Den mest sikre brannen for å skape reell økonomisk vekst er å omdanne rikdom fra sparere til produktive investeringer for entreprenører og bedrifter. Sparing som folk er villige til å forsinke, gir en ressurs for økt fremtidig forbruk - en viktig og ofte oversett faktor for økonomisk samordning - og de finansierer også talentfulle personer som lager ting, bygger maskiner eller bygninger, og tilbyr bedre varer og tjenester.

De viktigste kapitalmarkedene i verden er i USA, men andre store aktører er Europa, Kina og Japan. Bedrifter og myndigheter konkurrerer med investorer gjennom utstedelse av gjeld og aksjer, hvorav de vanligste er aksjer og obligasjoner.

Forstå kapitalmarkeder

For økonomier å vokse, må rikdom og besparelser strømme der de kan bli mest verdifulle. Kapitalmarkeder eksisterer for å matche de som krever midler til de som leverer dem. På det minste nivået kan en arbeidstaker spare $ 1 000 og bestemme seg for å investere det i en aksje for å spare for pensjonering; Selskapet som mottar den $ 1 000, vil prøve å bruke pengene til å skape arbeidsplasser, bygge infrastruktur eller skape nye varer. Et større eksempel er et selskap som Twitter, som gikk offentlig i november 2013 og økte $ 1. 82 milliarder kroner i løpet av det første offentlige tilbudet (IPO).

De fleste kapitalmarkeder i moderne tidsalder er sentrert rundt store økonomiske knutepunkter, som New York eller Hong Kong. Der, store datamaskiner lager innspill fra investorer, investeringsbanker, meglere og andre sikkerhetsutstedere. Nye cloud computing-tjenester tillater dynamiske, tilpasningsbare og skalerbare transaksjoner, noe som betyr at kapitalmarkeder er mer likvide og billigere å handle enn noensinne.

United States

USA hadde i januar 2016 verdens største gjelds- og aksjemarkeder med hensyn til markedsverdi og i prosent av bruttonasjonalproduktet (BNP). Intet annet land eller en region kommer i nærheten av samlet størrelse, og bare Japan er sammenlignbart med hensyn til obligasjons- og aksjemarkeder som en prosentandel av BNP.

Det er litt vanskelig å anslå den nøyaktige verdien av kapitalmarkedene; tallene endres i minuttet. Sifma Research estimert total markedsverdi på amerikanske børser var 27 billioner dollar i 2014, med ytterligere 7 dollar. 7 billioner i bedriftsobligasjoner. Disse tallene inkluderer ikke regjeringsproblemer eller privatmarkedet (ikke-noterte) problemer. Goldman Sachs estimerte total markedsverdi i USA var ca $ 50 billioner innen 2014. Financial Times og Det internasjonale pengefondets finansielle stabilitetsrapport gir tilsvarende data.

Amerika er hjemsted for verdens to største børser i New York Stock Exchange (NYSE) og NASDAQ.Sammenlignet med andre kapitalmarkeder, er U.-børsene mer fleksible og tilbyr mer variasjon. Amerikanske bedrifter og enkeltpersoner er langt mer sannsynlig å lete etter alternative finansieringskilder, noe som gir dybde og konkurranse til amerikanske kapitalmarkeder.

U. S. Kapitalmarkedets dybde og deltakelse er slående i forhold til resten av verden, spesielt land som Japan. Japanske sparere er ekstremt konservative, og derfor blir svært lite av deres rikdom effektivt kanalisert inn i kapitalmarkeder. Investeringsfondssektoren på USA-markedet tegner seg for nesten 75% av de samlede bankområdets eiendeler; bare 5% av de japanske banksektoren er bundet opp i investeringsfondssektoren.

Kina, et kapitalmarked i uro

Kina var i 1989 et fattig utviklingsland med lite kapitalmarked å snakke om. BNP var mindre enn i Spania eller Brasil til tross for Kinas massive befolkning. Shanghai børs, den første i sitt slag i Kina, åpnet i 1990. Rask fremover 25 år, og Kina er hjem til det nest største kapitalmarkedet i verden. Det har vært en bemerkelsesverdig vending siden den kommunistiske lederen Mao Zedongs død og institusjonen av pro-markedet reformer i slutten av 1970-tallet.

Kinas kapitalmarkeder er fortsatt underutviklet av vestlige standarder. Utenlandske investorer ble fremdeles utelukket i 2016, men innbyggerne i Hong Kong, Macau og Taiwan fikk lov til å åpne noen kontoer i 2013 så lenge de bodde i fastlands-Kina.

Kinas kommunistiske parti kontrollerer fortsatt kapitalstrømmer og deltakere, men åpning av Kinas kapitalmarkeder har gitt nok investeringer til å gjøre Kina til verdens ledende produsent. Selv om investorens eksponering er begrenset, har trykket fra aksjonærer allerede tvunget kinesiske selskaper til å etablere beste praksis og kutte ned på korrupsjon.

Den europeiske kapitalmarkedet

er mindre utviklet og mer regulert enn amerikanske markeder. Ifølge 2015-undersøkelsen av New Financial, en Londonbasert tenktank, er det en "kapasitet på mer enn $ 1 billioner i året mellom det som europeiske selskaper øker" og hva de "kunne potensielt øke hvis kapitalmarkedene var like utviklede som i USA "

Likevel har EU fortsatt et større samlet kapitalmarked enn Kina og Japan kombinert. Når det gjelder global betydning, er London trolig den nest mest effektive kapitalmarkedssektoren bak New York.

Europeiske kapitalmarkeder domineres av bankutlån, hovedsakelig fordi europeiske sparere er mindre tilbøyelige til å ta pengene sine ut av banken og bruke den til å kjøpe verdipapirer. Noen av dette er kulturelt; New Financial mener at mange europeere "har en mistanke om risikotaking, entreprenørskap og" angelsaksiske kapitalmarkeder ". Generelt sett er låntakere og investorer i Europa mindre kunnskapsrike og mer motvillige til å engasjere seg i risikokapital enn sine kolleger i USA.