Hedgefond har hatt enorm fortjeneste ved hjelp av alternative strategier, og disse midlene overgår ofte tradisjonelle investeringer som aksjer, fond og obligasjoner. Denne suksessen har ført til en relativt ny klasse av verdipapirfond for å etterligne hedgefond ved å vedta alternative strategier. Disse nye alternative fondene kalles hedge-like mutual funds eller alternative fond.

Hedge-like Mutual Funds Historie
De første sikringsaktive fondene sprang opp som et resultat av suksessen til hedgefond, som er eksklusive investeringsbiler begrenset til akkreditert investorer. Hedge-like aksjefond tilbyr tradisjonelle investorer en sjanse til å få pengene sine i porteføljer som kan få tilgang til noen av de samme verktøyene og investeringsstrategiene som tradisjonelt kun er tilgjengelige for å sikre fondforvaltere. Hedge-like aksjefond har blitt populært ved å kapitalisere seg på hedgefondets popularitet, samtidig som sikkerheten for å investere og gjennomsiktighet i fondene holdes. Mutualfond er vanligvis mindre utsatt for endringer i aksjemarkedet og har større åpenhet for investorer enn hedgefond. (For en oppdatering på verdipapirfond, se vår veiledning: Mutual Funds .)

Disse fondene blir stadig mer populære, ettersom finansielle rådgivere og individuelle investorer lærer mer om hvorfor institusjonelle investorer ofte investerer i alternative investeringer eller hedgefond. I løpet av de siste 10 årene har mange institusjonelle investorer i stigende grad skiftet vekter av porteføljen til disse typer alternative investeringsvogner. Siden institusjonelle investorer har den mest sofistikerte porteføljeoptimaliseringen og forskningsressursene, har deres beslutninger sterkt innvirkning på sluttbrukermarkedet, og mange følger deres ledelse. En typisk investor i et sikringslignende fond er en som har en betydelig inntekt - nok til å ha råd med den høye minimumsinvesteringen som ofte kreves - og har en appetitt for risiko for at tradisjonelle investeringer ikke tilfredsstiller. (Lær å tjene ved å følge ledelsen til noen av Wall Streets mest hensynsløse investorer. Les Aktivist Hedge Funds .)
En del av det som tiltrekker investorer til sikringsaktive fond er utsikter til høyere avkastning og evnen til å implementere alternative strategier uten å være et individ med høy nettoverdi. Hedge-like mutual funds tillater gjennomsnittlig inntektsinvestorer å bli med i verden av alternative investeringer og diversifisere sine porteføljer på en unik måte. I tillegg gir hedge-like mutual funds fordeler for investorer som hedgefond ikke gjør, for eksempel mer SEC tilsyn, daglig likviditet og mindre avgifter. Å legge et fond til en portefølje som bruker en markedsnøytral eller langvarig strategi kan redusere risikoen på en måte som ikke tidligere var tilgjengelig for tradisjonelle investorer.For eksempel rapporterer Morningstar at verdien i gjennomsnittlig aksjefond falt i 2002 med 22%, mens lange kort verdipapirfond bare falt 0,3% i verdi.
Forskrift
Selv om sikringsaktive fond er lik på noen måter å hedge midler, er det to viktige reguleringsforskjeller. For det første reguleres sikringsbaserte fondsmidler fortsatt av Securities and Exchange Commission (SEC) i USA på samme måte som tradisjonelle fondskasser; Hedgefond er ikke pålagt å registrere seg hos SEC og er ikke tungt regulert i Amerika. For det andre er hedgefondene kun tilgjengelige for akkreditert investorer. Få tradisjonelle investorer oppfyller kravene til å være en akkreditert investor og har derfor ikke tilgang til disse investeringskøretøyene.

Den største hindringen for å bli ansett som en akkreditert investor i Amerika er penger: En akkreditert investor må tjene $ 200 000 i et år eller $ 300 000 i fellesskap i hvert av de to siste årene eller ha en nettoverdi på over 1 million dollar. Å være en akkreditert investor er ikke pålagt å investere i et sikringslignende fond. (Finn ut hvordan gjennomsnittlige investorer bryter inn i det som en gang var reservert for den ultrarike. Les Hedgefondene går Retail .)

SEC regulerer fondene, noe som gjør det vanskelig for verdipapirfond å vedta sikringsfondsstrategier. Spesielt er det fire føderale lover som SEC pålegger om verdipapirfond: Verdipapirloven fra 1933, Verdipapirhandelloven fra 1934, investeringsselskapsloven fra 1940 og investeringsrådgiverloven fra 1940. Disse lovene begrenser verdipapirfondene fra å vedta noen av strategiene eller investere i noen av eiendomstypene som brukes av hedgefond. Disse kan omfatte bruk eller låning mot eiendelene i fondets portefølje, og det krever at verdipapirfond registrerer seg hos SEC og gir daglige nettoverdier. Forskriften som SEC legger på fondsmidler i forhold til hedgefond, har bidratt til sikringsaktive fond som har underkant av hedgefond, fordi de har mindre fleksibilitet og er pålagt å ha større likviditet.

Hedge-like Mutual Fund Strategie s
Hedge-like verdipapirfond bruker mange forskjellige alternative strategier. En populær strategi er den langsiktige strategien, som kjøper aksjer å holde mens man selger aksjer samtidig. Langt posisjoner innebærer å eie verdipapirer hvor investorens portefølje fortjener dersom prisen på verdipapirene øker, og porteføljen negativt påvirkes av et fall i prisen. Å holde korte stillinger er det motsatte, hvor fondet selger lånte verdipapirer som til slutt skal kjøpes tilbake og gis til utlåner. Den korte posisjonen forutsetter at sikkerhetsprisen faller, og porteføljen lider hvis prisen øker.

En annen sikringslignende fondsstrategi er et markedsnøytral fond som er like spaltet mellom lange og korte posisjoner. Fusjon eller arbitragefond bruker en annen strategi for å kjøpe aksjer i selskaper som forventes å bli overtatt i fremtiden.Risikoen som er involvert i alle disse strategiene er at disse fondene forsøker å forutse markedet, noe som kan føre til kostbar eksponering for uventede endringer i markedet. (For ytterligere lesing, sjekk ut Få positive resultater med markedsnøytralfond .)

Konklusjon
Hedge-like aksjefond er et unikt og stort sett uutforsket hjørne av fondforeningen. Deres unike investeringsperspektiv og verktøy setter dem fra andre fondsmessige tilbud, og sikrer dem en langsiktig posisjon innen bransjen. (For ytterligere lesing, ta en titt på Alternative eiendeler for gjennomsnittlige investorer .)