Mens det fortsatt frie fallet av oljeprisene har bidratt delvis til et annet år med vekst for USAs økonomi, er bildet mye mindre rosa i Russland. Med en økonomi som er sterkt avhengig av olje- og gasseksport, har de sviktende oljeprisene truffet Russland hardt. Videre har den russiske rubelen (RUB) stadig svekket i andre halvdel av 2015, og i november gikk det russiske BNP etter noen måneder med økende vekst. Alle disse dårlige nyhetene stiller et spørsmål: Er Russlands økonomi på vei for å kollapse i 2016?

- 9 ->

Slideolje, glidebryter

Ved utgangen av året hadde prisen på råolje falt til 37 dollar per fat, ned fra ca 60 dollar per fat våren 2015. Olje- og gasseksporten utgjør ca 44% av det russiske BNP, og derfor har rubelen tumblet hele året; ved årets slutt hadde den falt til 73. 2 rubler til dollaren. På toppen av det tok den russiske økonomien seg i november etter noen måneder med ubetydelig vekst - ved utgangen av tredje kvartal var Russlands BNP på 4,1% fra året før. Kort sagt, det er nesten ingen sterke indikatorer for Russland som går inn i 2016.

Alle forsøk på å forutsi banen for den russiske økonomien i 2016 hviler i stor grad på prognoser for oljeprisene, og dessverre for Russland er prognosene ikke sterke. Mens noen mener at oljen skyldes en vending en gang i 2016, var prisfallet i andre halvdel av 2015 utbredt, og det er flere grunner til å tro at det ikke blir bedre når som helst snart. (For mer, se: Kommer råolje tilbake i 2016? )

Oljeavmatningen er i stor grad et resultat av en nåværende glut i forsyning. I den forbindelse har et av de største problemene vært fortsatt tilsynelatende nektelse av OPEC-landene til å redusere produksjonen av råolje. På et møte i desember i Wien klarte ikke representanter fra de 12 OPEC-landene å bli enige om en nedgang i produksjonsnivået til tross for sammenbrudd i oljeprisen på nesten 18 måneder. Eventuelt gjenoppretting i de globale oljeprisene er i stor grad betinget av en nedgang i tilbudet, og til OPEC påtar seg kontroll over produksjonsnivåene, er det trolig lite sannsynlig at prisveksten vil komme seg. (For mer, se: Oljemasse som drar nytte av OPEC Overproduksjon. )

Men oljekollaps har også etterspørselsproblemer, i stor grad knyttet til en kraftig krympning i kinesisk forbruk. Dette er delvis som følge av sin langsomme vekst, som i stor grad forventes å fortsette i nær fremtid. Men den kinesiske nedgangen i etterspørselen etter olje er ikke bare knyttet til økonomisk nedgang. Mellom fjorårets felles klimaendringsavtale med USA og bestemmelsene i de siste Paris-avtalene, virker Kina forpliktet til en permanent nedgang i sitt forbruk av olje.Selv om Kinas økonomi begynner å vokse raskere i 2016, tyder den langsiktige planen om å redusere Kinas CO2-utslipp til en langsiktig nedgang i etterspørselen etter olje fra det som har vært en av sine største forbrukere.

En formel for svikt

Selv om den globale prisen på olje ikke bare er i Russlands kontroll, gjør de heller ikke sin andel for å løse problemet. Russland bidrar langt mindre til den globale oljeforsyningen enn OPECs kollektive nasjoner, men Russland er likevel en stor del av forsyningsproblemet. De siste to månedene har russiske oljeprodusenter pumpet ut rekordmengder olje, noe som forverrer nåværende forsyningsglut i oljemarkedet. Selv som Russland lider av virkningene av å slippe oljeprisene, gjør de samtidig problemet enda verre.

Dette er en vanskelig situasjon for russiske energi- og finansansatte. Med så høy prosentandel av omsetningen som kommer fra oljesalg, har russiske produsenter lite valg, men å øke produksjonen for å kompensere for prisfallet. Men samtidig gjør de problemet mye verre ved å fortsette å oversvømme markedet med et produkt som det ganske enkelt ikke er nok etterspørsel akkurat nå.

Dessverre for Russland er dagens nedgang bare et resultat av en økonomi som ikke er bygget for suksess. Russlands avhengighet av olje er ikke helt på nivå med virkelig enkeltindustrielle land som mange av OPEC-landene, men de har svært få muligheter for vekst i andre sektorer. Vladimir Putins vedvarende recalcitrance på den globale politiske scenen har ført til en rekke strenge økonomiske sanksjoner fra de fleste vestlige land; Videre har Russland brukt mye av året til å låne ut både utlånsinstitusjoner og oljeprodusenter, og slår inn i en av landets suverene verdipapirfond tidlig i 2015 til dette formål. Alt dette har støttet Russland videre i et hjørne.

Bunnlinjen

Mange økonomier kan få noen av disse problemene, men det kan knapt forventes at en med Russlands strukturproblemer gjør det. Putins grusomme oppmuntring på verdensstadiet ser ikke ut til å gå bort når som helst, og Russlands avhengighet av oljeeksport. Selv om oljeprisene til slutt henter, ser prognosen for 2016 for den russiske økonomien seg veldig dystre.