a:

Det er flere grunner til at et selskap kan velge å tilbakekjøpe noen eller alle utestående aksjer i aksjene. Dette trekket, kalt tilbakekjøp av aksjer, kan tjene som en måte å konsolidere eierskap på, belønne aksjonærene for sine investeringer, øke viktige resultatmålinger eller til og med for å øke executive kompensasjon.

Gjennomføring av aksjekjøp kan også være en strategisk manøvre som brukes til å avverge fiendtlige overtakelser. Faktisk var denne strategien en gang så populær at mange selskaper, for å hindre investor panikk, spesielt ville si at nytilkalte tilbakekjøp ikke var et resultat av et overtakelsesforsøk.

En overtakelse skjer når et selskap, som kalles budgiver, søker å skaffe seg et annet selskap, kalt målet, ved å kjøpe nok aksjer av aksjer til å ha en majoritetsandel i selskapet. Siden hver aksjeandel representerer en del av selskapets eierskap, betyr det å eie mer enn halvparten av utestående aksjer i hovedsak at budgiver eier målbedriften. Hvis målselskapet ikke ønsker å bli ervervet, anses overtakelsen å være fiendtlig.

En måte som målretter bedrifter forsøker å avverge fiendtlige overtakelser, er å gjøre virksomheten mindre verdifull for en potensiell budgiver. Når et selskap erverver en annen, brukes eventuelle eiendeler i målvirksomheten til å betale sine gjeld etter oppkjøpet. Ved å bruke kontanter til å kjøpe tilbake aksjer, reduserer målvirksomheten sin aktivum totalt. Dette betyr at en byder må bruke andre eiendeler for å oppfylle målets økonomiske forpliktelser.

Anta at selskapets ABCs balanse viser eiendeler på totalt $ 1 million, hvorav $ 500 000 er kontanter. Videre antar at selskapet har gjeld på totalt $ 400 000. Hvis selskapet XYZ kjøper ABC i sin nåværende tilstand, kan $ 500, 00 i kontanter brukes til å betale denne gjelden i sin helhet, og forlate $ 100 000 som kan brukes til andre formål. For XYZ betyr dette at de potensielle forpliktelsene knyttet til å anskaffe ABC er begrenset, siden det har flere eiendeler enn gjeld.

Men hvis ABC bruker kontanter til å tilbakekjøpe aksjer på aksje, blir den $ 500 000 returnert til aksjonærer og er ikke lenger en del av aktivumetallet. Hvis XYZ kjøper ABC under disse forholdene, må det enten bruke egne eiendeler eller likvide noen av ABCs gjenværende eiendeler for å betale av gjeld. Det er klart at ABC er et mye mindre ønskelig mål i dette scenariet.

Aksjekjøp begrenser også tilbudsfirmaets evne til å kjøpe det nødvendige antall aksjer ved å redusere aksje tilgjengeligheten og øke prisen per aksje. De aksjonærene som avviser tilbakekjøpstilbud, er sannsynligvis de som har en betydelig eierandel i selskapet og ikke vil gi opp.Hvis en tilbakekjøp eliminerer alle andre aksjer, men de som eies av denne typen høyt investerte aksjonærer, har budselskapet en mye vanskeligere tid å skaffe den nødvendige 50% siden de resterende aksjonærene ikke vil selge.

Til slutt reduserer antall utestående aksjer budgivningsfirmaet til å gi en formell kunngjøring om sitt overtakelsesbud før. Verdipapir- og valutakommisjonen, eller SEC, krever at bedrifter kunngjør offentlig når de har kjøpt mer enn 5% av selskapets aksje. En lagerinnkjøp sikrer derfor at et målselskap mottar tidlig varsel om en potensiell overtakelsestrussel ved å senke 5% terskelen.