a:

Det er relativt enkelt og grei å beregne gratis eller operativ kontantstrøm i Microsoft Excel; hver trenger bare noen celle dataoppføringer og en kort formel. Beregning av diskontert kontantstrøm (DCF) er litt mer involvert og krever spesifikke funksjoner for å beregne nåtidens og fremtidens verdi av eiendeler.

Operasjonell kontantstrøm

Kontantstrøm, som sporer netto kontantstrøm fra næringsvirksomhet, finnes på selskapets kontantstrømoppstilling. I Excel legger du til en verdi i ulike celler for hver vei som selskapet mottar inntekter fra operasjoner (for eksempel kontanter) og trekker summen fra summen av netto kontantstrømutganger (for eksempel lønn eller materiale).

Fri kontantstrøm

Fri kontantstrøm (FCF) beregnes som resultat før rente og skatt (EBIT) multiplisert med (1 skattesats), pluss avskrivninger og mindre investeringer. Alle disse tallene finnes i selskapets regnskap.

En alternativ metode for å finne FCF er å trekke ned alle investeringer fra operasjonell kontantstrøm fra oven.

Rabattert kontantstrøm

For å finne et selskaps DCF, bør du først finne sine normale kontantstrømmer og diskonteringsrenten. Kontantstrømmer kan være de samme som FCF ovenfra eller en hvilken som helst strømning hvorfra en hypotetisk investor kunne bli betalt (utbytte, avdrag, renter). Diskonteringsrenten bør være lik den hypotetiske investorens avkastningskrav.

DCF-modeller spenner vanligvis over fem eller flere år, så du trenger årlig kontantstrøm i minst fem år. Disse bør oppgis separat i forskjellige celler og multiplisert med diskonteringsrenten. Dette returnerer rabattfaktoren for hvert år til (1 + diskonteringsrente) * (år fra nåtid). Del den årlige kontantstrømmen med rabattfaktoren for å finne et selskaps DCF.

Eksempelvis har et selskap med kontantstrømmer lik $ 100 og en diskonteringsrente på 10% en rabattfaktor på 1. 1 og en DCF på $ 90. 91 for det første året.