Utbytte påvirker prisen på den underliggende aksjen på tre primære måter. Mens utbyttehistorikken til en gitt aksje spiller en generell rolle i sin popularitet, har deklarasjonen og betalingen av utbytte også en spesifikk og forutsigbar effekt på markedsprisene.

Det er grunnen til at muligheten for å skape gjentagende investeringsinntekter oppfordrer investorer til å kjøpe og beholde aksjer av aksjer. Selv om denne motivasjonen kan synes å være rent økonomisk, er de underliggende tro på selskapets lønnsomhet hvilke virkninger aksjekursene mest. For å forstå hvordan utbytte har positiv innflytelse på investorens tenkning, bidrar det til å først forstå mekanikken på aksjemarkedet og grunnlaget for hvordan utbytte fungerer.

Markedspsykologi

Aksjemarkedet er det kollektive resultatet av beslutninger fra millioner av investorer. Selv om aksjekursene er basert på verdien av det utstedende selskapet, er fluktuasjoner i aksjemarkedet i stor grad diktert av menneskets psykologi. Hvis en investor mener fremtiden er lys for et gitt selskap, vil hun investere så snart som mulig for å høste det maksimale overskuddet. Hvis nok investorer føler seg på samme måte, øker investeringen aksjekursen opp, og dermed oppfyller investorens forventning. Omvendt, aksjonærer som tror en aksje er i ferd med å ta et dykk selge raskt for å unngå tap.

Hvis nok aksjonærer kjøper eller selger rundt samme tid, begynner andre investorer å tro at de har gått glipp av noe viktig informasjon. Spesielt blant individuelle investorer er baseline antakelsen generelt at andre vet mer enn du gjør, så det krever at du følger besetningen. Denne mentaliteten resulterer ofte i at tidligere nøytrale investorer plutselig kommer inn i brøken for å unngå å gå glipp av overskudd eller pådra seg tap, noe som forverrer effekten ytterligere.

I hovedsak, når investorens kollektive oppfatning er positiv, går aksjekursene opp. Når den generelle konsensus er mindre enn optimistisk, faller prisene. Til tross for markedets tilsynelatende komplekse natur, koker de fleste aktivitetene seg til den kumulative effekten av investorer som prøver å forutsi hva deres jevnaldrende tenker. I utgangspunktet er det alt et stort gjettespill med økonomiske konsekvenser som er alt annet enn trivielt.

Hvordan utbytte fungerer

For investorer tjener utbytte som en populær kilde til investeringsinntekter. For utstedelsesselskapet er de en måte å omfordele overskudd til aksjonærene som en måte å takke dem for deres støtte og å oppmuntre til ytterligere investeringer. Utbytte tjener også som en kunngjøring av selskapets suksess. Fordi utbytte utstedes fra et selskaps beholdning, er det bare selskaper som er vesentlig lønnsomme, utsteder utbytte med konsistens.Selv om enkelte selskaper kan utstede utbytte for å skape en illusjon av lønnsomhet, er dette unntaket i stedet for regelen.

Utbytte betales ofte kontant, men de kan også utstedes i form av tilleggsaksjer. I begge tilfeller er beløpet hver investor mottar, avhengig av deres nåværende eierandel.

Hvis et selskap har en million aksjer utestående og erklærer et 50 prosent utbytte, mottar en investor med 100 aksjer $ 50, og selskapet utbetaler totalt $ 500 000. Hvis det i stedet utsteder et 10% aksjeutbytte, samme investor mottar ytterligere 10 aksjer, og selskapet utdeler 100.000 nye aksjer totalt.

Når et utbytte er betalt, blir den totale verdien fratrukket et selskaps beholdt inntjening. "Bevarende inntjening" refererer til den totale verdien av et selskap som har akkumulert over tid som ikke er satt til annen bruk. I hovedsak er det mengden penger en bedrift har til konto som den kan bruke til å betale utbytte eller finansiere vekstprosjekter.

Effekten av utbyttepsykologi

Aksjer som betaler konsistente utbytte er populære blant investorer. Selv om utbytte ikke garanteres på aksjemarkedet, stoler mange selskaper på sjenerøst givende aksjonærer med konsistente - og noen ganger økende - utbytte hvert år. Bedrifter som gjør dette, oppfattes som økonomisk stabile, og finansielt stabile selskaper gir gode investeringer - særlig blant investorer og investorer som mest sannsynlig vil dra nytte av utbytteutbetalinger.

Når bedrifter viser konsistente utbyttehistorier, blir de mer attraktive for investorer. Etter hvert som flere investorer innkjøper for å dra nytte av denne fordelen med aksjeeierskap, øker aksjekursen naturlig og derved styrker troen på at aksjene er sterke. Hvis et selskap kunngjør et høyere enn normalt utbytte, har det offentlige tendenser en tendens til å sveve.

Omvendt, når et selskap som tradisjonelt betaler utbytte, utsteder et lavere utbytte enn det norske utbytte, kan det tolkes som et tegn på at selskapet har falt på vanskelige tider. Sannheten kan være at selskapets overskudd blir brukt til andre formål - for eksempel finansiering ekspansjon - men markedets oppfatning av situasjonen er alltid sterkere enn sannheten. Mange selskaper jobber hardt for å betale konsekvent utbytte for å unngå å spytte investorer, som kanskje ser et hoppet utbytte som mørkt forfalt.

Effekten av utbyttedeklarasjon og -fordeling

Før utbytte distribueres, må utstedende selskap først deklarere utbyttebeløpet og datoen da det skal betales. Den annonserer også siste dato når aksjer kan kjøpes for å motta utbytte, kalt ex-dividend date. Denne datoen er vanligvis to virkedager før datoen for registrering, som er datoen da selskapet vurderer sin liste over aksjonærer.

Erklæring om utbytte oppfordrer naturligvis investorer til å kjøpe aksjer. Fordi investorene vet at de vil motta et utbytte dersom de kjøper aksjen før utbytte, er de villige til å betale en premie.Dette fører til at aksjekursen øker i dagene som går opp til ex-dividend date. Generelt er økningen omtrent lik størrelsen på utbyttet, men den faktiske prisendringen er basert på markedsaktivitet og ikke bestemt av noen styrende enhet.

På utdelingsdagen reduserer børsen aksjekursen med utbyttet til å regne for at nye investorer ikke er berettiget til å motta utbytte og derfor ikke vil betale premie. Men hvis markedet er spesielt optimistisk om aksjen som går opp til ex-dividend date, kan prisøkningen dette skaper, være større enn det faktiske utbyttet, noe som resulterer i en nettoøkning til tross for den automatiske reduksjonen. Hvis utbyttet er lite, kan reduksjonen selv gå ubemerket på grunn av frem og tilbake av normal handel.

Mange investerer i bestemte aksjer på bestemte tidspunkter utelukkende for å samle utbytteutbetalinger. Noen investorer kjøper aksjer like før utbytte dato og selger dem igjen rett etter datoen for rekord - en taktikk som kan resultere i et ryddig overskudd hvis det gjøres riktig.

En note om aksjeutbytte

Selv om aksjeutbytte ikke medfører en faktisk verdiøkning for investorer på utstedelsestidspunktet, har de en effekt på aksjekurs som ligner på kontantutbytte. Etter erklæring om aksjeutbytte øker aksjekursen ofte. Men fordi et aksjeutbytte øker antall utestående aksjer mens verdien av selskapet forblir stabil, fortynner den bokført verdi per felles aksje, og aksjekursen reduseres tilsvarende.

Som med kontantutbytte, kan mindre aksjeutbytter lett gå ubemerket. Et 2% aksjeutbytte betalt på aksjer som handler på $ 200, faller bare prisen til $ 196, en reduksjon som lett kan være et resultat av normal handel. Men et utbytte på 35% faller prisen ned til $ 140 per aksje, noe som er ganske vanskelig å savne.