a:

Beta er et statistisk mål for volatiliteten i en aksje versus det samlede markedet. Det brukes vanligvis som både et mål for systematisk risiko og et resultatmål. Markedet er beskrevet som å ha en beta på 1. Beta for en aksje beskriver hvor mye aksjens pris beveger seg i forhold til markedet. Hvis en aksje har en beta over 1, er den mer volatil enn det samlede markedet. For eksempel, hvis en eiendel har en beta på 1,3, er den teoretisk 30% mer volatil enn markedet. Aksjer har generelt en positiv beta siden de er korrelert med markedet.

Hvis beta er under 1, har aksjen enten lavere volatilitet enn markedet, eller det er en volatil ressurs hvis prisendringer ikke er høyt korrelert med det samlede markedet. Prisen på statsobligasjoner (regninger) har en beta lavere enn 1 fordi den ikke beveger seg veldig mye i forhold til det samlede markedet. Mange anser at aksjer i brukssektoren har betas mindre enn 1 siden de ikke er veldig volatile. Gull, derimot, er ganske volatilt, men har til tider hatt en tendens til å bevege seg omvendt til markedet. Lavere beta-bestand med mindre volatilitet bærer ikke så mye risiko, men gir generelt mindre mulighet for høyere avkastning.

Beta-koeffisienten beregnes ved å dele kovariansen i aksjeavkastningen mot markedsavkastningen av variansen i markedet. Beta brukes i beregningen av kapitalmarginemodellen (CAPM). Denne modellen beregner den nødvendige avkastningen for et aktiv mot sin risiko. Den påkrevde avkastningen beregnes ved å ta risikofri rente pluss risikopremien. Risikopremien er funnet ved å ta markedsavkastningen minus risikofri rente og multiplisere den med beta.

Markedet mot hvilket måle beta er ofte representert ved en aksjeindeks. Den mest brukte aksjeindeksen er S & P 500. S & P 500 brukes som mål på grunn av det store antall store aksjer som er inkludert i indeksen, samt det brede antallet sektorer som er inkludert. Dow Jones Industrial Average har også tidligere vært det viktigste målet på markedet, men det har falt ut av favør siden det bare omfatter 30 selskaper og er svært begrenset i sin bredde.

Beta er et viktig konsept for analyse av hedgefond. Det kan vise forholdet mellom et sikringsfonds avkastning og markedsavkastningen. Beta kan vise hvor mye risiko fondet tar i visse aktivaklasser og kan brukes til å måle mot andre referanser, som for eksempel rentesikringsindekser eller hedgefondindekser. Dette tiltaket kan hjelpe investorer til å bestemme hvor mye kapital som skal tildeles til et hedgefond, eller om de vil være bedre å holde deres eksponering i aksjemarkedet eller til og med kontanter.