Chevron Corporation (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) kunngjorde torsdag via en forskriftsmessig arkivering med Securities and Exchange Commission (SEC) at sin administrerende direktør, John Watson, tok hjem 22 millioner dollar i kompensasjon i 2015, som markerer en nedgang på 15% fra året før.

Watsons lønn er grunnleggende, men tjener han det?

Mens 15% reduksjonen virker overdreven, er hoveddelen av forskjellen fordi Watson, CEO siden 2010, absorberte et 62% nedgang i pensjonsverdien og ikke-kvalifisert utsatt kompensasjon. I 2014 tjente han $ 7. 36 millioner i pensjonsverdi, som falt til 2 dollar. 81 millioner i 2015. I fjor var Watsons grunnlønn 1 dollar. 86 millioner, som steg 1,6% fra 2014. Han samler også $ 14. 68 millioner på lager og opsjoner, som steg 9,5%.

Men hans bonus på $ 2. 45 millioner markerte et nedgang på 21% fra rundt 3 dollar. 1 million i 2014. I lys av kampene i energisektoren, som har blitt hindret av å svekke oljeprisene, er det sannsynligvis Watsons bonuser påvirket av en kombinasjon av Chevrons inntekter, inntjening og aksjeprestasjon.

I januar annonserte Watson tiltak for å forbedre selskapets inntekter og kontantstrøm, inkludert drastiske kutt i driftskostnadene, som han sa, ville bli redusert med 9 milliarder dollar. Chevron sent i fjor annonserte planer om å redusere sitt antall ansatte med ca 10%. Til dette formål ble ca. 3 200 ansatte avlyst i 2015, og selskapet forventer at en annen runde av permitteringer vil påvirke ca 4 000 arbeidsplasser i år. (Se også: Chevron å legge av 6000-7000 Ansatte .)

Strategier kommer sammen

På vekstsiden av virksomheten annonserte Chevron forrige måned at den sendte sin første flytende naturgass (LNG) ordre fra sitt nye Gorgon-prosjekt, dets naturgassanlegg i Australia. Prosjektet, som har vært en av Watsons store presser for å få selskapets inntekter til å vokse igjen midt i det svake oljemiljøet, forventes å oppnå full kapasitet i andre halvdel av 2017.

Og med naturgass som har blitt Chevrons raskest voksende segment i sin energiportefølje, vil Gorgon sikkert ha en positiv innvirkning på Chevrons frie kontantstrøm, som til tross for en nedgang i fjerde kvartal har stabilisert seg. Slashing kapitalutgifter har hjulpet. (Se også: Chevrons Gorgon-prosjekt begynner LNG-eksporten .)

The Bottom Line

CVX-aksjer stengte torsdag på $ 94. 79, ned 0. 05%. Aksjene har fått 5 37% hittil på året, inkludert 14% gevinster bare de siste tre månedene. Beholdningen har holdt seg relativt bra, gitt den konstante doom-og-dummen med oljepriser, og Watson har vært en grunn til det.CVX-aksjen har en konsensusbeholdningsrating og et gjennomsnittlig analytiker 12-måneders kursmål på 96 dollar, noe som innebærer 1% gevinster fra torsdagens slutt.