Fremtidens handelsprosess

Fremtidens energiforsyning (Desember 2024)

Fremtidens energiforsyning (Desember 2024)
Fremtidens handelsprosess
Anonim

De fleste amerikanske futuresutvekslinger tilbyr to måter å utføre en handel på - den tradisjonelle handel med gulvhandel (også kalt "åpen utkledning") og elektronisk handel. De grunnleggende trinnene er i det vesentlige det samme i begge format: Kunder legger inn ordrer som utføres - fylt av andre handlende som tar lik, men motsatte stillinger, selger til priser som andre kunder kjøper eller kjøper til priser som andre kunder selger. Forskjellene er beskrevet nedenfor.
Offentlig handel er den mer tradisjonelle formen for handel i USA. Mekler tar ordre (enten tilbud om kjøp eller tilbud om å selge) via telefon eller datamaskin fra forhandlere (deres kunder). Disse ordrene kommuniseres deretter muntlig til meglere i en handelspute. Gruene er åttekantede, flertallede områder på gulvet i utvekslingen hvor handelsmenn driver forretninger. Handelsmennene har forskjellige fargerte jakker og merker som indikerer hvem de jobber for og hvilken type handelsmenn de er (FCM eller lokal). Det kalles "åpent utbrudd" fordi handelsmenn roper og bruker ulike håndsignaler til reléinformasjon og prisen de er villige til å handle på. Handler utføres (matcher er laget) når forhandlerne er enige om en pris og antall kontrakter enten gjennom verbal kommunikasjon eller bare en slags bevegelse som en nikk. Handlerne skifter deretter sine handlekurv til sine kontorister som går inn i transaksjonen i systemet. Kunder blir deretter varslet om sine handler, og relevant informasjon om hver handel sendes til clearinghuset og meglerhusene.
I elektronisk handel sender kunder (som er forhåndsgodkjent av megler for elektronisk handel) kjøps- eller salgsordre direkte fra sine datamaskiner til en elektronisk markedsplass som tilbys av den aktuelle utvekslingen. Det er ingen meglere involvert i prosessen. Traders ser de ulike budene og tilbudene på sine datamaskiner. Handelen utføres av handelsmenn som løfter bud eller slår tilbud på sine dataskjermer. Handelsgruva er i hovedsak handelsskjermbildet, og de elektroniske markedsdeltakere erstatter meglerne som står i gruven. Elektronisk handel gir mye større innsikt i priser fordi de fem siste budene og tilbudene er lagt ut på handelsskjermen for alle markedsdeltakere å se. Datamaskiner håndterer all handelsaktivitet - programvaren identifiserer kampanjer av bud og tilbud og fyller vanligvis ordrer i henhold til en FIFO-prosess som først og fremst. Spredning av informasjon er også raskere på elektroniske handler. Handler på CME® Globex®, for eksempel, skjer i millisekunder og sendes øyeblikkelig til publikum. Ved åpen handel kan det imidlertid ta fra noen få sekunder til minutter for å utføre en handel.
Prisbegrensning
Dette er beløpet en futures kontrakts pris kan flytte på en dag.Prisgrenser er vanligvis satt i absolutte dollarbeløp - grensen kan være $ 5, for eksempel. Dette ville bety at prisen på kontrakten ikke kunne øke eller redusere med mer enn $ 5 på en enkelt dag.
Limit Move
Et begrensningsflyt skjer når en transaksjon finner sted som vil overstige prisgrensen. Dette fryser prisen til prisgrensen.
Limit Up
Det maksimale beløpet som prisen på en futures-kontrakt kan forfalle på en handelsdag. Noen markeder lukker handel med disse kontraktene når grenseoppgangen er nådd, andre tillater handel å gjenoppta hvis prisen går bort fra dagens grense. Hvis det er en stor begivenhet som påvirker markedets følelser mot en bestemt vare, kan det ta flere handelsdager før kontraktsprisen gjenspeiler denne endringen. På hver handelsdag vil handelsgrensen nås før markedets likevektskontraktspris er oppfylt.
Limit Down
Dette er når prisen senker og sitter fast til laveste prisgrense. Det maksimale beløpet som prisen på en futureskontrakt for varer kan avta på en handelsdag. Noen markeder lukker handel med kontrakter når grensen er nådd, andre tillater handel å gjenoppta hvis prisen går bort fra dagens grense. Hvis det er en stor begivenhet som påvirker markedets følelser mot en bestemt vare, kan det ta flere handelsdager før kontraktsprisen gjenspeiler denne endringen. På hver handelsdag vil handelsgrensen nås før markedets likevektskontraktspris er oppfylt.
Låst grense
Skje når handelsprisen på en futureskontrakt kommer til børsens forutbestemte grenseverdi. Ved låsen grensen, blir handler over eller under låseprisen ikke utført. For eksempel, hvis en futureskontrakt har en låse grense på $ 5, så snart kontrakten handler på $ 5, vil kontrakten ikke lenger bli lov til å handle over denne prisen hvis markedet er på opptrend, og kontrakten vil ikke lenger bli tillatt å handle under denne prisen hvis markedet er på en nedtrend. Hovedårsaken til disse grensene er å hindre investorer i betydelige tap som kan oppstå som følge av volatiliteten i futuresmarkeder.
Markeringen til markedsprosessen

  • Ved inngåelse av handelen settes en pris og penger legges inn på kontoen.
  • På slutten av dagen bestemmes en oppgjørspris av clearinghuset. Kontoen justeres deretter tilsvarende, enten positivt eller negativt, med midler som enten trekkes fra eller legges til kontoen basert på forskjellen i opprinnelig pris og oppgjørskurs.
  • Neste dag benyttes oppgjørsprisen som basispris.
  • Når markedsprisene endres gjennom neste dag, vil en ny oppgjørskurs bli bestemt på slutten av dagen. Igjen blir kontoen justert av forskjellen i den nye oppgjørsprisen og den forrige nattens pris på riktig måte.

Hvis kontoen faller under vedlikeholdsmarginen, vil investor bli pålagt å legge til flere midler i kontoen for å holde stillingen åpen eller la den bli stengt.Hvis stillingen er stengt, er investor fortsatt ansvarlig for å betale for tapene sine. Denne prosessen fortsetter til stillingen er stengt.