a:

For innenlandske investorer blir fordelene ved å øke den delen av porteføljen de investerer i utenlandske selskaper, blitt tydeligere og klarere. Den enkleste måten for en investor å gjøre dette på er å investere i amerikanske innskuddsbeviser (ADR). En ADR er et finansielt produkt som utstedes av en innenlandsk bank og handles på de innenlandske børser som New York Stock Exchange (NYSE) og Nasdaq. ADR representerer aksjer i et utenlandsk selskap, men de eliminerer behovet for investorer til å kjøpe disse aksjene i selskapets lokale marked og i markedets valuta.

Det finnes mange banker som utsteder ADR i USA. Den største er Bank of New York. Disse depotbankene hjelper med oppsett og drift av et selskaps kvitteringsprogram. Disse bankene vil ofte tilby å gi disse utstedende tjenestene gratis til selskaper. Dette reiser spørsmålet, hvilken fordel mottar banken for å yte en slik tjeneste?

Når en innskuddskvittering er utstedt av en bank, har banken faktisk kjøpt tilsvarende antall aksjer i det lokale markedet. Disse aksjene holdes av en lokal depotbank for depositarbanken. Innskuddskvitteringene kan da handles normalt i det amerikanske markedet som enhver annen aksje vil handle. Hvis en innskuddskvitter av en eller annen grunn kanselleres, blir den ikke lenger handlet på det amerikanske markedet. ADRene blir returnert til depositarbanken og aksjene i den lokale depotbanken frigjøres tilbake til det lokale markedet.

Selv om depotbankene må gjøre mye for å utstede en ny ADR, mottar de ingen reell fordel fra det utenlandske selskapet. Fordelen banken mottar skjer når ADR til slutt blir solgt til markedet. Innskuddsbanken mottar en provisjon på handel, akkurat som enhver annen handel. Ofte vil banker også trekke sine gebyrer fra utbytte som investorene skal motta. De kan også overføre utgifter knyttet til valutakonvertering til investorer. Det er gjennom disse gebyrene og kostnadene de tar for investorer at verdipapirbanker drar nytte av å utstede ADR.

<399>

For mer informasjon, se Hva er innskuddskvitteringer , Basis for amerikansk grunnfondsbevis og Investering utenfor dine grenser .