Finansregnskapsmanipulering er et løpende problem i bedrifts Amerika. Selv om Securities and Exchange Commission (SEC) har tatt mange skritt for å redusere denne typen bedriftsforstyrrelser, strukturen i ledelsesincitamenter, den enorme breddegraden som er gitt av Generalt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) og den stadigvære interessekonflikten mellom uavhengig revisor og bedriftsklienten fortsetter å gi det perfekte miljøet for slik aktivitet. På grunn av disse faktorene må investorer som kjøper enkelte aksjer eller obligasjoner være oppmerksomme på problemene, advarselsskiltene og verktøyene som står til disposisjon for å redusere de negative konsekvensene av disse problemene.

Faktorer som bidrar til regnskapsmessig manipulering
Det er tre grunnleggende årsaker til at ledelsen manipulerer regnskapet. For det første er kompensasjonen til bedriftsledere i mange tilfeller direkte knyttet til selskapets økonomiske resultater. Som et resultat har ledelsen et direkte incitament til å male et rosenrødt bilde av selskapets økonomiske tilstand for å møte etablerte resultatforventninger og styrke deres personlige kompensasjon.

For det andre er det relativt enkelt å manipulere selskapsregnskapet fordi Financial Accounting Standards Board (FASB), som fastsetter GAAP standarder, gir en betydelig breddegrad i regnskapsbestemmelsene som er tilgjengelige for brukes av bedriftsledelsen. For bedre eller verre har disse GAAP-standarderne en betydelig fleksibilitet, noe som gjør det veldig enkelt for bedriftsledelsen å male et gunstig bilde av selskapets økonomiske tilstand.

For det tredje er det lite sannsynlig at finansiell manipulasjon vil bli oppdaget av investorer på grunn av forholdet mellom den uavhengige revisor og bedriftsklienten. I USA dominerer de store fire regnskapsfirmaene og en rekke mindre regionale regnskapsfirmaer revisjonsmiljøet. Mens disse enhetene er utnevnt som uavhengige revisorer, har firmaene en direkte interessekonflikt fordi de kompenseres av de selskapene de reviderer. Som et resultat kan revisorene bli fristet til å bøye regnskapsregler for å skildre selskapets økonomiske forhold på en måte som vil holde kunden glad. Dessuten mottar revisorer vanligvis en betydelig sum penger fra de selskapene de reviderer. Derfor er det implisitt press for å bekrefte selskapsregnskapet for å beholde sin virksomhet. (For mer informasjon, se vår CFA Level 1 Study Guide: Årsregnskap .)

Hvordan Finansregnskapet Manipuleres
Det er to generelle tilnærminger til å manipulere regnskap.Den første tilnærmingen er å oppblåse dagens periodeinntekter i resultatregnskapet ved kunstig oppblåsing av inntekter og gevinster, eller ved å deflatere dagens periodeutgifter. Denne tilnærmingen gjør at økonomien i selskapet ser bedre ut enn det faktisk er for å møte forventede forventninger.

Den andre tilnærmingen til regnskapsmessig manipulering krever nøyaktig motsatt taktikk, som er å deflate inneværende periodeinntekter i resultatregnskapet ved å deflate inntekter eller ved å oppblåse dagens periodeutgifter. Årsaken bak denne tilnærmingen er kanskje ikke så åpenbar som i forrige eksempel, fordi det kan virke counterintuitive for å gjøre økonomien til et selskap ser verre ut enn det egentlig er. Det er imidlertid mange grunner til å engasjere seg i slik aktivitet, for eksempel å gjøre et selskap ser dårlig ut for å frata potensielle overtakere, trekke all den dårlige økonomiske informasjonen rundt selskapet i en periode slik at selskapet ser sterkere framover, drar all den dårlige økonomiske informasjonen inn i den nåværende perioden når den dårlige ytelsen kan tilskrives det nåværende makroøkonomiske miljøet eller å utsette god økonomisk informasjon til en fremtidig periode når det er mer sannsynlig å bli anerkjent. (Les mer i En casestudie: Inntjeningsmanipulering og rollen til mediene .)

Ifølge Dr. Howard Schilit, i sin berømte bok "Financial Shenanigans" (2002), er det syv primære måter som bedriftsledelsen manipulerer regnskapet til et selskap. La oss se på disse syv generelle kategoriene av regnskapsmessig manipulering og de typiske regnskapsprosessene som letter manipuleringen.

1. Innspillingsinntekter for tidlig eller av tvilsom kvalitet
   • Innspillingsinntekter før alle tjenester blir fullført
   • Innspillingsinntekter før varen sendes
   • Innspillingsinntekter for produkter som ikke må kjøpes
2. Registrering av fiktive inntekter < Inntektsinntekter for salg som ikke fant sted
   • Registrering av investeringsinntekter som inntekter
   • Inntektsinntekter mottatt gjennom et lån som inntekter
   • Økning av inntekter med engangsgevinster
3. Økning av fortjeneste ved å selge eiendeler og innspilling Inntektene som inntekter
   • Økning av fortjenesten ved å klassifisere investeringsinntekter eller gevinster som inntekter
   • Skiftende nåværende utgifter til en tidligere eller senere periode
4. Amortisere kostnadene for sakte
   • Endre regnskapsstandarder for å fremme manipulering
   • Kapitalisering av normal driftskostnader for å redusere kostnadene ved å flytte dem fra resultatregnskapet til balansen
   • Unnlatelse av nedskrivning eller nedskrivning av verdifulle eiendeler
   • Unnlatelse av registrering eller feilaktig reduksjon Forandre regnskapsforutsetninger for å fremme manipulering
5. Skiftende nåværende inntekter til en senere periode
   • Opprette en regnfull dagreserve som en inntektskilde for å styrke fremtidig ytelse
   • Hold tilbake inntektene
6. Skiftende fremtidige utgifter til gjeldende periode som spesialavgift
   • Fremskyndende utgifter i den nåværende perioden
   • Endre regnskapsstandarder for å fremme manipulering, særlig gjennom avsetninger for avskrivninger, avskrivninger og uttømming > Investorer bør forstå at det finnes en rekke teknikker som er ledende.Men hvilke investorer trenger også å forstå at mens de fleste av disse teknikkene gjelder manipulering av resultatregnskapet, er det også mange teknikker tilgjengelig for å manipulere balansen, samt kontantstrømoppstillingen. Videre kan selv semantikken til ledelsesdiskusjon og analyse av økonomien manipuleres ved å myke handlingsprosjektet som brukes av bedriftsledere fra "vil" til "kanskje", "sannsynligvis" til "muligens" og "derfor" til " kan være." Samlet sett bør investorer forstå disse problemene og nyansene og forbli på vakt når de vurderer selskapets økonomiske tilstand.
7. Finansiell manipulering via Corporate Merger eller Acquisition
   • En annen form for økonomisk manipulering finnes i fusjons- eller anskaffelsesprosessen. En klassisk tilnærming til denne typen manipulering skjer når ledelsen forsøker å overtale alle parter som er involvert i beslutningsprosessen for å støtte en fusjon eller oppkjøp basert hovedsakelig på forbedringen i estimert resultat per aksje for de kombinerte selskapene. La oss se på tabellen nedenfor for å forstå hvordan denne typen manipulasjon finner sted.
   • Foreslått bedriftskjøp

Ervervsmiljø

Målkomponent
Kombinert finans

Felles aksjekurs	$ 100. 00	40 $. 00	-
Aksjer Utestående	100 000	50 000	120 000
Bokført verdi av egenkapitalen	$ 10 000 000	$ 2 000, 000	$ 12 000 000
Selskapsinntekter	$ 500 000	$ 200 000	$ 700 000
Inntekt per andel	$ 5. 00	4 $. 00	$ 5. 83
På grunnlag av dataene i tabellen ovenfor synes det foreslåtte oppkjøpet av målselskapet å gi god økonomisk forstand, fordi inntjeningen per aksje i det overtakende selskapet vil bli vesentlig økt fra $ 5 per aksje til $ 5. 83 per aksje. Imidlertid vil inntjening per aksje i det overtakende selskapet øke med et vesentlig beløp av kun to grunner, og ingen grunn har noen langsiktige konsekvenser.	Etter overtakelsen vil det overtagende selskapet oppleve en økning på $ 200 000 i selskapets inntjening på grunn av tillegg av inntekten fra målselskapet. I tillegg til den høye markedsverdien av det overtakende selskapets aksjelagre og den lave bokverdien av målselskapet, vil det overtagende selskapet bare måtte utstede ytterligere 20 000 aksjer for å kunne gjøre oppkjøpet på 2 millioner dollar. Samlet sett vil den betydelige økningen i selskapets inntjening og den beskjedne økningen på 20 000 000 utestående aksjer føre til en mer attraktiv inntekt per aksjebeløp. Dessverre er en økonomisk beslutning basert hovedsakelig på denne typen analyse upassende og villedende, fordi den fremtidige økonomiske virkningen av et slikt oppkjøp kan være positivt, ubetydelig eller til og med negativt. (For mer, se	Fusjoner og oppkjøp: verdsettelsesspørsmål	.)

Slik beskyttes mot finansregnskapsmanipulering

Det finnes en rekke faktorer som kan påvirke kvaliteten og nøyaktigheten av dataene ved en investorens disposisjon.Som et resultat av dette, må investorene ha et arbeidskunnskap om finansregnskapsanalysen, inkludert en sterk kommando for bruk av solvensanalysenes interne likviditetsanalyser, analyserandelene for likviditetsmarkedsføringsanalyse, vekst og bedriftsrentabilitet, finansielle risikokvoter og forretningsrisikoforhold. Investorer bør også ha en sterk forståelse for hvordan man bruker markedsanalyser, inkludert bruk av pris / inntjeningsforhold, pris / boksverdiforhold, pris / salgsforhold og pris / kontantstrømforhold for å måle rimeligheten av de økonomiske dataene . Endelig bør investorer huske på at de uavhengige revisorene som er ansvarlige for å gi de reviderte økonomiske dataene, veldig godt kan ha en vesentlig interessekonflikt som forvrenger det virkelige økonomiske bildet av selskapet og at informasjonen til bedriftens ledelse Kan være ubehagelig, og derfor bør det tas med et saltkorn. (For mer informasjon, se vår Tutorial for økonomisk forhold

.)
Bunnlinjen

Den kjente utbredelsen og omfanget av de materielle problemene som er knyttet til utarbeidelsen av bedriftens regnskap, bør minne investorer om å bruke ekstreme forsiktighet i bruk og tolkning. Det er mange tilfeller av økonomisk manipulering som går tilbake gjennom århundrene, og nyere eksempler som Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac og AIG bør minne investorer på de potensielle landminene de kan støte på. Investorer bør også huske bedriftens feilbedring som nylig ble utført av det nå avsluttede revisjonsselskapet Arthur Anderson, samt den uheldig informasjonen som ble gitt til allmennheten av bedriftsledere fra 360 Networks, Lehman Brothers og General Motors som førte til konkursene sine. Ekstrem forsiktighet bør brukes mens du utfører en finansiell analyse. (For mer, se Største bestandenes svindel .)

Til slutt, med tanke på utbredelsen og omfanget av de materielle problemene som omgir regnskapsmessig manipulering i bedrifts Amerika, kan et sterkt tilfelle gjøres at de fleste investorer bør holde seg til investere i lavkostede, diversifiserte, aktivt forvaltede fond for å redusere sannsynligheten for å investere i selskaper som lider av slike bedriftsøkonomiske feil. Enkelt sagt, bør analysen av finansregnskapet overlates til investeringsadministrasjonsteam som har kunnskap, bakgrunn og erfaring til å analysere et selskaps økonomiske bilde grundig før de tar en investeringsbeslutning. Dessverre har svært få investorer nødvendig tid, ferdigheter og ressurser til å engasjere seg i slik aktivitet, og derfor er kjøp av enkelte verdipapirer av de fleste investorer trolig ikke en klok beslutning. (For å lære mer, les
Vanlige ledetråder i regnskapsmessig manipulering .)