Den nye regelen som ble opprettet av Department of Labor (DOL), vil heve alle finansielle rådgivere som gir råd til pensjonsplaner og kontoer i en hvilken som helst form for status som fiduciary, noe som betyr at de må ubetinget plassere kundens interesser foran seg og avsløre alle mulige interessekonflikter for kundene også. Regelen inneholder imidlertid også en grandfathering-bestemmelse som gir rådgivere et unntak fra krav til all pensjonsplan og kontoinvesteringer som eksisterer før regelen ferdigstilles og gjennomføres 10. april neste år.

Men noen regulatorer advarer om at rådgivere som bytter selskap etter denne datoen, risikerer å miste dette unntaket i sine nåværende kontoer. Denne potensielle reisetråden kan ha en negativ innvirkning på bransjen, da rådgivere kan bli mye mindre villige til å flytte fra ett selskap til et annet. (For ytterligere lesing, se: Gjør den nye fiduciære regelen klar for klienter. )

The Grandfathering Provision

Den nye DOL-regelen tillater at rådgivere kjører BICE-kravene (Best Interest Contract Exemption) som gjelder for å anbefale produkter i pensjonsplaner og står for gebyr eller provisjon dersom de gjør det før 10. april frist. Imidlertid kommer unntaket med sitt eget sett med regler. Rådgivere som mottar tilleggsavgifter for å gi råd eller foreta produktanbefalinger i grandfathered-kontoer, vil bli pålagt å overholde BICE-kravene dersom de gjør det etter 10. april 2017.

Det er unødvendig å si at tapet av grandfathering bestemmelsen i regelen kan bli et stort hinder for rådgivere som ønsker å bytte firmaer. Marcia Wagner, leder av Wagner Law Group, fortalte Investeringsnyheter i et intervju at "Det ville virkelig være et grått område om grandfathering ville gå tapt. Men hvem ønsker å ta den risikoen? Jeg tror folk kan utilsiktet blåse deres grandfathering hvis de gir selv det mest uskyldige råd eller informasjon. Det er veldig enkelt å rote opp. Hvis du kommer til å berøre kontoen eller håndtere klienten egentlig i det hele tatt, vil det være vanskelig, tror jeg, over tid, for ikke å blåse grandfathering. "(For mer, se: Hvordan rådgivere kan planlegge for fidusiære regelendringer. )

Faktisk kan rådgivere som flytter fra ett selskap til et annet, muligens bli møtt med den herlige oppgave å overholde de beste interessene Kontraktsbefrielseskrav for hele sin eksisterende forretningsvirksomhet, eller i det minste den del av den som de bringer med seg til det nye selskapet. Bruce Ashton, en partner på Drinker, Biddle og Reath, gjorde en lignende uttalelse til Investment News. Han sa, "Jeg tror du sannsynligvis vil miste grandfathering i den situasjonen."

Problemet ved hånden er at hver klient må inngå en ny kontoavtale, som tilsvarer kunden, enten fornyer eller forlener sine nåværende avtaler i regiets øyne. Dette ville da effektivt utløse de nye regelkravene for alle påfølgende handlinger som ble tatt med klienten. Mengden papirarbeid som rådgivere som flytter fra et selskap til et annet, ville bli møtt med, kunne være svimlende. Dette kan i sin tur gjøre det vanskeligere for bedrifter å rekruttere rådgivere med eksisterende virksomhetsbøker, og selskapsansvaret kan øke vesentlig, så mye av ansvaret for overholdelse av denne regelen vil falle på skuldrene til selskapet som rådgiveren flytter .

Bunnlinjen

Grandfathering-regelen har flere grå områder som må utforskes før rådgivere virkelig kan vite hvordan man unngår å overskride grensene. Og noen firmaer kan ikke engang la sine rådgivere bruke denne regelen som en måte å redusere potensiell ansvar for. Men rådgivere som planlegger å flytte fra deres nåværende firma, må være oppmerksomme på de potensielle turleddene de kan krysse for å nå sitt mål. (For mer, se: DoL Fiduciary Rule: Hvilke rådgivere, kundene burde vite .)