Når Kenny Rogers bemerket at man bør "vite når han skal holde dem, vet når han skal kaste dem" i 1978-hittsangen "The Gambler", kunne hans gruslydende visdomsord ha like enkelt blitt brukt til å kjøpe samtalealternativer som de gjorde til å spille kort. Til tross for de uunngåelige ulykkelige "harumphs" fra gamle penger-aktører, er det ikke så forskjellig som å investere på Wall Street og å spille på The Strip. Dette er ikke å si at investeringen er lite mer enn gambling, men at i begge disse high-stake spillene, nøye analyse, flittig opptak og evnen til å holde kjølig under press, er det som bidrar til langsiktig suksess.

Handikapp og analyse For å lykkes i å spille eller investere må man oppnå en avkastning (odds) på å vinne spill som ikke bare kompenserer for sine tapere, men også for transaksjonskostnader. I sportsspill betegnes disse kostnadene som "kraftig" eller "juice" I pari-mutuel satsing kalles de "take", med "breakage", avrundingen av vinnende utbetalinger til nærmeste dime eller nikkel, som utgjør en annen skjult avgift.

Selvfølgelig varierer medlen til å avlede lønnsomme valg. En som satser på hester, kan vurdere en hestes nåværende form, så vel som steeds trener og jockey, akkurat som en kunnskapsrik investor kan fokusere på selskapets omsetningsvekst eller tekniske indikatorer som pris og volum.

I motsetning til alle odds Uansett kriteriene er målet i både investering og gambling det samme: å slå bookies eller mestre markedene. I dette henseende står idrettsutøvere klart overfor en mer vanskelig oppgave enn aksjemarkedets investorer gjør. I løpet av de siste 20 årene har Dow Jones Industrial Average (DJIA), et flerårig referanseindeks for markedsresultater, økt med nesten 19% per år - noe som betyr at selv de som ikke er avhengig av noe mer sofistikert enn en børsnotering og noen dart står fornuftige sjanse til å tjene i handelsspillet. (For mer på DIJA, se Beregning av Dow Jones Industrial Average .)

Kontrast dette til sportsspill, hvor dartkastere står overfor lukkede innsatsbassenger, høyere transaksjonsgebyrer og forventet avkastning som er mindre lovende enn et sent på kvelden besøk fra en hettefigur som bærer en scythe.

Derfor er det absolutt ønskelig for alle spekulanter at det er absolutt kritisk for de som satser på sportsarrangementer, mens det til slutt bestemmer en sportsgambleres suksess, er hans eller hennes relative nivå av ferdigheter og kunnskaper. (For råd om å bli en kunnskapsrik investor, les Ti bøker hver investor bør lese og Ti tips for den vellykkede langsiktige investor .)

Følelse i bevegelse En faktor som påvirker både investorer og spillere er følelser.Glad eller trist, opprørt eller sint - hvordan vi føler, påvirker ofte hva vi gjør og hvordan vi samhandler med andre. Det er viktig for de som engasjerer seg i spekulative forsøk på å finne måter å kontrollere sine følelser på. Strategier og taktikker er best formulert på forhånd og ikke i varmen i øyeblikket, når markedene tømmer eller vekten av en nåværende tapende strikke forgifter sin tenkemåte. (For mer om dette, se Fjerne hindringene til vellykket investering .)

"Spekulasjon er en kunst", sier Thomas Hoyne i sin bok "Spekulasjon: dets gode prinsipper og regler for sin praksis" ( 1922). "Det første prinsippet i hver kunst er å i utgangspunktet ha en klar oppfatning av slutten rettet mot. Aldri gå inn på noen spekulasjoner uten å tydelig utfinne nettopp mengden av fortjeneste som er søkt og akkurat hvor mye tap som vil bli sendt inn for å sikre det overskuddet. "

Med andre ord, vet når du skal slutte. Som den legendariske handelsmannen Jesse Livermore sa en gang: "Av alle spekulative blunders er det få større enn å prøve å gjennomsnittlig et tapende spill. Alltid selge det som viser deg et tap og hold det som viser deg et overskudd." (For å lære mer om denne kjente investoren, se De største investorene: Jesse L. Livermore .)

Det høres enkelt, men ofte er det ikke.

Hype Hysteria Det er også viktig å holde følelsene i sjakk, når du vurderer det siste "hot" -slaget eller "nå" -spillforslaget.

Da Big Brown møtte åtte rivaler i den siste etappen av fullblods racing Triple Crown den 7. juni 2008, trodde få at treåringen kunne bli slått. Tross alt var Big Brown ubeseiret i fem livstidsstart og hadde tatt de to første juvelene i kronen - Kentucky Derby og Preakness - med en kombinert margin på 10 lengder. Selv coltens trener, Richard Dutrow, trodde Brown ville levere i Belmont Stakes, så langt som å kalle det en "forutgående konklusjon." Men noen glemte å fortelle Big Brown. Kommer til å poste som en overveldende 1-5 favoritt for å bli bare den tolvte Triple Crown-vinneren i historien, og den første siden Affirmed raced til denne ære tretti år tidligere, ble den endelige wonderhesten ferdig sist etter å ha blitt trukket opp av jockey Kent Desormeaux når han håpløst slått nærmer seg kvartspolen.

"For å investere i noe som er populært når det er populært, er dødens kyss," fortalte Amit Wadhwaney, leder av Third Avenue International Value Fund,

Tid i 2005. Som Big Brown viste seg i 2007 Triple Crown, gjør en innsats på noe bare fordi det er populært, sikrer ikke suksess. Investorer bringer ofte samme mentalitet til å investere, noe som også kan føre til fiasko, særlig når store grupper av investorer oppfører seg på samme måte. Keeping Records
Det er ikke lett å bestemme hva som er verdi og hva som er hype. Tross alt, hvis hype er resultatet av et selskap som finner en kur mot kreft, er for eksempel en økt aksjekurs utvilsomt begrunnet. Hvis på den annen side spenningen skyldes en smart markedsføringskampanje - en bankroll kunne bli skåret i halvparten. For å fortelle forskjellen er det viktig å beholde registre. Gode ​​gamblere forsøker å sette sine egne linjer eller lage sine egne odds; På samme måte bør investorer komme med et middel til prising og å identifisere undervurderte og overvurderte aksjer. (For å lære mer om verdsettelse av aksjer, les

Peer-sammenligning avdekker undervurderte aksjer .) Når dette er oppnådd, kan fokuset da gå til profittoptimaliseringsteknikker.

Endelige tanker

Om det spilles på sport eller satser på Wall Street, hjelper det å lære det grunnleggende. Solid handikapping og analyse, evnen til å skille fakta fra fiksjon, emosjonell balanse og flittig opptak er nøklene til vellykket spekulasjon. Gambling er et null-sum spill der ingen verdi noen gang er opprettet. Det samme kan ikke sies for investering, hvor kjøp av aksje representerer kjøp av en eiendel. Imidlertid bruker både investing og gambling lignende ferdigheter, og for å kunne tjene i enten må deltakerne forstå spillet og takle det metodisk og unemotionally. For investorer gjelder den gamle visdommen fra Kenny Rogers 1978-sang fortsatt: "… hemmeligheten til å overleve" - ​​vet du hva du skal kaste bort og vite hva du skal beholde. "