Hvis du investerer i fond, bør du sannsynligvis vite hvem som overvåker driften. Og mens du kanskje antar det, er fondsselskapet selv, det er ikke helt sant. Hvert fond - åpent, lukket og børsnotert fond - overvåkes av et styre som hovedsakelig er populert av enkeltpersoner uavhengig av fondsbyrået som forvalter forvaltningen og driften av fondet på vegne av aksjonærene. Styret har endelige uttalelser om en rekke viktige saker og til og med ansetter fondsselskapet til å forvalte fondet (som betyr at det også kan brenne fondsselskapet hvis det er ulykkelig med noen aspekter av resultatene, selv om dette sjelden skjer). (For mer, se: Har ETFs et styre? )

Statsforvalter har en spesifikk rolle og ansvar i henhold til lov om føderal verdipapir, først og fremst lov om investeringsselskaper fra 1940. Deres rolle er beskrevet av regulatorer og domstolene som en "vakthund" fordi de overvåker ytelsen og verdsettelsen av fondet, godkjenner honorarene til investeringsrådgiveren og tredjepartsleverandører, og overvåker fondets complianceprogram. Styreleder gir tilsyn og representerer aksjonærer i alle saker; de blir ikke involvert i den daglige ledelsen. (For relatert lesing, se: Oversikt over gjensidige fondskostnader .)

Uavhengig vs. interesserte styremedlemmer

I 1940-loven krever det at en viss prosentandel av fondets styremedlemmer er uavhengige. I henhold til fondforetaksforeningen Investment Company Institute er det i 1940-loven fastsatt at "en uavhengig direktør kan for øyeblikket ikke, eller til enhver tid de to foregående årene har hatt, et betydelig forretningsforhold med fondets rådgiver, hovedforvalter (distributør) eller En uavhengig direktør kan heller ikke eie noen aksje av investeringsrådgiveren eller visse tilknyttede enheter, som for eksempel morselskaper eller datterselskaper. "

"Interesserte", "tilknyttede" eller "innvendige" styremedlemmer er de som jobber for fondsselskapet eller har et forretningsforhold med en annen leverandør til fondet. De aller fleste fondskort fyller 75% eller mer av sine plasser med uavhengige styremedlemmer, og to tredjedeler har en uavhengig styremedlem ved roret. (For relatert lesing, se: Evaluering av styret .)

For å finne ut hva styret i en bestemt fond ser ut, sjekk ut fondets erklæring om tilleggsinformasjon (SAI) arkivert årlig med Securities and Exchange Commission og kan ofte finnes i "fondsdokumenter" -delen av fondsselskapets nettsider. SAI vil liste de enkelte styremedlemmer som uavhengige eller interesserte, gi en kort faglig bakgrunn for hver, og oppgi hvor mange midler hvert medlem har tilsyn med (fondfamilier har vanligvis et styre som har tilsyn med alle fondene).SAI vil også vise hvor mye hver styremedlem er betalt og om de har investert i noen av de fondene de overvåker (enten en engangsbeløp i hele fondsstykket eller brutt ut av enkeltfond). (For relatert lesing, se: SEC-arkiver: Former du trenger å vite .)

Valgvalg

Når det gjelder medlemmer av fondforeningen, har fondets aksjonærer ofte et uttrykk. Når et nytt fondskompleks er lansert, velger sponsoren (ofte en investeringsrådgiver eller administrator) normalt innledningsstyret. Men 1940-loven krever at minst to tredjedeler av styret velges av fondets aksjonærer, slik at nye styremedlemmer og de som gjenvelges, blir vanligvis stemt av aksjonærer. Det er ingen lover som dikterer hvor lenge en regissør kan tjene på et fondskort eller fungere som sin leder, og praksis mellom styremedlemmer varierer. Direktørens opptreden er ikke regulert av loven, så praksis om vilkår for fondsbestyrere varierer. Noen styre har obligatorisk pensjonsordning basert på alder (typisk rundt 75); få har terminer. (For relatert lesing, se: Struktur, ledelse og drift av verdipapirer .)

Rolle, ansvar

Stiftelsesdirektørene har en forpliktelse til å representere interessene til aksjonærene. Et av deres viktigste lovbestemte oppgaver er å evaluere og godkjenne fondets kontrakt med rådgiveren - og underleverandører, hvis de forvalter deler av eiendeler - hvert år, men de er også ansvarlige for å overvåke:

• verdsettelsesbestemmelser når det er nødvendig for enkelte verdipapirer hvor fondet er investert
• stemmerettighet for fondets porteføljeverdipapirer;
• Overholdelse, herunder godkjenning av skriftlige retningslinjer og prosedyrer og ansettelse og kompensasjon av fondets overordnede overordnede
• Informasjonsprosessen via prospektet og andre fondsdokumenter

For å oppfylle sitt ansvar møter fondsstyrene regelmessig gjennom året å gjennomgå fondssaker og engasjere seg i diskusjoner med rådgiver, rådgiver og andre som leverer tjenester til fondet. Årlig gjennomgang og godkjenning av rådgiverkontrakten er en intensiv månedslang prosess som krever et dypt dykk i kvaliteten på tjenestene som tilbys; denne prosessen kan være enda mer arbeidsintensiv hvis mange subadvisors er involvert i forvaltningen av fondets eiendeler. (For relatert lesing, se: Møt ditt fiducielle ansvar .)

Bunnlinjen

Før du investerer i et fond, bør du vite hvem som er ansvarlig for hvert aspekt av sin virksomhet. Hvis driften går glatt og aksjonærene er godt ivaretatt, kommer det sannsynligvis til gode forvaltninger av fondets uavhengige styremedlemmer. Å vite at du har et godt, erfaren styre som ser etter deg og dine interesser bør gi deg trøst i dine investeringsbeslutninger. (For relatert lesing, se: Fond: Hvor mange er for mange? )