Investering er blitt mye mer komplisert de siste tiårene, da ulike typer derivatinstrumenter blir opprettet. Men hvis du tenker på det, har bruken av derivater eksistert i svært lang tid, spesielt i landbruksindustrien. En part avtaler å selge en god og en annen part er enig om å kjøpe den til en bestemt pris på en bestemt dato. Før denne avtalen skjedde på et organisert marked, ble bytting av varer og tjenester oppnådd via et håndtrykk.

SE: Barnyard Basics Of Derivatives

Den typen investering som gjør det mulig for enkeltpersoner å kjøpe eller selge muligheten for sikkerhet, kalles et derivat. Derivater er typer investeringer hvor investoren ikke eier den underliggende eiendelen, men han eller hun legger vekt på retningen av prisbevegelsen til den underliggende eiendelen via en avtale med en annen part. Det finnes mange forskjellige typer derivatinstrumenter, inkludert opsjoner, swaps, futures og terminkontrakter. Derivater har mange bruksområder, samt ulike risikoer forbundet med dem, men anses generelt som en alternativ måte å delta i markedet.

En rask gjennomgang av vilkår
Derivater er vanskelig å forstå, delvis fordi de har et unikt språk. For eksempel har mange instrumenter en motpart, som er ansvarlig for den andre siden av handelen. Hvert derivat har en underliggende eiendel som den baserer sin pris, risiko og grunnleggende siktstruktur på. Den oppfattede risikoen for den underliggende eiendelen påvirker den oppfattede risikoen for derivatet.

Prissetting er også en ganske komplisert variabel. Prissettingen av derivatet kan inneholde en strykpris, som er prisen som den kan utøves på. Når det gjelder rentederivater, kan det også være en anskaffelseskurs som er prisen som en utsteder kan konvertere en sikkerhet til. Endelig er det forskjellige posisjoner en investor kan ta: En lang posisjon betyr at du er kjøperen, og en kort posisjon betyr at du er selgeren.

Hvordan derivater kan passe inn i en portefølje
Investorer bruker vanligvis derivater av tre grunner: å sikre en posisjon, å øke innflytelsen eller å spekulere på en aktivums bevegelse. Sikring av en stilling gjøres vanligvis for å beskytte mot eller forsikre risikoen for en eiendel. For eksempel hvis du eier aksjer på en aksje og du vil beskytte mot sjansen for at aksjekursen faller, kan du kjøpe et putsett. I dette tilfellet, hvis aksjekursen øker, får du fordi du eier aksjene, og hvis aksjekursen faller, får du fordi du eier puten. Det potensielle tapet fra å holde sikkerheten er sikret med opsjonsposisjonen.

Utnyttelse kan økes kraftig ved å bruke derivater. Derivater, spesielt valgmuligheter er mest verdifulle i volatile markeder. Når prisen på den underliggende eiendelen beveger seg betydelig i en gunstig retning, blir bevegelsen av opsjonen forstørret.Mange investorer ser på VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) som måler volatiliteten til S & P 500 Index-opsjonene. Høy volatilitet øker verdien av både putter og samtaler.

Spekulering er en teknikk når investorer satser på fremtidig pris på eiendelen. Fordi opsjoner gir investorer muligheten til å utnytte sine posisjoner, kan store spekulative spill utføres til lave kostnader.

Trading
Derivater kan kjøpes eller selges på to måter. Noen handles over-the-counter (OTC) mens andre handles på en bytte. OTC-derivater er kontrakter som inngås privat mellom parter som bytteavtaler. Dette markedet er det største av de to markedene og er ikke regulert. Derivater som handler på børs er standardiserte kontrakter. Den største forskjellen mellom de to markedene er at med OTC-kontrakter, er det motpartsrisiko siden kontrakter er inngått privat mellom partene og er uregulert, mens valutaderivatene ikke er utsatt for denne risikoen på grunn av at clearinghuset fungerer som mellommann.

Typer
Det finnes tre grunnleggende typer kontrakter, opsjoner, swaps og futures / forward kontrakter med variasjoner av hver. Alternativer er kontrakter som gir rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe eller selge en eiendel. Investerere vil typisk bruke opsjonskontrakter når de ikke vil risikere å ta stilling i eiendelen, men vil øke eksponeringen i tilfelle en stor bevegelse i prisen på den underliggende eiendelen. Det er mange forskjellige opsjonshandler som en investor kan ansette, men de vanligste er:

• Langkall - Hvis du tror at en aksjekurs vil øke, vil du kjøpe rett (lang) for å kjøpe (ringe) aksjen. Som den lange samtaleholderen er utbetalingen positiv dersom aksjekursen overstiger oppkjøpsprisen med mer enn premien betalt for samtalen.
• Long Put - Hvis du tror at en aksjekurs vil falle, vil du kjøpe rett (lang) å selge (sette) aksjen. Som den lange investoren er utbetalingen positiv dersom aksjekursen er under utøvelseskursen med mer enn premie betalt for puten.
• Kort samtale - Hvis du tror at en aksjekurs vil redusere, vil du selge eller skrive en samtale. Hvis du selger et anrop, har kjøperen av anropet (det lange anropet) kontroll over om alternativet vil bli utøvet. Du gir opp kontrollen som kort eller selger. Som forfatter av samtalen er utbetalingen lik premien mottatt av kjøperen av samtalen dersom aksjekursen faller, men hvis aksjen stiger mer enn utøvelseskursen pluss premien, vil forfatteren miste penger.
• Short Put - Hvis du tror at aksjekursen vil øke, vil du selge eller skrive et sett. Som forfatter av puten er utbetalingen lik premien mottatt av kjøperen av puten hvis aksjekursen stiger, men hvis aksjekursen faller under utøvelseskursen minus premien, vil forfatteren miste penger.

Swaps er derivater der motparter kan bytte kontantstrømmer eller andre variabler knyttet til ulike investeringer.Ofte vil en bytte oppstå fordi en part har en komparativ fordel i ett område, for eksempel lånefond under variabel rente, mens en annen part kan låne mer fritt som fast rente. En "vanlig vanilje" bytte er et begrep som brukes til den enkleste variasjonen av en bytte. Det er mange forskjellige typer swaps, men tre vanlige er:

• Renteswaps - Partene bytter en fast rente for et flytende lån. Hvis en part har et fastrentelån, men har forpliktelser som er flytende, kan partiet inngå bytte med en annen part og bytte fast rente for en flytende rente for å matche gjeld. Renteswapper kan også inngås gjennom opsjonsstrategier. En swaption gir eieren rett, men ikke forpliktelsen (som et alternativ) å inngå bytte.
• Valutaswapper - En part bytter ut lån og hovedstol i en valuta for utbetalinger og rektor i annen valuta.
• Vareswaps - Denne typen kontrakt har betalinger basert på prisen på den underliggende varen. I likhet med en futureskontrakt kan en produsent sikre prisen som varen vil bli solgt og en forbruker kan fastsette prisen som skal betales.

Fremover og fremtidige kontrakter er kontrakter mellom parter om å kjøpe eller selge en eiendel i fremtiden til en spesifisert pris. Disse kontraktene er vanligvis skrevet med referanse til spot eller dagens pris. Forskjellen mellom spotprisen på leveringstidspunktet og fremtidige eller fremtidige priser er resultatet eller tapet av kjøperen. Disse kontraktene brukes vanligvis til å sikre risiko samt spekulere på fremtidige priser. Forward og futures kontrakter er forskjellige på noen få måter. Futures er standardiserte kontrakter som handler på utveksling mens fremover er ikke-standard og handel OTC.

SE: Tips for å komme inn i Futures Trading

The Bottom Line
Spredning av strategier og tilgjengelige investeringer har komplisert investeringer. Investorer som ønsker å beskytte eller ta på seg risiko i en portefølje, kan ansette en strategi for å være lange eller korte underliggende eiendeler, mens de bruker derivater for å sikre, spekulere eller øke innflytelsen. Det er en voksende kurv med derivater å velge mellom, men nøkkelen til en solid investering er å forstå risikoen - motpart, underliggende eiendel, pris og utløp - knyttet til derivatet. Bruken av et derivat er bare fornuftig hvis investor er fullt klar over risikoene og forstår investeringenes innflytelse innenfor en porteføljestrategi.