Futures og opsjoner er begge derivative instrumenter, noe som betyr at de oppnår verdien av en underliggende eiendel eller instrument. Både futures og opsjoner har sine egne fordeler og ulemper. En av fordelene ved alternativer er åpenbar. En opsjonsavtale gir avtalekjøperen rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge et eiendel eller finansielt instrument til en fast pris på eller før en forutbestemt fremtidig måned. Det betyr at maksimal risiko for kjøperen av en opsjon er begrenset til premie betalt.

Men futures har noen betydelige fordeler over alternativer. En futureskontrakt er en bindende avtale mellom en kjøper og selger om å kjøpe eller selge et eiendel eller finansielt instrument til en fast pris på en forutbestemt fremtidig måned (les mer i "Futures Fundamentals"). Selv om det ikke er for alle, passer de godt til enkelte investeringer og visse typer investorer. Nedenfor presenterer vi fem fordeler med futures over alternativer:

1. Futures er gode for handel med enkelte investeringer : Fremtidene er kanskje ikke den beste måten å handle aksjer på, men de er en fin måte å handle på spesifikke investeringer som varer, valutaer og indekser. Deres standardiserte funksjoner og svært høye løftestang gjør dem spesielt nyttige for den risikotolerante retail investor. Den høye innflytelsen gjør det mulig for investorer å delta i markeder som de kanskje ikke har hatt tilgang til ellers.
2. Faste forhandlede handelskostnader : Marginkravene til store råvare- og valutaterminer er velkjente, fordi de har vært relativt uendrede i årevis. Marginekrav kan heves midlertidig når en eiendel er spesielt volatil, men i de fleste tilfeller er de uendret fra ett år til det neste. Det betyr at en handelsmann vet på forhånd hvor mye som skal settes opp som innledende margin. På den annen side kan opsjonsprinsippet betalt av opsjonskjøpere variere betydelig, avhengig av volatiliteten til den underliggende eiendelen og det brede markedet. Jo mer volatile det underliggende eller det brede markedet, jo høyere blir premien betalt av opsjonskjøperen.
3. Ingen tid forfall : Dette er en betydelig fordel for futures over alternativer. Alternativer er sløse eiendeler, noe som betyr at deres verdi avtar over tid (et fenomen kjent som tidsforfall). Det er en rekke faktorer som påvirker tidsforfallet av et alternativ, en av de viktigste er tiden for utløp. En opsjonshandler må ta hensyn til tidsforfall, fordi det kan ødelegge lønnsomheten til en opsjonsposisjon eller forvandle en vinnende posisjon til en tapende. Futures, derimot, behøver ikke å kjempe med tid forfall.
4. Likviditet : Dette er en annen stor fordel med futures over alternativer.De fleste futuresmarkeder er svært dype og flytende, spesielt i de mest omsetningene, valutaene og indeksene. Dette gir opphav til smale budspørsmål og gir forhandlere forsikring om at de kan gå inn og ut av stillinger når det er nødvendig. Alternativer, derimot, kan ikke alltid ha tilstrekkelig likviditet, spesielt for opsjoner som er godt borte fra aksjekursen eller utløper godt inn i fremtiden.
5. Prissetting er enklere å forstå : Futures prissetting er intuitivt lett å forstå. Under "cost-of-carry" -modellen for prising bør futuresprisen være den samme som dagens spotpris i tillegg til kostnaden for å føre (eller lagre) den underliggende eiendelen til forfall av futures kontrakten. Hvis spot- og futuresprisene er ute av tilpasning, vil arbitrageaktivitet oppstå og korrigere ubalansen. Alternativprising, derimot, er generelt basert på Black-Scholes-modellen, som bruker en rekke innganger og er notorisk vanskelig for den gjennomsnittlige investor å forstå.

Bunnlinjen : Fordelene ved opsjoner over futures er godt dokumentert, men futures har også en rekke fordeler i forhold til opsjoner som deres egnethet til å handle for visse investeringer, faste forhåndskostnader, mangel på tidsforfall, likviditet og enklere prismodell.