Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") er utformet for å generere et stabilt nivå av nåværende inntekt, samtidig som kapitalen opprettholdes, med et sekundært fokus på verdiskaping. Fondets eiendeler investeres hovedsakelig i en rekke høyverdige gjeldspapirer utstedt av selskaper og statlig sponsede foretak. For å analysere DODIX bør investorer vurdere risikometri fra moderne porteføljeorientering (MPT), samt standardavvik og opptak / nedsidefangst. I forhold til referanseindeksen, innebærer DODIX ikke en signifikant systematisk risiko eller volatilitet i Barclays US Aggregate Bond Total Returns-indeks.

Standardavvik

Standardavvik er et enkelt mål for varians i fondets månedlige avkastning over tid, noe som indikerer volatiliteten. Investeringer med høy volatilitet er generelt mer risikofylte for investorer. Standardavviket i DODIXs avkastning var 2,78 prosentpoeng, 2,76 prosentpoeng og 3,2 prosentpoeng i tre-, fem- og tiårsperioderne som ble avsluttet i mars 2016. Tilsvarende verdier for referanseindeksen var 3 prosent poeng, 2,77 prosentpoeng og 3 21 prosentpoeng. DODIX har svært sammenlignbar volatilitet til referanseindeksen, og beveger seg litt over eller under indeksen avhengig av tidsrammen som analyseres. Standardavvik foreslår at DODIX ikke medfører ytterligere risiko på grunn av volatilitet.

Beta

Beta er en annen volatilitetsmetrisk som er svært viktig i MPT. Beta måler størrelsesnivået på fondets avkastning i forhold til referanseindeksen. En verdi på 1 indikerer lik størrelse, og høyere verdier indikerer mer volatilitet. Høye beta investeringer ventes å ha høy systematisk risiko siden markedssvingninger kan påvirke verdien betydelig. DODIXs beta var 0. 73, 0. 68 og 0. 85 i forhold til referanseindeksen i løpet av de tre, fem og ti årene som slutter i mars 2016. Beta under 1 indikerer begrenset systematisk risiko, selv om R-kvadrat bør analyseres til etablere korrelasjon.

R-Squared

R-kvadrat er et statistisk mål for korrelasjon etablert gjennom regresjonsanalyse. Maksimumsverdien for R-kvadrat er 100%, noe som indikerer at fondets fluktuasjoner kan forklares helt av markedets, mens lave R-kvadratverdier kan gjøre betaversjonen mindre meningsfylt. DODIX hadde R-kvadratverdier på 61, 6, 46, 1 og 49. 9% over tre-, fem- og 10-årige spenner, som alle indikerer begrenset korrelasjon til referansen. Disse verdiene utelukker ikke helt sammen, men de antyder at fondsspesifikke faktorer er instrumentelle drivkrafter for avkastning.

Opptaksforhold

Opptaks- og nedefangstforholdene måler i hvilken grad fondets månedlige avkastning gjenspeiler endringer i markedet.Oppadgående fangstmengder måler bare ytelse i måneder i løpet av hvilke verdsettelsen skjedde, med forhold på over 100% som indikerer overlegen ytelse til ladeområdet. Nedadgående fangstforhold gjelder bare i måneder hvor tapene var vedvarende, og verdier under 100% er generelt gunstige, fordi de antyder en viss beskyttelse mot ulempen når markedsforholdene er dårlige. DODIXs opptaksforhold var 85. 9, 89. 4 og 96. 7% i løpet av de tre, fem og ti årene som ble avsluttet i mars 2016, noe som indikerer at fondet har forsinket referanseavkastningen gjennom sterke markeder. Nedadgående fangstforholdene for disse årene var 77, 3, 70, 8 og 74. 8%, som indikerer DODIXs tap, var vesentlig mindre ekstreme enn markedets markedsforhold i svake måneder.

Alfa- og Sharpe-tallene

Alfa- og Sharpe-forholdene måler både risikojustert avkastning basert på beregningene som er angitt ovenfor. Alfonsporfond returnerer over forventet verdi basert på beta, og statistikken er nyttig for å vurdere verdien av investeringsstrategier i forhold til referanseavkastningen. DODIX hadde alfa verdier på 0. 58, 1. 22 og 0. 93, noe som indikerer at fondets avkastning var overlegen til de som forventes basert bare på beta og benchmark ytelse. Sharpe-forholdet beregnes ved å dividere avkastningen med standardavvik, så høye volatilitetsfond krever bedre avkastning for å overvinne den ekstra risikoen som antas. Et fonds Sharpe-forhold må sammenlignes med det som referanseporteføljen er meningsfullt. DODIX hadde tre, fem og ti årlige Sharpe-tall på 0. 85, 1. 34 og 1. 07, mens referansens tilsvarende verdier var 0. 82, 1. 33 og 1. 17. Disse verdiene var nær i alt tidsforløp, men beregningen innebærer ikke overlegen risikojustert avkastning i forhold til referansepunktet.