a:

I dag investerer nesten alle investorer gjennom online meglerkontoer. Investorer tror ofte at deres handler er direkte knyttet til finansmarkeder og verdipapirmarkeder. Imidlertid mottar virkelige meglere, også kjent som finansielle rådgivere, handelsforespørsler fra nettkontoer og bestemmer hvilket marked for å sende handelen til utførelse. Den samme prosessen skjer hvis en investor plukker opp telefonen og ringer til en finansiell rådgiver.

AD:

Handelskjøp og ordreutførelse er ikke så fort som det ser ut til. Når en ordre går fra datamaskinen eller telefon til en finansiell rådgiver og deretter til det aktuelle markedet, kan prisen svinge.

Handel Utførelse

Mange firmaer bruker automatiserte systemer for å motta kundehandelsordrer og fremskynde prosessen. Når de mottar bestillingen, har finansielle rådgivere en plikt til best mulig utførelse, noe som betyr at de må utføre handler i markedet med den gunstigste gjennomføringen for den handelen. Rådgivere bestemmer aktivt hvilket marked som er best, og deretter utfører handelen tilsvarende.

AD:

Hvis det beste stedet å utføre en handel er på en børs som New York Stock Exchange (NYSE), leder finansielle rådgivere normalt handelsordren til en tredjeparts markedsfører kjent som en spesialist . Spesialistfirmaer fungerer som regionale børser som kjøper og selger aksjer til noterte priser. Rådgivere stole på at disse selskapene skal utføre handler.

Siden disse regionale utvekslingene ønsker å tiltrekke seg ordrer og utføre handler, betaler noen av dem rådgivere for rutingordrer, som kalles betaling for bestillingsflyt. Det er syv spesialistfirmaer som kan utføre handler på NYSE.

AD:

Hvis derimot det beste stedet for handelstiltak er i et OTC-marked, som for eksempel NASDAQ, sender finansielle rådgivere handelsordren til et NASDAQ-marked maker. Disse beslutningstakere er store investeringsselskaper som kjøper og selger verdipapirer gjennom et elektronisk nettverk. Disse firmaene opprettholder en beholdning av aksjer og selger den beholdningen til individuelle kunder når rådgivere plasserer handelsordrer. Det er mer enn 300 NASDAQ-markedsførere, hvorav mange eier samme lagerbeholdning.

NYSE er tradisjonelt en personlig utveksling hvor folk møtes på gulvet for å auksjonere aksjer. Spesialister bruker person-til-person bestillinger, telefonbestillinger eller elektroniske bestillinger til å utføre handler som rådgivere sender. NASDAQ er bare et elektronisk marked, slik at markedsaktørene utfører handler gjennom elektroniske bestillinger og ikke møtes eller snakker personlig.

Internalisering

Noen meglerfirmaer og finansielle rådgivere kan ha mulighet til å sende en handelsordre til en annen avdeling i deres firma som skal utføres fra firmaets personlige inventar.Dette kalles internalisering, og det kan påskynde utførelsesprosessen. I dette scenariet kan firmaet tjene på spredningen mellom kjøpesummen og salgsprisen.