Innholdsfortegnelse:
Flere forskjellige forsvarsstrategier kan brukes av eksisterende bedriftsstyrelser for å avverge en fiendtlig overtakelse. Den mest kjente og kraftige av disse er "giftpil" forsvaret. Andre strategier inkluderer forstyrret styringsforsvar, "kronjuvel" og "hvit ridder".
Fiendtlig overtakelse
En fiendtlig overtakelse skjer når en bedrift overtar kontroll over et offentlig selskap mot samtykke fra eksisterende ledelse eller styre av styremedlemmer. Kjøpsselskapet kjøper vanligvis en kontrollerende prosentandel av de stemmeberettigede aksjene i målselskapet og, sammen med de kontrollerende aksjene, styrken til å diktere ny bedriftspolitikk.
Det er tre måter å overta et offentlig selskap: vertikalt oppkjøp, horisontalt oppkjøp og konglomerert oppkjøp. Hovedårsaken til den fiendtlige gjennomføringen av oppkjøpet, i hvert fall i teorien, er å fjerne ineffektiv styring og øke fremtidig fortjeneste.
Poison Pill Defence
Det første giftpilleforsvaret ble brukt i 1982, da New York-advokaten Martin Lipton avslørte en warrantutbytteplan; Disse forsvarene er mer kjent som aksjonærerettighetsplaner. Dette forsvaret er kontroversielt, og mange land har begrenset sin søknad. For å utføre en giftpille fortynner det målrettede selskapet sine aksjer på en måte som den fiendtlige budgiveren ikke kan få en kontrollerende andel uten å pådra seg enorme utgifter.
En "flip-in" pille versjon gjør det mulig for selskapet å utstede foretrukne aksjer som bare eksisterende aksjonærer kan kjøpe, utvide det fientlige tilbudsgivers potensielle kjøp. "Flip-over" -piller tillater eksisterende aksjonærer å kjøpe erverve selskapets aksjer til en vesentlig nedsatt pris.
Andre forsvarsområder
Et selskap kan skille seg fra styret til ulike grupper og bare sette en håndfull opp til gjenvalg på et hvilket som helst møte. Dette styrker styret over tid, noe som gjør det svært tidkrevende for hele styret å bli stemt ut. Hvis et styre føler at det ikke med rimelighet kan forhindre en fiendtlig overtakelse, kan det være et vennligere firma å slå inn og kjøpe en kontrollerende interesse før den fiendtlige budgiveren. Dette er den hvite ridderforsvaret. Hvis det er desperat, kan det truede styret selge av nøkkelbeholdninger og redusere driften, i håp om å gjøre selskapet mindre attraktivt for budgiveren.
En fiendtlig overtakelse mot vennlig overtakelse
Lære om forskjellen mellom en fiendtlig overtakelse og en vennlig overtakelse, og forstå hvordan proxy kamp og anbud byr på arbeid.
Under hvilke omstendigheter kan et selskap bestemme seg for å gjøre en fiendtlig overtakelse?
Lære om hvorfor selskaper bruker en fiendtlig overtakelse for å få kontroll over et annet selskap, og forstå de ulike metodene for fiendtlige overtakelser.
Hvordan kan et selskap kjøpe tilbake aksjer for å avverge en fiendtlig overtakelse?
Lære om hvorfor en bedrift kan bruke en aksjekjøp for å motvirke et fiendtlig overtakelsesforsøk ved å redusere sine totale eiendeler og begrense tilgjengeligheten av aksjer.