Når veiviserne på Wall Street lager nye finansielle produkter, er resultatene vanligvis komplekse og risikable priser som er uforståelige og ofte utilgjengelige for private investorer. Swaps, derivater og andre produkter kan være store penger beslutningstakere for hedgefond og handelsdisker, men disse produktene er ikke ment for den såkalte gjennomsnittlige investor. Med det sagt har en av de nyere finansieringsoppdagelsene gitt en uutslettelig innvirkning på markedet og skapt en verden av muligheter for private investorer på samme tidspunkter. Vi snakker om adventen og utviklingen av det børsnoterte fondet (ETF).

- 9 ->

SEE: Slik bruker du ETFer i porteføljen din

Begynnelsene

Når og hvor den første ETF kom til markedet, er det noe å diskutere. En variant av et børsnotert produkt ble introdusert i Canada i 1989 for å spore de største aksjene som handles i Toronto, kjent som Toronto Index Participation Fund, men de fleste finanshistorikere ville peke på introduksjonen av SPDRene i 1993 som den sanne begynnelsen av ETF industri. SPDR er ETFer som følger S & P 500-indeksen.

Handelen under ticker "SPY," SPDR er fortsatt rundt i dag og er den største ETF av eiendeler som handles på U. S.-børser. Når det gjelder produkttilbud, gikk ETF-virksomheten til en relativt langsom start. Asiatiske markeder begynte ikke med ETFs før 1999, og Europa kom ikke fram til 2001. I 2002 var det bare 246 ETFer tilgjengelig over hele verden, og nesten halvparten av dem handles på europeiske børser.

Raskt fremover noen år, og du vil se akkurat hvor populære (og viktige) ETF er. Ved utgangen av 2009 var det nesten 1 000 børshandel på U. S.-børser. Dette nummeret inneholder over 100 børsnoterte notater (ETN), et produkt relatert til, men forskjellig fra ETFer. De fleste næringslivets tilhenger anslår at antallet ETFer som er tilgjengelige for amerikanske investorer, vil nå 1 000 en gang i 2010.

En reell trussel mot gjensidig fond

En uttalelse om at investorer har hørt om og om igjen om ETF er at de er fond som handler som aksjer med mindre forvaltningskostnader. Dette kan høres ut som en overforenkling, men erklæringen er egentlig sant. Tenk på hvorfor du kjøper et fond. Du kjøper et fond for å få eksponering for en kurv med mange aksjer eller sektorer fordi å kjøpe 15, 20 eller flere aksjer hver for seg, gir ikke mening på en kostnadsbasis og krever mye forskning.

Egenkapitalbaserte ETF tilbyr investorer samme fordel, men med overlegen likviditet. Vesentlige fond "handler" til bare en pris i løpet av en handelsdag, og det er deres netto aktiv verdi. Du kan kjøpe et fond i morgen, og vennen din kan kjøpe den samme en tre timer senere, og du vil begge få samme pris.På den annen side utsteder ETFer aksjer til investorer, og disse aksjene handler som aksjer i tradisjonelle aksjer. Det betyr at ETFer kan være nyttige verktøy for langsiktige investorer og kortsiktige handelsfolk.

Men har utviklingen av ETFer hatt en negativ innvirkning på fondene? For å være sikker, dverger størrelsen på fondforeningen bransjen i ETF-bransjen. Ved utgangen av 2009 hadde U.-fondene over 18 dollar. 7 billioner i eiendeler under ledelse. Eiendeler under ledelse for ETFs flyttet over $ 1 billioner for første gang i slutten av 2009. Det er en stor uoverensstemmelse, men vurderer at ETFer bare inneholdt 534 milliarder dollar i eiendeler ved utgangen av 2008, og det er klart at ETF er mer enn bare en torn i siden av fondforetaksselskapene. ETF er legitim konkurrent.

SE: Fond eller ETF: Hva er riktig for deg?

Hvordan reagerer fondforetak? Vel, de kommer inn i ETF-virksomheten selv. Fondutstedere som John Hancock, Fidelity, Putnam og T. Rowe Price har alle kunngjort planer om å komme inn i ETF-virksomheten og PIMCO, den største lederen av rentebærende eiendeler i USA, har allerede gjort et stort splash på ETF-arenaen.

Flere fordeler med fondene

Fordelene ETFs overholder verdipapirfondene slutter ikke med likviditet. Faktisk er det bare et utgangspunkt. Det er to aktivaklasser som begge er godt representert av både ETF og verdipapirfond: Obligasjoner og amerikanske aksjer. Du kan velge og velge om investeringsstilen din er bedre egnet til ETFer eller verdipapirfond når det gjelder disse aktivaklassene, men vet at hvis du vil forgrene deg for å utforske ulike investeringspotensialer, er ETFer det bedre veddemål.

Tenk på noen av aktivaklassene som mange investorer ikke inkluderer i sine porteføljer av en rekke grunner. Råvarer, fremvoksende markeder og utenlandsk valuta kommer i tankene. ETF er lett den beste avenyen for konservative investorer å få tilgang til verdipapirer som gull, olje og valutaer utenfor USA. Den tradisjonelle måten å spille på disse markedene er med futures, noe som krever en betydelig utbetaling av kontanter og en stor risikoøkning til profilen din.

På den annen side kan du kjøpe en gull- eller euro-ETF og vite at det kommer til å handle som et lager; Denne stillingen kan kjøpes og selges når som helst uten forutgående belastning eller tilbakebetalingskostnader. Fondforeninger i denne arenaen er sjelden å si mildt og vanligvis håndheve en høyere avgiftsstruktur.

Vi kan ikke glemme fremvoksende markeder. Ta en titt på de beste resultatene fra 2009, og du vil oppdage at mange av de beste utøverne var verdipapirer basert på fremvoksende markeder. Etter hvert som ETF-industrien utvikler seg, er stadig flere utstedere utviklingslandsspesifikke ETFer for land som ellers ville være utilgjengelige for private investorer. Polen, Malaysia, Singapore og Vietnam er bare noen av de eksotiske lokalene ETFs kan gi deg tilgang til, og det vil sikkert være mer å følge. Lykke til med å finne sammenlignbare fondforeninger som tilbyr lignende typer fordeler.

Lavere kostnader

Det bringer oss til vårt neste punkt. Å eie en ETF eller aksjefond koster mer enn bare din opprinnelige kjøpesum. Det er avgifter og utgifter knyttet til investeringen. Siden de fleste fondforvaltere prøver å slå en referanseindeks, vil de handle i og ut av aksjer i et forsøk på å nå målet om å slå referansen. De krever kompensasjon for deres innsats. Fondutstedere ønsker heller ikke at investorer skal innløse sine aksjer, så det kan være flere avgifter når du selger ditt fond.

Til sammenligning er ETFer mest kostnadseffektive. Deres kostnadsforhold går sjelden over 1%. ETF har selv lavere utgifter enn mange passivt administrerte indeksmidler. Ingen ønsker avgifter og utgifter å spise bort på fortjenesten deres, og det er bare en grunn til å vurdere ETFs.

ETF har også skattefordeler som deres motparter i gjensidig fond ikke kan matche. Når du selger en lønnsom stilling i en ETF, betaler du bare kapitalgevinster. Fondsmidler viser deg også til gevinster, men det er et skjult skatteproblem med fond som mange investorer ikke vet om. Mutualfondene akkumulerer gevinster for vinnende stillinger som blir til skatteforpliktelser. Gjett hvem som bærer byrden for den skatteplikt? Investoren.

The Bottom Line

Dette er veldig sikkert: ETFs går ikke hvor som helst og kaller dem det viktigste tillegget til retail investors arsenal de siste tiårene, kan være en underdrivelse. Det er sannsynlig at flere investeringsselskaper vil gå inn i ETF-frøet og at produkttilbudene vil variere fra det gode til det eksotiske. Spesialinstitusjoner som gir investorer dobbelt og trippel innflytelse, mens kontroversielle, har vist seg å være populære, og har ETFer som forsøker å replikere sikringsfondsstrategier. Investorer kan forvente at flere av disse ETFene kommer til markedet i årene som kommer.

SE: Aktiv Vs. Passiv ETF Investering