Institusjonelle og detaljhandelshandlere kan dra nytte av reduserte handelsutgifter. Provisjoner, gebyrer, programvarekostnader, rettigheter og andre utgifter kan kutte inn i overskudd og i mange tilfeller skyve resultatresultatet i negativet.

Institusjonelle handelsmenn er godt klar over handelsavgifter og prøver å redusere avgifter så mye som mulig, mens de fortsatt balanserer likviditeten og forsøker å maksimere overskudd og minimere tap. Detaljhandler som bruker en megler mens du handler hjemmefra, kan også redusere avgifter, spesielt avgifter som er spesielt relatert til trading-provisjoner.

Ved hjelp av ulike ordretyper og markedssentre, passerer mange direkteaksessmeglere nå kreditt til handelsmenn for å gi likviditet til markedet. Dette kan redusere kostnadene ved å komme inn og ut av handel. I det lange løp, ved å endre vår inn- og utgangsstrategi litt, kan mange penger bli spart i avgifter.

Kreditt / Debet Struktur
Et elektronisk kommunikasjonsnettverk (ECN) er en elektronisk markedsplass som tillater handelsmenn å handle med hverandre på en bytte. Mest volum handles nå gjennom ECNs på aksjemarkedet. Hvis du har tilgang til en "Level II" -skjerm, vil du se det nåværende budet og tilbudet, samt volumet som blir tilbudt eller tilbys av flere deltakere på hver ECN til den prisen. Hvis ingen tilbyr / tilbyr på et bestemt ECN, vil den ECN ikke vises til den prisen på nivå II. Det skal bemerkes at du ikke trenger å se et nivå II for å samle inn kreditter for å kompensere provisjoner. Du trenger bare å vite hvordan og hvor du skal legge inn bestillinger.

La oss ta et eksempel på en aksje med en budpris på 25. 25 og en spørpris på 25. 26. Hvis du tilbyr å selge (eller selge) på 25. 26 og vente til bli fylt, du vil ha gitt likviditet og vil bli kreditert på mange ECNs. På den annen side, hvis du selger (eller selger) med en markedsordre på 25. 25 vil du bli belastet eller debitert en ekstra avgift på mange ECN fordi du har fjernet likviditeten. Det samme fungerer for budet - hvis du byder på 25. 25 og venter på å bli fylt, vil du bli kreditert; hvis du kjøper markedet på 25. 26, fjerner du likviditet og debiteres. Debet for å fjerne likviditet er nesten alltid mer enn kreditt for å gi likviditet. (For mer, se Grunnleggende om budet - Spread spread .)

Hvilke ECNs å handle med
ECNer og børser oppdaterer kontinuerlig gebyr- og kreditt- / debetstrukturer. Derfor er det svært viktig å sjekke med megleren på hva dagens kreditter og avgifter er, og hvis megleren vil passere sammen med kreditter til deg. Vi vil se på flere eksempler på kreditter / debet med eksisterende ECN for å gi forståelse for hvordan strukturen fungerer.

ARCA er en av de største ECNene på amerikanske aksjemarkeder. Fra og med 2009 gir ARCA 0,0023 kreditt for å gi likviditet. Hvis likviditeten er fjernet, er avgiften 0. 003. På 1 000 aksjer betyr dette at vi kan få $ 2. 30 for bare å gi likviditet og venter på vårt bud eller tilbud om å bli fylt, eller vi vil betale $ 3 for å komme inn på markedet ved å fjerne likviditet. Hvis du gir likviditet på inngangen og utgang med 1 000 aksjer, gjør du $ 4. 60, i motsetning til å miste $ 6 hvis du fjerner likviditet på vei inn og ut. Det er en $ 10. 60 forskjell på hver rundtur med 1 000 aksjer. Når tabellen viser faktiske handelsgevinster eller tap, kan fakturering i disse kostnadene ha en dramatisk effekt på bunnlinjen, spesielt for aktive handelsfolk.

ARCA, Nasdaq, BATS og EDGX er ECNer med høy volum som gir en kredittstruktur som ligner på eksemplet ovenfor. Hver ECN vil ha litt forskjellige kreditt- og debetbeløp. (Les mer i Fødsel av børsene .)

Noen ECNs tar ikke betalt for å fjerne likviditet, eller avgiften er svært lav. Dette kan også bidra til å administrere avgifter, da en billig ECN (eller gratis ECN) kan brukes til å fjerne likviditet, og når man gir likviditet, bruker en ECN som gir høyere kreditter.

Handelseksempel
La oss se på et forenklet handelseksempel ved hjelp av informasjonen ovenfor. En aksje har et bud på 25. 25 og et tilbud på 25. 26. Du vil kjøpe 1 000 aksjer. Hvis du ikke hadde andre avgifter, bud på 25. 25 og er fylt, vil kontoen din bli kreditert med $ 2. 30 (for eksempel på ARCA). Hvis vår megler tar ut en provisjon på $ 5 (eller hans eller hennes per-aksjesats multiplikert med aksjene handlet), $ 2. 30 kreditt vil kompensere dette beløpet, noe som gjør nettokostnaden for handelen $ 2. 70.

På den annen side, hvis du fjerner likviditet, vil du bli belastet $ 3 (debiteres), i tillegg til meglerens provisjon. Hvis megleren belaster $ 5 for denne 1 000 aksjehandel, kommer den totale kostnaden for transaksjonen til $ 8 ($ 5 + $ 3) - en signifikant forskjell fra $ 2. 70 koster når man gir likviditet.

Vær oppmerksom på at det er andre avgifter som er involvert i handel, og dette er et forenklet eksempel for å vise hvordan avgifter kan reduseres basert på hvordan ordrer blir utført.

The Downside and Upside
Det er en ulempe å fokusere for mye på kreditter. Mens kreditter kan kompensere for noen handelskostnader, for de fleste handelsmenn som mottar kreditten, er ganske ubetydelige på hver handel, selv om det definitivt legger seg opp over mange bransjer. Når markedet beveger seg raskt, er det ikke alltid forsiktig å by på å bli lang og vente på å bli fylt ut for å oppnå kreditt. Det er tidspunkter når man fjerner likviditet for å komme inn i et hurtigbeholdende lager. Dette er også viktig å huske når markedet nærmer seg en stopppris på handelen din. Hvis du har lenge en aksje, og prisen faller og lukkes inn på ditt stopp, kan det ikke være logisk å tilby aksjene dine på tilbudsprisen, da bestillingen kanskje ikke blir fylt og prisene kan fortsette å falle.

Oppussing av handel mens du er bevisst på å administrere avgifter, er at vi ikke bare vil få kreditter, men vi vil også få en bedre pris.Ved å kjøpe til kjøpesummen (eller selge til tilbudsprisen) og samle kreditter, kan vi øke våre brutto og netto overskuddstall over bruk av markedsordrer. (For mer les Trading er Timing .)

Bunnlinjen
Enten de fleste handelsfolk er klar over det eller ikke, det er hvordan aksjemarkedet fungerer. Enkelte meglere gir sine kunder mulighet til å delta i kreditt- og debetsystemet, og noen er ikke. Ta kontakt med megleren for å se om du kan få tilgang til bestemte ECN-er for å utnytte ECN-studiepoeng.

Selv om reduserte handelsutgifter kan være forlokkende, er det viktig å ikke fokusere på det helt. Det er nødvendig å fjerne likviditet under noen omstendigheter for raskt å gå inn eller ut. Det er også viktig å merke seg at ulike handelssystemer og stilarter nesten alltid vil fjerne likviditet og dermed ha iboende høyere avgifter. Det er greit; Det er å balansere gjennomføring, avgifter, fortjeneste og likviditet som er viktig. Dette er opp til hver handelsmann å trene i sin egen handelsplan. (For å lære mer, sjekk ut vår Veiledning for meglere og nettbasert handel .)