Kjernesatellit investering er en metode for porteføljekonstruksjon som er utformet for å minimere kostnader, skatteplikt og volatilitet samtidig som det gir mulighet til å overgå det brede aksjemarkedet som helhet. Kjernen i porteføljen består av passive investeringer som sporer store markedsindekser, for eksempel Standard og Poor's 500 Index (S & P 500). Ytterligere stillinger, kjent som satellitter, legges til porteføljen i form av aktivt forvaltede investeringer. Les videre for å finne ut hvordan dette virker.

AD:

Porteføljebygging
Se først på kjernepartiet av porteføljen din. Aktivene vil bli tildelt til investeringer som er utformet for å bli forvaltet passivt. For eksempel kan du sette halvparten av eiendelene dedikert til aksjer til et indeksfond som følger S & P 500.

For den aktivt forvaltede delen er målet å velge investeringer der porteføljeforvalterens ferdigheter gir mulighet til å oppnå høyere avkastning enn de som genereres av den passive delen av porteføljen. I dette eksemplet kan du sette 10% av porteføljen inn i en avkastningsfond med høy avkastning og dele den gjenværende aksjeportjonen jevnt mellom et bioteknologifond og et råvarefond. Fordelstillatelsen kan bryte ned som vist i figur 1 nedenfor.

- 9 ->

Investering	Prosentandel
S & P 500 Indeksfond	50%
Aktivt Managed High yield-fond	10%
Aktivt styrt bioteknologifond > 20%	Aktivt Managed Commodities Fund
20%	AD:

Figur 1

Husk at denne porteføljen bare er et eksempel. Kjerneparten av porteføljen kan brukes til å spore en indeks, inkludert de som med vilje reflekterer en stilfeil for verdi over vekst, vekst over verdi, statsobligasjoner over bedriftsobligasjoner, innenlandske markeder over utenlandske markeder eller hva du foretrekker. På samme måte er himmelen grensen i satellittdelen.

Strategiens essens

Uavhengig av de spesifikke investeringene som er valgt for å oppfylle aktivaallokering - kostnader, porteføljevolatilitet og investeringsavkastning er de underliggende overvejelsene. En kort gjennomgang av hvert område gir ytterligere innsikt:
Kostnader

Kjernepartiet i porteføljen bidrar til å redusere kostnadene fordi passive investeringer nesten alltid er billigere enn sine aktive kolleger. Fordi passive investeringer sporer indekser, endres porteføljen bare når indeksen endres. Fordi indeksene endres sjeldent, blir transaksjonskostnader og kapitalgevinstskatt minimert. Aktiv porteføljeforvaltning er derimot basert på handel. Hver handel genererer eksekveringskostnader og potensielle skatteforpliktelser i form av kapitalgevinster.
Volatilitet

Beta er et mål på volatiliteten i børsene. Volatilitet er noe som mange investorer foretrekker å unngå.Ved å dedikere en stor del av en portefølje til passive investeringer, bør beta av den totale porteføljen ikke komme høyt. Å legge til investeringer, for eksempel et varefond, som ikke er korrelert med bevegelsene på aksjemarkedet som helhet, bidrar til å begrense den generelle volatiliteten når markedene er i flux.
Returnerer

Aktive ledere søker å overgå sine referanser. Ved å tildele en minoritet av porteføljen til aktiv ledelse er det mulig for en aktiv leder å overgå referanseindeksen, og dermed legge til avkastningen generert av den overordnede porteføljen og medføre referanseberettigende avkastning for porteføljen som helhet.
Implementeringsstrategier

En kjerne-satellittportefølje kan implementeres på en rekke måter. En fond for porteføljer, som vist i figur 1, er bare en mulig implementering. Denne strategien kan også implementeres ved hjelp av ulike kombinasjoner av separat administrerte kontoer, børsnoterte fond (ETF), fond, aksjer, obligasjoner og enhver annen kombinasjon av kjerneindekssporingsinvesteringer kombinert med alpha-søkende investeringer.
The Bottom Line

Kjernen-satellitt-tilnærmingen gir en mulighet til å få tilgang til det beste av alle verdener. Bedre enn gjennomsnittlig ytelse, begrenset volatilitet og kostnadskontroll kommer alle sammen i en fleksibel pakke som kan utformes spesielt for å imøtekomme dine behov.