a:

Preference aksjer, eller foretrukket lager, fungerer som en hybrid mellom vanlige aksjer og obligasjonslån. Som med enhver produsert vare eller tjeneste, utsteder selskaper foretrukne aksjer fordi forbrukere - investorer i dette tilfellet - vil ha dem. Investorer verdsetter aksjer for deres relative stabilitet og foretrukket status over vanlige aksjer for utbytte og konkursavvikling. Bedrifter verdsetter dem som en måte å gi egenkapitalfinansiering uten å fortynne stemmerett, deres oppkallbarhet og noen ganger som et middel til å avverge fiendtlige overtakelser.

I de fleste tilfeller består preferanseaksjer i en liten prosentandel av selskapets totale egenkapitalproblemer. Det er nok to grunner til dette. Den første er at foretrukne aksjer er forvirrende for mange investorer (og noen selskaper), som begrenser deres etterspørsel. Den andre er at aksjer og obligasjoner normalt er tilstrekkelige alternativer for finansiering.

Hvorfor investorer ønsker fortrinnsaksjer

I en svært grunnleggende økonomisk forstand kan et selskap utstede preferanseaksjer fordi det mener at det kan sikre gunstigere finansiering på grunn av at det fanger en bestemt type investorbehov bedre enn når det bare utstedes felles aksjer.

Foretrukne aksjonærer mottar typisk høyere og hyppigere utbytte enn vanlige aksjonærer. Noen foretrukne aksjonærer har rett til å konvertere sin foretrukne aksje til ordinær aksje til en forutbestemt valutakurs. I tilfelle konkurs mottar foretrukne aksjonærer selskapsmidler før vanlige aksjonærer.

Hvorfor selskaper leverer preferanseaksjer

Annet enn etterspørselen etter investorer, kan selskaper verdsette preferanseaksjer for deres samtalefunksjon. De fleste, men ikke alle, foretrukne aksjer, kan kalles. Etter en bestemt dato kan utstederen ringe aksjene til pålydende for å unngå betydelig renterisiko eller mulighetskostnad.

Eiere av fortrinnsaksjer har ikke vanlige stemmerettigheter; et selskap kan utstede foretrukket lager uten å forstyrre kontrollerende saldoer i bedriftsstrukturen.

Noen preferanseaksjer fungerer som "giftpiller" i tilfelle en fiendtlig overtakelse. Dette tar normalt form av en skadelig finansiell tilpasning med aksjene som kun kan utøves ved kontroll av renteendringer.