a:

Handlingen med "utlevering" beta er rett og slett trukket fra virkningen av gjeldsforpliktelser til et selskap før det vurderes en investeringsrisiko. Uleveret beta betraktes som nyttig, fordi det bidrar til å vise firmaets egenkapitalrisiko i forhold til det samlede markedet, da de urealiserte fordelene av gjeld fjernes fra ligningen. Unlevered beta er synonymt med "aktiv beta". Beta er unlevered gjennom følgende beregning: beta (levered) / 1 + (1 - skattesats) x (Gjeld / Egenkapital).

Beta Vs. Unlevered Beta

Betalingen er teknisk sett en hellingskoeffisient for et børsnotert aksje som har blitt regressert mot underliggende markedsrisiko, vanligvis en relatert indeks som S & P 500. Ved å regresse aksjens volatilitet i forhold til en bred indeks, er i stand til å måle hvor sensitiv en gitt sikkerhet kan være for makroøkonomiske risikoer. Men som selskaper legger til mer og mer gjeld, øker de samtidig usikkerheten om fremtidig inntjening. I hovedsak antar de en økonomisk risiko som ikke nødvendigvis er representativ for den type markedsrisiko at beta tar sikte på å fange. Investorer kan da ta imot dette fenomenet ved å trekke ut potensielt misvisende gjeldseffekt. Siden et selskap med gjeld sies å være leveraged, kalles termen som brukes til å beskrive denne subtraksjonen "unlevering".

All ytterligere informasjon som er nødvendig for å unlever beta, finnes i selskapets regnskap hvor skattesatser og gjeldsverdier kan beregnes. Det er imidlertid viktig når man sammenligner ulike firmaer med å bruke identiske beregninger. bare sammenlign beta til beta og ulevering beta til uleverte beta.