a:

Et forsikringssyndikat er en gruppe investeringsbanker som deler ansvaret for markedsføringen av aksjene i et selskap som gjennomgår et innledende offentlig tilbud (IPO). Avhengig av strukturen i børsnoteringen er det obligatorisk å kjøpe aksjene fra selskapet for å selge til investorer. Moderne børsintroduksjoner involverer ofte større antall aksjer verdt et høyt dollarbeløp. Investeringsbanker ønsker å dele risikoen med andre deltakere. Derfor er investeringsbanker som medlemmer av garantisyndikatet enige om å dele risikoen og ansvaret for børsnoteringen.

Medlemmene av garantisyndikatet signerer ofte en avtale som viser utdeling av aksjer til hver deltaker og ledelsesgebyr, i tillegg til andre rettigheter og forpliktelser. Ledelsesforfatteren har ansvar for syndikatet og tildeler aksjer til hvert medlem av syndikatet. Tildelingene kan ikke være like blant syndikatmedlemmene. Ledelsesforfatteren bestemmer også tidspunktet for tilbudet, samt tilbudsprisen. Ledende garantistekniker behandler eventuelle reguleringsproblemer med Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Regulatory Authority (FINRA).

For populære IPOer kan det være større etterspørsel etter aksjer fra investorer enn det finnes aksjer tilgjengelig. I så fall er IPO overskrevet. Denne etterspørselen kan bare oppfylles når aksjene begynner å handle aktivt på børsen. Den oppkrevne etterspørselen kan føre til store prisendringer i løpet av de første dagene av handelen. Som sådan er det betydelig risiko forbundet med individuelle investorer som deltar i børsnoteringer, enten motta aksjer som klient til en investeringsbank, eller kjøpe og selge aksjer når de begynner å handle.