Velger mellom store og junior minedrift

Gruveselskapene kommer i to størrelser: junior og major. De store selskapene er de store selskapene som utvikler mineralforekomster og selger dem på det åpne markedet. Majorene gjør litt leting, men deres primære virksomhet er bulk gruvedrift. Juniors, derimot, er de små letefirmaene som søker etter nye innskudd, men vanligvis utvikler dem ikke fullt ut alene. Når majors ønsker å finne flere innskudd, kan de alltid kjøpe opp eller samarbeide med juniorer som har bevist reserver. I denne artikkelen vil vi sammenligne juniors og majors og se på hva hver kan legge til i porteføljen din.

Avkastningsproblemer med majors og mindreårige Avkastningen på investering (ROI) er et av de viktigste tallene for de fleste investorer. Dessverre forteller avkastning ikke hele historien når man sammenligner gruve-majors med junior-gruvebestandene. Volatiliteten hos juniorer er legendarisk, men de fem beste junior gruvebestandene i et gitt år vil uunngåelig overgå de fem største gruveaktiene, ganske enkelt fordi de er på ulike nivåer når det gjelder risiko og belønning. I stedet for å se på avkastning, er skillet mellom disse to om verdsettelse og inntekt.

Mining aksjer som inflasjonssikringer Major gruveaktier tilbyr svært forskjellige fordeler for investorer sammenlignet med deres mindre fettere. Mining majors, som de materialene de mine, kan fungere som en inflasjonssikring for investorer. Når inflasjonen begynner å krype, begynner edle metaller og mineraler med industrielle applikasjoner å øke i verdi. Etter hvert som metaller og mineraler ser prisstigninger gjennom futures og åpne markedsoppkjøp, øker aksjekursene til de store, fordi reservene de har i bakken, nå setter pris på eiendeler. Selv om verdien av en gruveansvarliges reserver øker, koster det ofte ikke (eller i det minste ikke så dramatisk) kostnadene ved å gruve dem, slik at fortjenestemarginene også vokser i løpet av disse konjunkturene.

En tilsvarende effekt finner sted i minedrift av juniorer som har bevist reserver, men med mindre mineraler blir gravd opp og solgt - og dermed realiserer fortjeneste med mer generøs margin - holder effekten bare så lenge inflasjon syklus.

Vurdering: Advantage of Juniors Mange yngre gruvebestander fjerner aldri en betydelig mengde salgbart materiale fra sine funn. Mye av bevegelsen i aksjeprisene er spekulativ og basert så mye på selskapets historie som noen av analyseresultatene. Videre kan minedrift juniorer være serielle dilutere, som utsteder aksjer hver gang de går lite på kapital. Når investorer får tak i og kapital ikke lenger kan heves, er gruvearbeidere raskt i stand til å kaste seg opp og forsvinne - noen ganger dukker opp senere med samme ledelse og et annet navn.

Når det er sagt, er det disse svært risikoene som gjør yngre gruveaktier attraktive for investorer; Risikoen er så høy at belønningene kan være store.Mens det ikke er noen tvil om noen gruveinvestorer uten noe annet enn juniorer i sine porteføljer, anses yngre gruvearbeidere best for som et sted å parkere noen spekulative kapital i stedet for pensjonen. Juniors kan tilby takknemlighet utenfor diagrammer, men de kan også være en total avskrivning når ting går galt.

Inntekter: Større utbytte Enten en junior eller en major, økningen fra en inflasjonssyklus vil etter hvert bli flatt ut da inflasjonen enten senker eller en ny normal etableres. Å ha aksjer som følger store økonomiske trender, er ikke bra eller dårlige, men det kan føre til ujevn ytelse, avhengig av hvordan og når du benchmark disse aksjene mot de som er i andre bransjer.

Mining majors ligger ofte bak store aksjer i andre sektorer når det er et oksemarked, med mindre inflasjonen er hoveddrivende for den oppadgående trenden. Dette kan være frustrerende for investorer, men noen gruveforvaltere kompenserer sine investorer med utbytte. Størrelsen på utbytte er avhengig av selskapets helse og scenen i den totale økonomiske syklusen, men investorer som ser etter en inflasjonssikring, kombinert med en viss inntekt, kan gjøre mye verre enn gruveindustrien.

Bunnlinjen Som med hver investeringsbeslutning, kommer valg mellom store og juniorer ned til det du trenger for å nå dine investeringsmål. Har du utpekt spekulativ kapital for å sette inn aksjer som potensielt kan gi store avkastninger? I så fall er det mange interessante yngre aksjer der ute. Dette kan innebære mye forskning i ledelse, økonomi, innskudd og så videre, men de potensielle fordelene er på nivå eller bedre enn investeringer med tilsvarende risikoprofil.

Vil du ha stabile inntektsaksjer som kan bidra til å beskytte porteføljen mot inflasjon? Da kan gruve-majors være bedre egnet. Hvis du allerede har investert i inntektsbeholdninger, har du de viktigste beregningene for å evaluere aksjer av bergverksdirektører fra utbytteperspektivet. Hovedforskjellen er at disse selskapene har mineral eiendeler som går opp og ned i verdi, noe som gjør bokført verdi svinger mer enn de fleste utbytte betalende aksjer.

Hvis du er opptatt av gruvesektoren som helhet, så er det god plass til en sektorspesifikk portefølje som inneholder begge.