Startet i januar 1989, har Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") $ 46. 1 milliarder av forvaltningskapital (AUM) og spesialiserer seg på å investere i ulike rentepapirer med målet om å generere nåværende inntekt og bevare hovedstol. Fondet investerer hovedsakelig i obligasjoner med investeringsgrad som har høy kvalitetskrav fra kredittvurderingsbyråer. Fondet går noen ganger i utlandet og har en betydelig del av ikke-amerikanske. rentepapirer. Fondet forvaltes og rådes av Dodge & Cox, som er et respektert kapitalforvaltningsselskap. Dodge & Cox har vært i drift siden 1930. Det er kjent for sin konsekvente langsiktige investeringsstrategi og høyt kvalifiserte porteføljeforvaltere, som har en tendens til å bli hos firmaet gjennom hele karrieren.

Investeringsfilosofi

Fondet investerer med sikte på å ha en gjennomsnittlig varighet mellom tre og fem år for å begrense renterisikoen. Dodge & Cox Income Fund forsøker å overgå Barclays USA. Aggregate Bond Index, som hovedsakelig består av høy kvalitet i USA. offentlige forpliktelser. Fondet bygger imidlertid porteføljen med fokus på inntekt og konsentrerer sin portefølje rundt bedriftsutstedere, noe som resulterer i noe høyere avkastning sammenlignet med sine jevnaldrende og referanseindeksen. I motsetning til andre rentepapirfond har Dodge & Cox Income Fund en langsiktig rekord for bruk av konsistente analytiske rammer som resulterte i sterk risikojustert avkastning. Fondet bruker primært kvalitativ kredittanalyse til å velge beholdninger for porteføljen. Fondet tar hensyn til mange faktorer, inkludert relativ avkastning, kredittvurdering, renterisiko og samtalsrisiko. Fondet forblir fleksibelt og tilpasser sine stillinger i ulike klasser av gjeldspapirer dersom dets vurdering av økonomien endres.

Fondsporteføljesammensetning

Per 31. desember 2015 inneholder fondet 917 forskjellige obligasjonsbeholdninger fra 67 utstedere. Om lag 86% av fondets portefølje holdes i obligasjoner med investeringsgrad, mens resten spres mellom kontanter med 2,9% tildeling og obligasjoner uten investeringsklasse med 11,1% tildeling. OSS. Offentlige forpliktelser, inkludert de ulike statlige myndigheters og statsspesifiserte foretak (GSE), står for 38% av fondets eiendeler, mens bedriftsgjelden representerer 46. 3% av fondets portefølje. De fem øverste eierandelene utgjør 9,9% av fondets eiendeler. Fondet har en gjennomsnittlig løpetid på 7 72 år og en effektiv varighet på 4 år, og plasserer den i mellomstasjonskoblingen. Fondet erstatter omtrent en fjerdedel av porteføljen hvert år, noe som resulterte i et omsetningsforhold på 24% for 2015.

Fondforvaltning

Fondet forvaltes av et investeringsprogram for fast inntekt, bestående av åtte medlemmer med en gjennomsnittlig varighet på 20 år hos Dodge & Cox. Utvalget tar kollektive beslutninger om fondets investeringsstrategi, gjennomføring og overvåking av forskningsprosessen. Fondets forskning støttes av en gruppe analytikere som har bransje- og regionsspesifikke erfaringer. Blant åtte medlemmer av komiteen skiller Dana Emery seg ut som den mest erfarne og lengste tenured porteføljeforvalteren av fondet. Emery er co-president og direktør for renter på Dodge & Cox. Hun ble med i selskapet i 1983 og er en langvarig aksjonær i Dodge & Cox. For sin risikojusterte avkastning og konsistent ledelse har fondet mottatt en fire-stjerners samlet rating og en gullanalytikerevaluering fra Morningstar i mellomstasjonsobligasjonskategorien. Morningstar tildelte tre-stjerners rating til fondet for sin treårige og femårige prestasjon.

Investeringsvilkår

Fondet belaster et netto kostnadsforhold på 0,43%, som er mye lavere enn gjennomsnittskostnadsforholdet på 0. 85% i sin Morningstar-kategori. Fondet har ingen belastningsavgift og krever at investorer skal bidra med minst $ 2, 500.