a:

Du må ha nullkupongrentekurveinformasjon for å beregne terminspriser, selv i Microsoft Excel. Når spotrenten langs den kurven er kjent (eller kan beregnes), beregne verdien av de underliggende investeringene etter at renter har blitt påløpt og gå i en celle. Deretter knytter du den verdien til en sekundær terminkursformel. Dette gir fremoverrenten mellom to investeringsperioder.

Beregne Verdien av Underliggende Investeringer

Anta at du ser på en toårig investering på $ 100 med en årlig rente på 7%. Den eneårsrenten er bare 4%. I hvert tilfelle er det enkelt å beregne den endelige verdien i Excel.

Den enårige endelige verdien for investeringen skal være 100 x 1. 04. Dette kan ellers skrives som "= (100 x 1. 04)" i Excel. Det skal produsere $ 104.

Den toårige sluttverdien innebærer tre multiplikasjoner: den opprinnelige investeringen, renten for det første året og renten for det andre året. Dermed kan Excel-formelen vises som "= (100 x 1. 07 x 1. 07)." Den endelige verdien skal være $ 114. 49.

Forward Rate Formula

Forrentekursen er renten en investor må garanteres mellom den første investeringsmåten og den andre forfallstiden å være likegyldig (i hvert fall når det gjelder avkastning) mellom plukke kortere eller lengre.

Med andre ord trenger du en formel som vil gi en rente som gjør at to påfølgende etårige løpetider gir samme avkastning som den toårige løpetiden. Du vet at første års løpetid er $ 104 og de to årene er $ 114. 49.

For å gjøre dette, bruk formelen = (114, 49/104) -1. Dette burde komme ut til 0. 10086, men du kan formatere cellen for å representere svaret som en prosentandel. Det skal da vise 10. 09%. Denne informasjonen kan hjelpe deg med å bestemme din egen investeringshorisont eller fungere som en økonomisk indikator.