Investeringsporteføljen representerer et trossystem som reflekterer kjerneverdier som er innblandet i deg utenfor finansområdet og langt før du var kvalifisert til å delta i en 401k. Dette faktumet - at dine dype personlige overbevisninger blir avslørt i hvordan du tildeler en portefølje - er fascinerende og helt ærlig, det som trekker meg til finansmarkeder; Det er så mye å lære om den menneskelige tilstanden ved å observere investerings- og markedsadferd.

AD:

En diskusjon om fordelene ved å utnytte børsnoterte fond (ETF) som et investeringsmiddel fører typisk til en større debatt om å forfølge en aktiv eller passiv investeringsstrategi. Det er ingen hemmelighet at ETFs appellerer til en viss demografisk investorintensitet - de som favoriserer passiv investering.

Passiv investering er en ideologi, en mening om markeder og porteføljestyring som finner sine røtter i atferdspsykologi. Spørsmålet "Kan en aksjeplukker overgå en indeks? "Er faktisk graving på din større psykologiske skråning. Det samme spørsmålet mer nøyaktig formulert ville lese, "Trenger du ditt ego en tro på overprestasjon, eller er du oppmerksom nok til å akseptere menneskelig fallbarhet? “

AD:

I denne artikkelen vil vi forsøke å midlertidig legge til side denne store filosofiske debatten mellom aktive og passive investorer med alle sine ideologiske og følelsesmessige understrømmer. Vi vil oppleve - bruk av ETF som vårt kjøretøy - forskning utenfor følelser. I vår undersøkelse av ETFer fra et objektivt perspektiv vil vi fokusere på ett bestemt element: stil drift.

Ved å analysere ikke-filosofiske egenskaper ved ETFs, kan vi konsentrere oss om konkrete egenskaper alene, og dermed fjerne noen følelser og forvirring fra vår vurdering av ETFs og den generelle beslutningsprosessen. Analyse uten filosofisk underbygging eller forspenning er et viktig og verdifullt verktøy både i finansmarkedene og i våre liv.

AD:

Betydningen av stil drift

ETF er et fond som handler på en bytte. Det er vanligvis en kurv av aksjer eller obligasjoner som bestemmes gjennom matematisk metode i stedet for valg av en investeringsforvalter. ETFs sporer overveiende en kjent indeks, selv om det også er ETFer som gjengir utførelsen av eiendeler som gull eller olje.

I vurderingen av objektive egenskaper vil vi undersøke ETFer utenfor påvirkning av følelser, og dermed utenfor handlingspsykologien og aktiv-versus passiv investeringsdemokrati. Vi vil vurdere et svært viktig aspekt: ​​stil drift.

Investopedia definerer stil drift som, "Divergensen av et aksjefond fra sin oppgitte investering stil eller mål. Style drift skjer som følge av forsettlig portefølje investerer beslutninger av ledelsen, en endring av fondets ledelse eller, når det gjelder aksjer, et selskaps vekst."Style drift er ofte overset, men ekstremt konsekvens. I økonomiens verden går risiko og avkastning hånd i hånd - jo større er potensiell avkastning, jo større er risikoen. Hvis du ikke er kunnskapsrik, eller ikke ser nøye, kan en investeringsforvalter drifte fra hans eller hennes oppgitte mål.

Mange ganger virker driften nominell, men i andre tilfeller kan avviket fra en leder siktemål være alvorlig. Og til og med et lite skifte i beholdninger kan dramatisk endre risikoprofilen til en portefølje. For eksempel, hvis en investor tildeler 10% til internasjonale aksjer ved å gi den 10% til en internasjonal investeringsforvalter, men at lederen bare utnytter 70% av netto eiendeler mot internasjonal aksje, har investor i realiteten bare en eksponering på 7% for internasjonal egenkapital i sin portefølje - en enorm 30% forskjell. Hvis hver leder i investorens portefølje bare driver litt, vil investor ha en eiendelfordeling som er usammenhengende og langt annerledes enn planlagt. Av denne grunn kan investorer ta mye mer eller mindre risiko enn forventet.

Omvendt opplever ETFs aldri stil drift - de er fullt investert i henhold til deres matematiske metodikk til enhver tid. Style drift er derfor betydelig av to grunner: det har en reell innvirkning på porteføljens avkastnings- og risikoprofil, og det er en fordel for ETFer som ikke har noe å gjøre med å løse den filosofiske konflikten over aktiv versus passiv investering.

Det er mange attributter som ETF har som gjør dem til et verdig investeringsbil. Men de som er mest relevante for vår etterforskning er attributter som ligger utenfor denne aktive versus passiv debatt - fordelene som ETFer gir, har ingenting å gjøre med dine meninger eller ditt trossystem. Hvis vi går inn i en diskusjon om risiko, avgifter eller til og med spredning, vil vi sannsynligvis bli innblandet i den endeløse aktive versus passiv tvist - en som ikke kan finne en konklusjon som den er forankret i våre filosofier og derfor et følelsesmessig argument på begge sider, ikke en rasjonell.

The Bottom Line

Fokuserer på de kvaliteter ETFer som ikke er knyttet til våre meninger eller vårt tros system, og anerkjenner dem som fordelaktige, er et kraftig første skritt for upartisk å vurdere og til slutt vedta ETFs som investeringskøretøy av valg. Og denne prosessen med å fjerne forstyrrelser og følelser ved å analysere ikke-filosofiske trekk er ikke bare en smart måte å takle beslutninger om dine investeringer, men også en nødvendig og sunn metode for å ta avgjørelser utenfor porteføljen din.