Kan du "lære" aksjemarkedet?

Kan du "lære" aksjemarkedet?

Investeringsverdenen presenterer oss med mange paradokser. En av disse er at selv om det er en enorm litteratur litteratur der ute, i form av bøker, magasiner, avisartikler, seminarer, nettsteder, TV-programmer og så videre, er investeringen en vanskelig bedrift, fulle av farer og risikoer av ulike slag. Det er bare ikke lett å tjene en konsekvent god avkastning på et rimelig risikonivå uten at noe eller annet går galt på ulike tidspunkter. Alt dette reiser et grunnleggende spørsmål: Hva og hvor mye kan man virkelig lære? (Se Lær å investere i 10 trinn , for å lære hvordan du kommer i gang.)

- 9 ->

Grunnleggende barrierer for læring
På noen få punkter er det noen som hevder at markedene vil gå opp og andre som hevder at det vil falle, sier tysk ekspert Bernd Niquet ("Keine Angst vorm nächsten Crash, aktualisierte Taschenbuchausgabe," Piper Verlag, München 2003). Og det er også noen som sier at det vil bevege seg sidelengs. Videre kan de samme kildene til informasjon brukes til å trekke disse motstridende konklusjonene. Dette betyr at man må være veldig forsiktig med "kunnskap" av noe slag om aksjemarkedet eller andre investeringsmarkeder.

Det er ingen tvil om at det er vanskelig å lære noe pålitelig og konsekvent om de daglige (eller kortsiktige) oppturene og nedgangene i markedene. Man kan bare virkelig lære meningsfylt om noe som er tilstrekkelig stabilt for å få et metaforisk grep på. For eksempel er det ikke noe problem å lære et fremmedspråk, prinsippene for matematikk eller til og med økonomi. Selvfølgelig utvikler disse feltene over tid, men det er en kropp av kunnskap som er der for å bli og du kan lære det.

Dette gjelder kun i begrenset grad for aksjemarkedet. Der er pålitelige, konsekvente prinsipper for kapitalfordeling og arbitrage, short selling og mange andre grunnleggende, mellomliggende og avanserte konsepter og metoder. Aksjene selv er teoretiske enheter som ikke er mye annerledes enn de var i flere tiår (eller enda århundrer) siden. Og menneskets psykologi er ganske konstant gjennom tidene - ikke at dette gjør det enkelt å håndtere mennesker. (Hvis du vil vite mer, se vår Tutorial for korte salg. )

Ustabile indikatorer
Problemet er at det er en forferdelig masse som ikke er stabil. Spesielt kan identiske startsituasjoner for investeringer på forskjellige tidspunkter føre til helt forskjellige konstellasjoner av faktorer og resultater. I hver situasjon dominerer ulike aspekter, og det som fungerte eller mislyktes før, kan nå gjøre det motsatte.

Dette betyr at det som virkelig betyr noe, er erfaring, ferdighet og klart flaks. Å lære "teorien" er uunnværlig som utgangspunkt, men derfra må du utvikle en følelse for virkelige situasjoner og lære å gjenkjenne aktivitets- og oppførselsmønstre, samt hvordan de samhandler med hverandre.

Likevel, i investeringsscenen, er slik erfaring og kompetanse ikke nødvendigvis pålitelig, noe som forklarer hvorfor selv de beste profesjonelle svikter forferdelig fra tid til annen. Slike feilmønstre kan også gjelde for folk som er veldig godt utdannet og informert, men bare på feil marked på feil tidspunkt.

Kunnskap, sier Niquet, er absolutt (riktig eller feil), men erfaring er forholdet til andre mennesker og til en bestemt situasjon. Videre vet vi ikke hvor vår kunnskap begynner og slutter. Og viktigst, vet vi ikke hva vi gjør ikke vet.

Noen ting er i utgangspunktet kontroversiell.
Økonomien er og har alltid vært preget av uløste problemer og diametralt motstridende synspunkter. For eksempel er neoklassikere interessert i markeder og forlater dem alene. Keynesere, ved direkte kontrast, liker å gripe inn i markeder. (Lær mer i Kan Keynesian Economics redusere Boom-Bust Cycles? )

Redusere arbeidsledigheten er like full av kontrovers. Noen politikker og situasjoner forhåpentligvis øker ledigheten, og andre reduserer det, men når det er 10% arbeidsledighet i et land, er det ingen grunn til å komme trygt tilbake til 3%.

For å kutte en lang historie kort, er det ingen klar rett og galt på slike problemer, ingen tilnærming til økonomiske og økonomiske problemer som alltid fungerer perfekt. Resultatet er at økonomer alltid lurer rundt og prøver å få ting riktig, og ofte blir det feil. Dette betyr at man sikkert kan lære om kontroversen, men ikke den rette veien, som ganske enkelt ikke eksisterer.

Hva vi Kan Stol på
Jo lengre tidshorisont, jo mer er teorien gjeldende. Selv om dette ikke er usikker, er det klart at jo kortere tidshorisonten, jo mer uforutsigbare mennesker, hendelser og investeringer. (For mer, se Langsiktig investering: Varm eller ikke? )

Den andre tingen vi kan stole på er at noe som er virkelig og gjennomgripende ulogisk kan utelukkes. Legg merke til at vi ikke snakker om irrasjonellitet - det skjer absolutt hele tiden. Folk blir tatt bort og tar tåpelige farer. Men ulogisk er noe annet. For eksempel, hvis noen ber om en lavrisiko investering, vil de ikke bevisst være enige om en høy risiko, det er ulogisk og vil ikke skje. I samme forgjeves, gjør folk feil, men de gjør ikke bevisst ting som ikke kan realistisk lønne seg, som er dømt fra begynnelsen.

I samme vei er det mange ting som er aldri en god ide. Investeringsporteføljer bør alltid være riktig diversifiserte, balanseres regelmessig, ikke overdreven kostnadskrevende og så videre. Det er mange doser og don'ts som kan redde deg fra katastrofe.

Det er også mennesker som er uetiske og uærlige. Dessverre kan vi stole på det også, men vi kan lære å få øye på evildoers, opp til et punkt. Problemet er at ny teknologi og ideer alltid fører til nye racketer, svindel og former for missalg.

Vi kan stole på den store teoretiske delen av investeringskunnskap, men vi må vite dens begrensninger.Vi kan finne ut hva som skal unngås og hva burde virke. Men det er ingenting og ingen der ute som kan fortelle oss hva vil jobbe.

Konklusjon
Litteraturen i alle dens former gjør det mulig for oss å unngå ulike klassiske og mindre klassiske feil. Det er imidlertid ikke ufeilbart, og det er alltid nye feil å bli gjort og folk som vil rive oss av på nye måter. Det viktigste er at man kan lære mye, men ikke alt, og investeringslandskapet er i en permanent tilstand av flux.

Det som betyr noe, er å utvikle større selvinnsikt og vite begrensningene til det man virkelig kan lære og finne ut. Generell, spesifikk og nåværende kunnskap er alle uunnværlige. Men likevel må man være klar over at investeringer fortsatt medfører en variabel grad av usikkerhet og flaks. Man kan lære å optimalisere risikoen og minimere både feil og usikkerhet, men sistnevnte kan aldri elimineres. (Se vår Investeringsveiledning - Grunnleggende for å lære mer om alle ting som finansieres.)