En Q & A med Tony Cowell, leder av alternative investeringer på KPMG (Caymanøyene), på den voksende rollen som filantropi i hedgefondbransjen.

Hedgefondsledere pleide å ha en jobbbeskrivelse - generere alfa. Men de siste årene har investorene presset ledere til å tenke på de sosiale konsekvensene av deres aktiviteter. Investorer ønsker å vite at deres kapital blir brukt til å gjøre verden til et bedre sted, og ikke bare for å lede lederens lommer.

Med over 3 milliarder dollar i globale eiendeler under ledelse har hedgefondbransjen potensial til å spille en nøkkelrolle som en ledende kilde til filantropisk kapital. For å diskutere hva denne rollen kan se ut og se på hvilke skritt som hedgefondforvaltere kan ta nå, snakket Cayman Alternative Investment Summit (CAIS) med Tony Cowell, leder for alternative investeringer på KPMG (Cayman Islands).

en. Hvordan har hedgefondsforvaltere nærmet seg filantropi tidligere?

Hedgefondsledere har et langvarig forhold til filantropiske organisasjoner. Noen av de mest kjente veldedighetsorganisasjonene i dag ble startet av fagfolk i hedgefondbransjen. For eksempel ble Robin Hood Foundation grunnlagt i 1988 av Paul Tudor Jones for å bekjempe fattigdom i New York City. Nå ledet av flere kjente hedgefondsforvaltere har organisasjonen gitt lokale fattigdomsfokuserte programmer med flere milliarder dollar i finansiering. Mange andre ledere har etablert grunnlag og ansatt heltidsansatte for å håndtere sine filantropiske forpliktelser, selv om disse aktivitetene kanskje ikke får så mye offentlig oppmerksomhet. (For mer, se: Paul Tudor Jones 'suksesshistorie .)

2. Hvorfor bryr folk seg så mye om hva hedgefondforvaltere gjør med pengene sine?

Det er noen grunner til det. En, bransjen har ballong i både størrelse og innflytelse de siste årene. Det er umulig å ignorere $ 3 billioner i eiendeler. Hedgefondslederne er ikke bare handelsmenn som spiller rundt med noen tusen dollar av sine egne penger. De kan flytte globale markeder, de kan påvirke politiske valg, de kan synke et selskap eller bidra til å gjenoppbygge en. Alt dette fører til mer offentlig kontroll.

For det andre er hedgefondbransjen fortsatt ikke godt forstått av allmennheten og media. Allikevel spiller bransjen en stadig viktigere samfunnsrolle ved å forvalte investeringer for universiteter, pensjonskasser, veldedige stiftelser og andre institusjonelle investorer. Det er anslått at over to tredjedeler av de samlede sikringsfondsmidlene under ledelse kommer fra disse institusjonene.

Kanskje enda mer oppsiktsvekkende er utbredelsen innen industrien av storskala filantropisk aktivitet - industrien fortsetter å oppdrive aktive filantroper og inspirere generasjoner til å komme sammen for å hjelpe noen av verdens største problemer.

Så det er denne dikotomi. Hedgefondslederne må derfor akseptere at kontrollen ikke går bort, og at de bør fortsette å omfavne en mer sosialt ansvarlig rolle.

3. Hva er den største feilen ledere gjør når engasjerende med veldedige organisasjoner?

De er ikke praktiske nok. I filantropiverdenen er det ingen global database for veldedige årsaker med standardiserte detaljer om den potensielle avkastningen for hver donasjon. Noen ledere har privatbyggede sofistikerte systemer som kommer nær, men vi er fortsatt veldig mye i de tidlige stadiene.

Derfor er det viktig for hedgefondslederne å ta sin filantropiske aktivitet mer seriøst, og bli involvert i beslutningsprosessen som forårsaker å støtte og hvordan. Hedgefond kan også bidra til å skape veldedighetsorganisasjoner og andre ideelle organisasjoner for å fokusere mer på effekten av hver dollar, et område hvor tidligere finansiell og investeringskompetanse kan være spesielt nyttig. Eller de kan ta den ultimate hands-on tilnærming - sitter på brettet av en veldedighet.

4. Hvordan ser du forholdet mellom hedgefond og veldedige organisasjoner utvikler seg?

Det er klart for meg at statsfinansiering i seg selv ikke vil løse alle verdens mest presserende problemer - fra bekjempelse av klimaendringer for å utrydde smittsomme sykdommer for å bedre tilgangen til utdanning. Den private filantropiske hovedstaden må spille en rolle, og allerede ser vi noen av verdens mest kjente filantroper omskrivning av leksboken om hvordan man skal takle disse utfordringene.

Spesielt går mange ledere nå til strategiske partnerskap, med andre investorer, offentlige og private grunnleggere, universiteter, finansinstitusjoner og bedriftsledere for å maksimere virkningen av deres filantropiske aktivitet. For eksempel annonserte et konsortium av høyprofilerte investorer et venturefonds på 1 milliard dollar som vil investere i ren energiteknologi. Forskning har vist at disse typer partnerskap i stor grad utvider rekkevidden og virkningen av filantropisk kapital.

Filantropi er ikke som resten av investeringsverdenen der det alltid er trusselen om en konkurrent som hopper på en ide og reduserer returpotensialet. Faktisk er det bare motsatt. Filantropi er mest effektiv når det er en all-in innsats, med bidrag som kommer fra hele. Det er ingen konkurranse om hvem som kan donere mest penger eller gjøre den største forskjellen. Det må være et samarbeidsprosjekt. Det er på tide hedgefondbransjen som helhet omfatter sitt potensial som en mester av sosiale årsaker, og bidrar til å lede kampen for å bygge en sosialt ansvarlig verden. (For mer, se: Hvordan sosial risikokapital endrer verden .)

Dette spørsmålet med Tony Cowell, leder av alternative investeringer på KPMG (Caymanøyene) kommer fra Cayman Alternative Investment Summit CAIS), en årlig konferanse som samler verdens ledende institusjonelle investorer, fondsledere, akademikere, økonomer, regulatorer og profesjonelle tjenesteleverandører for å diskutere de relevante temaene som danner det globale alternative investeringsområdet.