a:

En fiendtlig overtakelse skjer når et selskap, det overtagende selskap, forsøker å overta et annet selskap, målkorporasjonen, uten avtale med målkonsernets styre.

En vennlig overtakelse skjer når et selskap kjøper en annen med begge styremedlemmer som godkjenner transaksjonen. De fleste overtakelser er vennlige, men fiendtlige overtakelser og aktivistkampanjer er blitt mer populære i det siste med risikoen for aktivistiske hedgefond.

En fiendtlig overtakelse utføres vanligvis ved et tilbud eller en proxy kamp. I et anbudsforbindelse søker selskapet å kjøpe aksjer fra utestående aksjonærer i måletaket til en premie til dagens markedspris. Dette tilbudet har vanligvis en begrenset tidsramme for aksjonærene å godta. Premien over markedsprisen er et incitament for aksjonærene til å selge til overtakende selskap. Det overtakende selskapet må sende en Schedule TO til SEC hvis den kontrollerer mer enn 5% av en klasse av målgruppens verdipapirer. Målkorporasjonene er ofte avhengig av det overtagende selskaps krav dersom det overtagende selskap har økonomisk evne til å trekke av et tilbud.

I en proxy-kamp forsøker det overtagende selskap å overtale aksjonærene til å bruke sine stemmerett til å installere ny ledelse eller ta andre typer bedriftsaksjoner. Det overtakende selskap kan fremheve påståtte mangler i målforetakets ledelse. Det overtakende selskapet søker å ha egne kandidater installert i styret. Ved å installere vennlige kandidater i styret, kan det overtagende selskap enkelt gjøre de ønskede endringene i målkorporasjonen. Proxy kampene har blitt en populær metode med aktivistiske hedgefond for å sette i gang forandring.