a:

Prisene på statsobligasjoner (regninger) kan ha en betydelig innvirkning på risikopremien som investorene tar over hele markedet. T-regninger, er priset som obligasjoner; når prisene stiger, gir slipp og det motsatte er også sant. I verden av gjeldspapirer representerer sedler den største likviditeten og den laveste risikoen for rektor. De fungerer som det nærmeste til en risikofri avkastning i markedet; Alle andre investeringer må tilby en risikopremie i form av høyere avkastning for å lokke penger vekk fra Treasuries.

Regninger er kortsiktige obligasjoner utstedt av US Treasury Department og selges på auksjon. Alle Treasuries støttes av den amerikanske troens full tro og kreditt, noe som gjør risikoen for mislighold nesten null. Flere viktige variabler påvirker T-billettpriser. Tilgangen på regninger bestemmes av statskassen, og prisene synker når tilbudet økes. Når etterspørselen stiger, gir avkastningen og prisene stiger. Når skattemessig avkastning svinger, kan krusningseffekten følges i andre investeringer og i hele økonomien.

Det er andre drivere på billettpriser. I tider med høy økonomisk vekst er investorene mindre risikovillige og etterspørselen etter regninger har en tendens til å falle. Etter hvert som veksten i T-billettene øker, øker også rentene. Andre obligasjonsrenter stiger, den nødvendige avkastningen på aksjer har en tendens til å stige, boligrenten har en tendens til å stige, og etterspørselen etter andre "sikre" varer har en tendens til å falle. Tilsvarende, når økonomien er svak og investorer forlater risikofylte investeringer, har t-billettprisene en tendens til å stige og gir nedgang.

Inflasjon påvirker også takstpriser. Den første grunnen til dette er at investorer er motvillige til å kjøpe Treasuries når avkastningen på sine investeringer ikke holder opp med inflasjonen. Investeringen blir et netto tap i form av ekte kjøpekraft. Høy inflasjon kan føre til lavere statsobligasjoner og høyere avkastning. Omvendt har prisene en tendens til å være høye når inflasjonen er lav. Den andre grunnen til at inflasjonen påvirker T-billettpriser er på grunn av hvordan Federal Reserve retter seg mot pengemengden.

Fed øker eller senker den føderale fondskursen for å påvirke andre kortsiktige obligasjonsrenter. Fed kan også kjøpe T-regninger, som det ofte gjør i bulk; Dette øker etterspørselen, og fører til at prisene øker. Nøyaktig hvordan investeringsmarkeder reagerer på dette er et tema for debatt, fordi Fed alltid kunngjør sine intensjoner forut for tiden. Dette gjør det mulig for investorer å reagere og motvirke noen av de vanlige konsekvensene av fallende statsobligasjoner.

Billettpriser har stor innflytelse på de relative risikofaktorene som investorene er komfortable å ta. Høye kalkulasjonspriser fører investorer til langsiktige obligasjoner, lavere obligasjoner, aksjer eller derivater.Dette gjelder for institusjonelle investorer og individuelle investorer. I virkeligheten bidrar prisen og avkastningen på T-regninger og andre Treasuries til grunnlaget for nesten alle andre investeringsklasser på markedet.