a:

Inflasjonen marginerer marginalt et selskaps kortsiktige investeringer. Kortsiktige investeringer er vanligvis ultra-sikre likvide midler, for eksempel bedriftsutlån, pengemarkedsregnskap eller kortsiktige investeringsfond.

Kommersiell papir er en form for bedriftslån til daglige utgifter og er et annet vanlig kjøretøy for en kortsiktig investering. Bedrifter selger sin reklamepapir på det åpne markedet for avkastninger som ligger litt over renter betalt av Federal Reserve, med spredningen bestemt av kredittverdigheten til det utstedende selskapet.

Bedrifter legger penger i disse kjøretøyene mer for retur av kapital enn avkastning på kapital. Når inflasjonen hevder seg, forårsaker det automatisk at eiendomsinntektene faller i verdi, ettersom pengene returnerte er verdt mindre enn det som først ble antatt da investeringen ble foretatt.

Tap som påløper på grunn av inflasjon er tyngre dersom varigheten av notatet er lengre. Kortsiktige investeringer har lavere avkastning enn langsiktige investeringer på grunn av mindre risiko for mislighold og mindre risiko for at inflasjonen spiser avkastning. En lengre varighet betyr større usikkerhet om inflasjon, standard eller andre ukjente. Derfor kompenserer høyere avkastning investorer for denne ekstra risikoen.

Selv om kortsiktige notater er negativt påvirket av inflasjon, er det egentlig ikke så bekymringsfullt for selskapet. På noen måter validerer den beslutningen om å sette penger i et trygt, flytende kjøretøy, i stedet for å være grådig i jakten på høyere avkastning. Det marginale tapet i investeringens verdi er dwarfed av bekymringer om hvilken effekt inflasjonen kan ha på finanspolitikken, pengepolitikken, forbrukertilliten, innsatsprisene og økonomien.