Visste du at valutamarkedet (også kjent som FX eller forex) er det største markedet i verden? Faktisk handles mer enn $ 3 bilioner i valutamarkedene daglig, fra 2009. Denne artikkelen er absolutt ikke en grunn for valutahandel, men det vil hjelpe deg å forstå valutakurser og fluktuasjoner.

Hva er en valutakurs?
En valutakurs er frekvensen der en valuta kan byttes ut for en annen. Med andre ord er det verdien av et annet lands valuta sammenlignet med det som er ditt eget. Hvis du reiser til et annet land, må du "kjøpe" den lokale valutaen. Akkurat som prisen på en eiendel er valutakursen prisen du kan kjøpe den valutaen på. Hvis du for eksempel reiser til Egypt, og vekselkursen for amerikanske dollar er 1: 5, 5 Egyptiske pund betyr dette at for hver dollar i USA kan du kjøpe fem og en halv egyptiske pund. Teoretisk sett bør identiske eiendeler selge til samme pris i forskjellige land, fordi valutakursen må opprettholde den innebygde verdien av en valuta mot den andre.

Faste valutakurser Det er to måter prisen på en valuta kan bestemmes mot en annen. En fast eller fastlagt rente er en sats som regjeringen (sentralbanken) setter og opprettholder som den offisielle valutakursen. En fast pris vil bli bestemt mot en stor verdensvaluta (vanligvis dollar, men også andre store valutaer som euro, yenen eller en kurv med valutaer). For å opprettholde den lokale valutakursen, kjøper og selger sentralbanken sin egen valuta på valutamarkedet mot valutaen den er knyttet til.

SE: Hva er sentrale banker? og bli kjent med de store sentralbankene

Hvis det for eksempel er bestemt at verdien av en enkelt enhet i lokal valuta er lik US $ 3, må sentralbanken sørge for at den kan forsyne markedet med de dollar. For å opprettholde kursen må sentralbanken holde et høyt nivå av valutareserver. Dette er et reservert beløp av utenlandsk valuta som er beholdt av sentralbanken, som den kan bruke til å frigjøre (eller absorbere) ekstra midler til (eller ut av) markedet. Dette sikrer en passende pengemengde, hensiktsmessige svingninger i markedet (inflasjon / deflasjon) og til slutt valutakursen. Sentralbanken kan også justere den offisielle valutakursen når det er nødvendig.

Flytende valutakurser
I motsetning til fast rente, fastsettes en flytende valutakurs av det private markedet gjennom tilbud og etterspørsel. En flytende rente kalles ofte "selvrettende", da eventuelle forskjeller i tilbud og etterspørsel vil bli korrigert automatisk i markedet. Se på denne forenklede modellen: Hvis etterspørselen etter en valuta er lav, vil verdien minke, og dermed gjøre importerte varer dyrere og stimulere etterspørselen etter lokale varer og tjenester.Dette vil igjen generere flere jobber, noe som fører til en automatisk korreksjon i markedet. En flytende valutakurs endres kontinuerlig.

I virkeligheten er ingen valuta helt fast eller flytende. I et fast regime kan markedstrykk også påvirke endringer i valutakursen. Noen ganger, når en lokal valuta reflekterer sin sanne verdi mot sin fastlåste valuta, kan det oppstå et "svart marked" (som reflekterer mer faktisk utbud og etterspørsel). En sentralbank vil ofte bli tvunget til å revalere eller devaluere den offisielle kursen slik at satsen er i tråd med uoffisiell, og dermed stoppe aktiviteten til det svarte markedet.

I et flytende regime kan sentralbanken også gripe inn når det er nødvendig for å sikre stabilitet og for å unngå inflasjon. Det er imidlertid sjeldnere at sentralbanken til et flytende regime vil forstyrre.

Verden Once Pegged
Mellom 1870 og 1914 var det en global fast valutakurs. Valutaene var knyttet til gull, noe som betyr at verdien av en lokal valuta ble fastsatt til en fast valutakurs til gull unser. Dette var kjent som gullstandarden. Dette tillot for ubegrenset kapitalmobilitet, samt global stabilitet i valutaer og handel. Men med starten av første verdenskrig ble gullstandarden forlatt.

SE: Gullstandarden revidert

I slutten av andre verdenskrig etablerte konferansen ved Bretton Woods, et forsøk på å generere global økonomisk stabilitet og øke global handel, grunnleggende regler og regler for internasjonal utveksling. Som et internasjonalt monetært system, som er oppført i Det internasjonale pengefondet (IMF), ble det etablert for å fremme utenrikshandel og for å opprettholde den monetære stabiliteten i landene og dermed den globale økonomien.

SE: Hva er Det internasjonale pengefondet?

Det ble enighet om at valutaene igjen ville bli løst eller festet, men denne gangen til dollar, som igjen ble festet til gull på US $ 35 per unse. Dette betydde at verdien av en valuta var direkte knyttet til verdien av dollar. Så, hvis du skulle kjøpe japansk yen, ville verdien av yenen uttrykkes i amerikanske dollar, hvis verdi i sin tur ble bestemt til verdien av gull. Hvis et land skulle justere verdien av sin valuta, kunne den nærme seg IMF for å justere den fastsatte verdien av sin valuta. Pinnet ble opprettholdt til 1971, da USA-dollaren ikke lenger kunne holde verdien av den påkrevne prisen på US $ 35 per gram gull.

Fra da av tok store regjeringer et flytende system, og alle forsøk på å flytte tilbake til en global peg ble til slutt forlatt i 1985. Siden da har ingen store økonomier gått tilbake til en pinne, og bruken av gull som en pinnen har blitt fullstendig forlatt.

Hvorfor Peg?
Årsakene til å knytte en valuta er knyttet til stabiliteten. Spesielt i dagens utviklingsland, kan et land bestemme seg for å knytte sin valuta for å skape en stabil atmosfære for utenlandske investeringer. Med en pinne, vil investor alltid vite hva hans eller hennes investering er verdi, og derfor trenger du ikke å bekymre deg for de daglige svingningene.En pegged valuta kan også bidra til å senke inflasjonene og generere etterspørsel, noe som skyldes større tillit til stabiliteten i valutaen.

Fast ordninger kan imidlertid ofte føre til alvorlige økonomiske kriser, siden en pinne er vanskelig å opprettholde i det lange løp. Dette ble sett i den meksikanske (1995), asiatiske (1997) og russiske (1997) finanskrisen: et forsøk på å opprettholde en høy verdi av lokal valuta til pinnet resulterte i at valutaene etter hvert ble overvurdert. Dette betydde at regjeringene ikke lenger kunne oppfylle kravene til å konvertere den lokale valutaen til utenlandsk valuta på fast rente. Med spekulasjoner og panikk krypte investorene for å få pengene sine ut og konvertere det til utenlandsk valuta før den lokale valutaen ble devaluert mot pinnen; Utenlandske reserveleveranser ble til slutt utarmet. I Mexico saken ble regjeringen tvunget til å devaluere pesoen med 30%. I Thailand måtte regjeringen til slutt la valutaen flyte, og ved utgangen av 1997 hadde den thailandske bhat mistet 50% av verdien da markedets etterspørsel og forsyning justerte verdien av den lokale valutaen.

SE: Hva forårsaker en valutakris?

Land med pinn er ofte forbundet med å ha uofistikerte kapitalmarkeder og svake regulerende institusjoner. Pinnen er der for å bidra til å skape stabilitet i et slikt miljø. Det krever et sterkere system, samt et modent marked for å opprettholde en flyte. Når et land er tvunget til å devaluere sin valuta, er det også nødvendig å fortsette med noen form for økonomisk reform, for eksempel å implementere større åpenhet, for å styrke sine finansinstitusjoner.

Noen regjeringer kan velge å ha en "flytende" eller "krypende" pinne, hvorved regjeringen revurderer verdien av pinnen jevnlig og deretter endrer pinnfrekvensen tilsvarende. Vanligvis fører dette til devaluering, men det er kontrollert for å unngå markeds panikk. Denne metoden brukes ofte i overgangen fra en pinne til et flytende regime, og det gjør at regjeringen kan "redde ansikt" ved ikke å bli tvunget til å devaluere i en ukontrollabel krise.

Bunnlinjen Selv om pinnen har arbeidet med å skape global handel og monetær stabilitet, ble den bare brukt på en tid da alle de store økonomiene var en del av det. Mens et flytende regime ikke er uten sine feil, har det vist seg å være et mer effektivt middel for å bestemme den langsiktige verdien av en valuta og skape likevekt i det internasjonale markedet.