Et selskaps evne til å konsekvent generere positive kontantstrømmer fra daglig drift er høyt verdsatt av investorer. Operativ kontantstrøm kan avdekke et selskaps sanne lønnsomhet. Det er en av de reneste tiltakene av kontantkilder og -bruk, og er inngangen mellom andre rapporterte regnskap.

Kontantstrømoppstillingen

Kontantstrøm (eller kontantstrøm fra operasjoner - CFO) finner du i kontantstrømoppstillingen, som rapporterer endringene i kontanter mot statiske motparter: resultatregnskap, balanse og aksjonærer 'egenkapitaloppstilling. Nærmere bestemt rapporterer kontantstrømoppstillingen hvor kontanter brukes og genereres over bestemte tidsperioder og knytter de statiske setningene sammen. Ved å ta netto inntekt i resultatregnskapet og foreta justeringer for å reflektere endringer i arbeidskapitalregnskapet i balansen (fordringer, gjeld, varebeholdninger), viser kontantstrømsseksjonen hvordan penger ble generert i perioden. Det er denne oversettelsesprosessen fra periodisering til kontantregnskap som gjør operativ kontantstrømoppstilling så viktig.

Kildene og bruken av kontanter er fordelt på kategorier av drift, investering, finansiering og i noen tilfeller tilleggsaktiviteter.

en. Driftsaktivitet : registrerer selskapets operasjonelle kontantbevegelser, hvorav netto er hvor drifts kontantstrøm (OCF) er avledet.

2. Investeringsaktiviteter: registrerer endringer i kontanter ved kjøp eller salg av eiendom, anlegg, utstyr eller generelt langsiktige investeringer.

3. Finansieringsaktiviteter: rapporterer kontantnivåendringer fra kjøp av selskapets egne aksjer eller utstedelse av obligasjoner, og utbetalinger av renter og utbytte til aksjonærer.

4. Ytterligere informasjon: i utgangspunktet alt som ikke vedrører hovedkategorier.

Driftsaktiviteter

Driftsaktiviteter er normale og kjerneaktiviteter i en virksomhet som genererer kontantstrømmer og utløp. De inkluderer:

• totalt salg av varer og tjenester samlet inn i en periode;
• Utbetalinger til leverandører av varer og tjenester brukt i produksjon avgjort i løpet av en periode;
• Utbetalinger til ansatte eller andre utgifter utført i løpet av en periode.

For å se viktigheten av endringer i operative kontantstrømmer, er det viktig å forstå hvordan kontantstrøm er beregnet. To metoder brukes til å beregne kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter: indirekte og direkte , som begge gir samme resultat.

• Direkte metode: Denne metoden trekker data fra resultatregnskapet ved hjelp av kontantinnskudd og kontantutbetalinger fra driftsaktiviteter. Netto for de to verdiene er OCF.
• Indirekte metode: Denne metoden starter med nettoinntekt og konverterer den til OCF ved å justere for poster som ble brukt til å beregne nettoinntekt, men påvirket ikke kontanter.

Uansett om du bruker direkte eller indirekte metode for beregning av kontanter fra operasjoner, vil det samme resultatet bli produsert.

Operasjonelle kontantstrømmer

OCF er et verdsatt måleverktøy, da det hjelper investorer til å måle hva som skjer bak kulissene. For mange investorer og analytikere betraktes OCF som kontantversjonen av nettoinntekt, da det renser resultatregnskapet for ikke-kontante poster og ikke-kontante utgifter (avskrivninger, avskrivninger, ikke-kontanterskapital og endringer i omløpsmidler og forpliktelser) . OCF er en viktigere måling av lønnsomhet enn nettoinntekt, da det er mindre mulighet til å manipulere OCF til å virke mer eller mindre lønnsomt. Ved å gjennomføre strenge regler og regler om hvor mye kreativ et selskap kan være med sin regnskapspraksis, kan kronisk inntjeningsmanipulering lett oppdages, spesielt ved bruk av OCF. Det er også en god proxy for et selskaps nettoinntekt; For eksempel er en rapportert OCF høyere enn NI ansett positiv, da inntektene faktisk er underskattet på grunn av reduksjonen av ikke-kontante varer.

Over er de rapporterte kontantstrømaktivitetene for AT & T (NYSE: T TAT & T Inc32. 86-1. 32% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) for regnskapsåret 2012 millioner). Ved hjelp av den indirekte metoden legges hver ikke-kontanterpost tilbake til nettoinntekt for å produsere kontanter fra operasjoner. I dette tilfellet er kontanter fra operasjoner over fem ganger så mye som rapportert nettoinntekt, noe som gjør det til et verdifullt verktøy for investorer i å vurdere AT & Ts økonomiske styrke.

Bunnlinjen

Kontantstrømmen er bare en del av selskapets kontantstrømshistorie, men det er også en av de mest verdifulle målene om styrke, lønnsomhet og langsiktige fremtidsperspektiv. Det er avledet enten direkte eller indirekte og måler pengestrøm inn og ut av et selskap over bestemte perioder. I motsetning til nettoinntekt ekskluderer OCF ikke-kontante poster som avskrivninger som kan misrepresentere selskapets faktiske finansielle stilling. Det er et godt tegn når et selskap har sterke drifts kontantstrømmer med mer penger som kommer inn enn å forlate. Bedrifter med sterk vekst i OCF sannsynligvis har mer stabil nettoinntekt, bedre evner til å betale og øke utbytte, og flere muligheter til å utvide og vær nedgang i den generelle økonomien eller deres industri.

Hvis du tror "Cash is King," er sterk kontantstrøm fra drift det du bør se etter når du analyserer et selskap.