Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. Inc1, 120. 66 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en dominerende aktør i nettbutikk, er best kjent for dens vedvarende forfølgelse av salg og markedsandel, selv på bekostning av fortjeneste. Løpende store investeringer i investeringer som støtter konstante forretningsutvidelser kan virkelig øke kostnadene over tid og legge press på inntjeningen. Selskapets stadig økende utgifter til forskning og utvikling for å fremme innovasjon og Amazon-merkevaren kan ha gjort inntjeningssituasjonen mer utfordrende. Imidlertid har investorer for det meste belønnet Amazon-aksjen gjennom årene, til tross for manglende inntjening og sporadisk tap.

AD:

Markedet har i stedet fokusert på andre aspekter av selskapet, hvorav den ene er solid kontantstrøm. Mens lønnsomhet er et ultimate mål for ethvert selskap, bidrar en sterk kontantstilling til å sikre at en bedrift kan operere jevnt ved å betale alle regningene til tiden. Kontantstrøm og inntjening er to finansielle målinger som gir ulike verdsettelsesperspektiver til investorer. Bedrifter kan tjene penger, men likevel være kontantstramte og ikke i stand til å møte visse investeringsbehov for å oppnå langsiktig vekst. Men med nok kontantstrøm, spesielt fra driften, kan et selskap bli velstående i det lange løp.

AD:

Kontantstrømning

Kontantstrømmen kan betraktes som den mest organiske kontantkilden, og genereres fra selskapets normale driftsaktiviteter. Et selskap kan også selge investeringer eller eiendeler for kontanter, men investeringsaktiviteter er utenfor selskapets hovedvirksomhet, og den resulterende kontantstrømmen måler ikke evnen til å produsere løpende kontantstrøm for å støtte investeringsutgifter eller virksomhetsoppkjøp. Amazons operative kontantstrøm økte fra 3 dollar. 9 milliarder til $ 11. 9 milliarder mellom 2011 og 2015, takket i stor grad til den fortsatte salgsutvidelsen. Visse engangsutgifter, for eksempel aksjebasert kompensasjon, er kostnader til inntekt uten faktiske kontantutbetalinger, og kan dermed legges tilbake til kontantstrøm på en ikke-GAAP-basis.

AD:

Kontantstrømmen handler i stor grad om å øke kontantinntektene fra inntekter og redusere eller forsinke kontantutbetalinger for ulike utgifter. For eksempel, hvis et selskap kan holde kundefordringer lave og betalbare forpliktelser høyt, er nettoresultatet en større operativ kontantstrøm. Amazon har konsekvent opprettholdt sin nye kundefordring eller uinnkjøpt salg, med minst 1% av årsomsetningen siden minst 2011. Samtidig har selskapet klart å utsette noen utbetalinger ved å bruke flere betalbare lån, og nå 6% av de totale årlige utgiftene ved ganger.Mengden av kontanter Amazon hadde til side utgjorde $ 15. 9 milliarder kroner ved utgangen av 2015, hvorav mange kom fra operasjonell kontantstrøm.

Gratis kontantstrøm

Fri kontantstrøm er drifts kontantstrøm igjen etter å ha betalt for investeringsutgifter. Det er en verdsettelsesmåling som representerer kontant tilgjengelig for aksjonærene. Investorer bruker ofte det frie kontantstrømutbyttet til å verdsette en aksje og anslår kontantstrømavkastning fra sine investeringer. Fri kontantstrømutbytte er definert som mengden av gratis kontantstrøm dividert med aksjens markedsverdi. Amazonas gratis kontantstrøm stod på 7 dollar. 3 milliarder kroner ved utgangen av 2015, og aksjens markedsverdi var 318 dollar. 3 milliarder kroner på den tiden, noe som resulterer i et fritt kontantstrømutbytte på bare 2%, noe som er lavere enn sine kolleger i teknologisektoren. Med en markedsverdi på over 300 milliarder dollar, men en mye mindre bok egenkapital på $ 13. 4 milliarder kroner og en pris-til-fortjeneste (P / E) -forhold i hundrevis, er Amazon-aksjen utvilsomt overvurdert i forhold til mengden av gratis kontantstrøm. Investering i Amazon-aksjer på dette verdsettelsesnivået gir investorer et mye lavere kontantstrømutbytte enn å investere i andre verdipapirer.

Kontantstrøm fra finansiering

For å fullt ut finansiere sin raske vekst har Amazon sett økninger i sin langsiktige langsiktige gjeld gjennom årene med fortsatt utstedelse av obligasjoner, til tross for anstrengelser for å pensjonere gammel gjeld. Amazons totale gjeld ballooned fra $ 1. 4 milliarder kroner ved utgangen av 2011 til 14 dollar. 2 milliarder kroner ved utgangen av 2015. Selv om operativ kontantstrøm fra Amazons organiske vekst er nok til å finansiere investeringer, vil selskapet fortsatt måtte fortsette å låne for å rulle over forfalte gjeld fra fortiden. For den umiddelbare fremtiden vil Amazon måtte bruke tilgjengelig kontantstrøm for å tilbakebetale sin utestående gjeld før den kunne posisjonere kontantstrømmen på mer solid grunn.