Alle feirer syvende jubileum av oksemarkedet, men ikke i tradisjonell forstand. Det er mer av en dystre feiring, som å vite at enden av en flott sommer nærmer seg, og det er ingenting du kan gjøre med det.

Med global vekst som bremser rundt om i verden, er det eneste håpet på oksen å fortsette, via svært imøtekommende pengepolitikk fra sentralbanker rundt om i verden. Dette kan imidlertid ikke vare for alltid, og de mer akkommoderende sentralbankene blir, jo større er gjeldsbyrden nedover veien, som da fører til økt delverk. Siden økt delverdi betyr at mer kapital går mot gjeld i motsetning til vekst, vil dette til slutt gjøre for en stygg situasjon.

Problemet er at det ikke er mulig å vite når den andre skoen kommer til å falle, og hvis du fortsetter å vente, kan du gå glipp av noen lange muligheter. Samtidig vil du ikke ta for mye risiko - som for eksempel flere aksjer - fordi andre sko i aksjemarkedet har en tendens til å falle raskere enn tyngdekraften ser ut til å tillate.

De tre ETFene som er omtalt nedenfor, forsøker å spore kvalitetslagre. Imidlertid varierer graden av kvalitet, avhengig av ETF.

iShares MSCI USA kvalitetsfaktor (QUAL

QUALiSh Edg MSCI US79. 82 + 0. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) QUAL spor MSCI USA Sektornøytral Kvalitetsindeks, som sporer innenlandske store og mellomstore aksjer som viser styrke i forhold til jevnaldrende i tre kategorier: ROE, lav innflytelse og lav inntektsvariabilitet.

På grunnlag av disse beregningene finner du de fem største beholdningene, sammen med 1-års aksjeytelse, gjeld til egenkapitalandel og ROE.

1 års børsytelse

Gjeldsgrad	ROE	JNJ
JNJJohnson & Johnson139. 76-0. 23% Laget med Highstock 4. 2. 6 7. 02%	0. 28	26. 22%	PEP
PEPPepsiCo Inc109. 26-0. 87% Laget med Highstock 4. 2. 6 4. 69%	2. 77	37. 20%	MSFT
MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 28. 82%	0. 58	13. 53%	XOM
XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Laget med Highstock 4. 2. 6 -2. 16%	0. 22	9. 25%	AAPL
AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 -18. 75%	0. 49	42. 71%	Det er en imponerende liste over alt, men en gruppering av kvalitetslagre er ikke alltid kollisikkert. Nedenfor finner du årlig ytelse for MSCI USAs sektor nøytrale kvalitetsindeks siden 2002.

2002

-21. 23%	2003
23. 78%	2004
8. 67%	2005
5. 42%	2006
12. 77%	2007
10. 07%	2008
-31.25%	2009
24. 94%	2010
14. 20%	2011
7. 48%	2012
12. 77%	2013
34. 30%	2014
10. 74%	2015
4. 61%	QUAL kommer med et lavt 0. 15% kostnadsforhold og et utbytte på 1,70%, men har avskrivet 2,61% siden 26. oktober 2015. Hvis du er interessert i å ta stilling, er det flytende med en gjennomsnittlig daglig handelsvolum på 381, 456 i løpet av de siste tre månedene.

Markedsvektorer Morningstar Wide Moat (MOAT

MOATVANEck Vct Mrns40. 38 +0. 05% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) Konseptet her er å spore aksjer som har en bred vollgrav. Med andre ord kan de holde konkurrenter fra å krenke seg på deres territorium - til en viss grad. Hvis du vil ha den offisielle beskrivelsen, sporer MOAT Morningstar Wide Moat Focus Index, som sporer selskaper med "bærekraftige konkurransefortrinn basert på en proprietær metode som vurderer kvantitative og kvalitative tiltak. "

MOATs kostnadsforhold er betydelig høyere enn de andre ETFene på denne listen på 0. 49%, men det er fortsatt bare litt over gjennomsnittet. MOAT tilbyr anstendig, men ikke eksepsjonell likviditet med gjennomsnittlig daglig handelsvolum på 106, 567. MOAT har avskrevet 1. 50% i løpet av det siste året, men det gir 2,13%.

Mens MOAT-konseptet er fornuftig, har de fem største beholdningene i teorien ikke vært bra det siste året.

1 års børsytelse

Gjeldsgrad	ROE	SE
SESea15. 01 + 0. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6 -13. 47%	en. 48	4. 48%	WMT
WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 -17. 55%	0. 60	17. 79%	KSU
KSUKansas City Southern105. 99 + 1. 08% Laget med Highstock 4. 2. 6 -27. 51%	0. 57	11. 71%	QCOM
QCOMQualcomm Inc62. 52 + 1. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 -25. 11%	0. 36	13. 88%	VFC
VFCVF Corp69. 07-0. 58% Laget med Highstock 4. 2. 6 -11. 45%	0. 35	22. 36%	PowerShares S & P 500 høy kvalitet ETF (SPHQ

SPHQPwrShs S & P50029. 22-0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) SPQH har sporet lagre som viser stabile inntjening og utbytte i løpet av et tiår, men denne metoden endres 18. mars. Den 18. mars vil den spore aksjer basert på ROE, periodiseringsforhold og økonomisk løftestørrelse. Basert på denne nyheten, vil det være best å ta en ventetid med SPHQ. Å se på fortidens ytelse skal ikke bety mye. ETF er bare nevnt her fordi det fortsatt vil spore kvalitetsaksjer, bare på en annen måte enn tidligere. Hvis du fortsatt er sulten på SPHQ-informasjon, har den verdsatt 1,66% i løpet av det siste året og gir i dag 2,28%. Det er flytende med et gjennomsnittlig daglig handelsvolum på 509, 151. Kostnadsforholdet på 0. 29% er relativt lavt.

Bunnlinjen

Kvalitet kan defineres på mange forskjellige måter, men hvis du er redd for et bjørnmarked basert på deflasjonelle globale økonomiske forhold, er det ingen ETF på denne listen som vil gi gevinster.Hvis du fortsatt ønsker å spille langsiden på en diversifisert måte, vil du kanskje se på QUAL før de to andre alternativene, da det sannsynligvis vil holde seg best i et bjørnmarkedsmiljø.

Dan Moskowitz har ingen stillinger i noen av ETFene eller aksjene nevnt ovenfor.

Alle tallene nevnt ble hentet 10. mars 2016.