Forward Commitments
En forward-forpliktelse er en kontrakt mellom to (eller flere) parter som er enige om å inngå en transaksjon på et senere tidspunkt og til en bestemt pris, som er gitt ved starten av kontrakten. Det er en tilpasset, privatforhandlet avtale om å bytte en eiendel eller kontantstrømmer på en bestemt fremtidig dato til en avtalt pris på handlingsdatoen. I sin enkleste form er det en handel som avtales på et tidspunkt, men vil finne sted senere. For eksempel kan to parter i dag enige om å bytte 500 000 fat råolje for 42 dollar. 08 per fat tre måneder fra i dag. Å inngå en terminkontrakt krever vanligvis ikke betaling av gebyr.
Det er to hovedtyper av forpliktelser:

• Terminkontrakter, eller fremover, er OTC-handlede derivater med tilpassede vilkår og funksjoner.
• Futures kontrakt, eller futures, er børshandlede derivater med standardiserte vilkår.

Fremtidige og fremover deler noen vanlige egenskaper:

• Både futures og fremover er faste og bindende avtaler for å handle senere. I de fleste tilfeller betyr dette at det utveksles en eiendel til en bestemt pris en gang i fremtiden.
• Begge typer derivater forplikter partene til å inngå en kontrakt for å fullføre transaksjonen eller kompensere transaksjonen ved å engasjere seg i annen transaksjon som avgjør hver parts forpliktelse til den andre. Fysisk oppgjør skjer når den faktiske underliggende eiendelen leveres i bytte for avtalt pris. I tilfeller der kontraktene inngås av rent økonomiske grunner (dvs. de engasjerte partene ikke har interesse i å ta i bruk den underliggende eiendelen), kan derivatet kontantregnes med en enkelt betaling som er lik markedsverdien av derivatet ved forfall eller utløp.
• Begge typer derivater betraktes som leveranseinstrumenter fordi for en liten eller ingen kontant utlegg kan en investor dra nytte av prisbevegelser i den underliggende eiendelen uten å måtte betale for, beholde eller lagre dette aktivet umiddelbart.
• De tilbyr en praktisk måte å sikre eller spekulere på. For eksempel kan en rancher på en hensiktsmessig måte sikre seg sine kornkostnader ved å kjøpe korn flere måneder fremover. Sikringen eliminerer priseksponering, og det krever ikke et innledende utlegg av midler for å kjøpe kornet. Rancheren er sikret uten å måtte levere eller lagre kornet før det trengs. Rancheren trenger ikke engang å gå inn i spissen med den ultimate leverandøren av kornet, og det er lite eller ingen innledende kontantutlegg.
• Både fysisk oppgjør og kontantoppgjørsopsjoner kan skrives til et bredt spekter av underliggende eiendeler, inkludert varer, kortsiktig gjeld, Eurodollar innskudd, gull, valuta, S & P 500 aksjeindeks etc.