Debatten om gull er hard. Det har vært tilfelle i lang tid, og gulltjurene har vært de store vinnerne nylig. Faktisk, i løpet av første kvartal i år, verdsatt gull mer enn noe annet kvartal de siste 30 årene. Trenden er vennen din, så det ser ut til å være fornuftig å hoppe inn i gull og til og med gullgruvearbeidere hvis du er en risikofaktor av handelsmann. Dessverre er det ikke så enkelt. La oss ta en titt på det større bildet.

Vektorer Gold Miners ETF

Alle som tok stilling i Exchange-traded Fund (ETF) VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 92 + 2. 19% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) dette året er sannsynligvis fornøyd med resultatene hittil hittil. GDX har verdsatt 85. 86% over den tidsrammen. GDXs all-time høye var $ 62. 80 den 1. august 2011. GDX handler for tiden på $ 25. 24. Hvorvidt $ 62. 80 kan nås igjen de neste årene avhenger av Federal Reserve og dens pengepolitikk. (For mer, se: GDX: Market Vectors Gold Miners ETF .)

Den største katalysatoren for gullsamlingen i år var Federal Reserve nedgradert sine renteforventninger fra fire til to i 2016, mens det heller ikke utelukker en negativ rentepolitikk. Dette knuste amerikanske dollar og sendte gull flygende høyere. Siden den tiden har de innenlandske økonomiske tallene kommet sterkere enn forventet, noe som førte til Federal Reserve-lederen Janet Yellen, som sier at hun forventet å heve renten på et tidspunkt "i løpet av de neste månedene. "Dette var imidlertid før den forferdelige May jobber rapporten, noe som i stor grad reduserte sjansene for en juni renteøkning. Fed valgte ikke å vandre.

Hva du må finne ut nå, er hvordan gull vil reagere. Vil gull samles, eller er den nyheten allerede baket i? Du må se frem til juli, som vil være basert på økonomiske avlesninger som ingen kan forutsi. Hva er en handelsmann å gjøre? Svaret er virkelig avhengig av om du er en handelsmann eller investor. Og hvis det er sistnevnte, hva er din tidsramme? Hvis du er en handelsmann, kan du kanskje bankere på folk som flocker til gull som et trygt fristed og det faktum at trenden er din venn. Du kan bruke en stoppordre for å minimere risiko. Hvis du tar denne tilnærmingen, bare husk at en gap-down vil negere din stopp-loss rekkefølge. Derfor eksisterer det fortsatt risiko.

Den reelle risikoen for gulllange er at alle globale økonomiske signaler peker på deflasjon, der etterspørselen ikke stemmer overens med tilbudet. Dette burde etter hvert føre til salg av aksjer. I de fleste kriser er gull et trygt sted å skjule, men gull setter aldri pris på deflasjonstider. I utgangspunktet knuser deflasjon alt i sin vei. Fangsten er at når organisk vekst kommer tilbake, mange år fra nå, bør den ledsages av voldsom inflasjon, som har potensial til å føre til rekordhøye priser på gull.

Hvis du heller ikke vil forsøke å klare alt dette, kan du være best å bare ha gull som en liten del av porteføljen din og la den være der.

Larry McDonald, leder av global makrostrategi ved ACG Analytics, uttalte i januar at gullgruvearbeidere var "Den beste handel i verden. "Men i et nylig CNBC-intervju sa han at en tilbaketrekking i gullgruvearbeidere var nært forestående fordi de ble overkjøpt.

Ari Wald, teknisk analytiker hos Oppenheimer, sa i et CNBC-intervju at GDX var attraktivt på $ 23. 50. (For mer, se:

Markedsvektorer Gold Miners ETF: Hvem er investert?

) Dan Moskowitz er for tiden lang DUST, som shorts gullgruvearbeidere. Han har ingen stillinger i GDX.