a:

Virkelig verdi er den teoretiske beregningen av hvordan en futures aksjeindeks kontrakt skal verdsettes i henhold til gjeldende indeksverdi, utbytte betalt på aksjer i indeksen, dager til utløpet av futures kontrakten og nåværende rentesatser. Virkelig verdi kan vise forskjellen mellom terminsprisen og hva det ville koste å eie alle aksjer i den indeksen.

For eksempel, formelen for virkelig verdi på S & P futures kontrakten = kontant * {1 + r (x / 360)} - utbytte hvor kontanter er den nåværende S & P kontantverdien, r er den nåværende rentesatsen som ville betales til megler for å kjøpe alle aksjene i S & P 500-indeksen, og utbytte er mengden av utbytte til terminskontraktens utløp uttrykt i form av poeng på S & P-kontrakten.

Denne verdien vises ofte på finansiell fjernsyn før aksjemarkedene åpner for handel. Virkelig verdi kan gi et glimt av det generelle markedssentimentet. Terminsprisen kan være forskjellig fra virkelig verdi på grunn av kortsiktige påvirkninger av tilbud og etterspørsel etter futureskontrakten. Virkelig verdi refererer alltid til futureskontrakten for fremtiden, i motsetning til en ytterligere månedskontrakt. Denne forskjellen mellom virkelig verdi resultat og nåværende S & P 500 futurespris kan representere en arbitrage-mulighet for de som antar at futuresprisen til slutt vil gå tilbake til virkelig verdi.

Virkelig verdi og futurespris vil variere i løpet av handelsdagen. Futures kontrakten handler på Chicago Mercantile Exchange, mens de enkelte aksjene som komponenter i S & P 500 handler på spredte børser rundt om i landet. Som sådan er det ofte uoverensstemmelser mellom de to.