp med drastisk forskjellige utbytter. Hvis du vil vite mer, kan du se vår veiledning for obligatorisk grunnleggende veiledning , Advanced Bond Concepts og Grunnleggende om Bond Ladder .