Skuespillerinnen Jessica Alba er ikke bare en vellykket modell og filmstjerne, men hun er også grunnleggeren av The Honest Co., en raskt voksende forbruksvarevirksomhet. Santa Monica, California-basert selskap, grunnlagt i 2012, har som mål å selge sunne, bærekraftige og stilige produkter til forbrukerne. Sin skjønnhets-, personlig pleie-, baby- og husholdningsprodukter har hvelvet selskapet fra 10 millioner dollar i omsetning i 2012 til over 250 millioner dollar i omsetning i 2016.

Basert på bransjemultipler, har The Honest Co. en sannsynlig vurdering på mellom $ 500 millioner og $ 1. 05 milliarder kroner. Alba, som eier 15 til 20% av selskapet, kan vurdere en utgangsstrategi. Selskapet ansatt Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 90-0. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS > GSGoldman Sachs Group Inc243. 29-0. 45% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) for å utforske alternativer, inkludert en innledende offentlig tilbud (IPO) eller en fusjon og oppkjøp (M & A) -avtale. Til slutt kan verdsettelsen bestemme hvilken vei selskapet velger.

De fleste analytikere foretrekker salg

Industrianalytikere har ulike meninger om selskapets opsjoner. Volatilitet i kapitalmarkeder og det dårlige klimaet for IPOer i 2016 fører de fleste analytikere til å konkludere med at et salg gir mer mening. Andrea Weiss, grunnlegger på O-alliansen, mener at en strategisk kjøper kan betale en premie hvis den ser synergier med sine eksisterende virksomheter. Martin Okner, administrerende direktør i SHM Corporate Navigators, mener at omfanget av selskapet gjør et salg mer tiltalende enn en børsintroduksjon.

Saken for en børsnotering

Under de rette forholdene kan en børsnotering være et attraktivt alternativ for The Honest Co. Ilya Seglin, administrerende direktør hos Threadstone Advisors, mener at hvis selskapets økonomiske resultater Fortsatt solid, det bør vurdere flytende aksjer til publikum. Hun mener at potensielle juridiske forpliktelser kan komplisere M & A diskusjoner. Anklager om falske produktkrav og defekte produkter genererte negativ publisitet for selskapet i 2016. Imidlertid ser Okner lite nedfall fra disse historiene. Selskapet nekter å påstå at produktene inneholder visse kjemikalier og at solkremet ikke virker. Fortsatt sterkt salg foreslår at forbrukerne tror på selskapet.

Verdivurdering

Markeder verdsetter vanligvis forbruksvarer selskaper ved 2 til 2 1/2 ganger salg. Men høyvoksende selskaper, for eksempel The Honest Co., kan hente flere så høyt som 3 1/2 ganger salg. Selskapet har økt 222 millioner dollar fra venturekapitalinvestorer, som også kanskje vil sette inn penger i likviditetshendelser, for eksempel salg eller børsintroduksjon. Men i sin siste finansieringsrunde i 2015 mottok selskapet en heftig $ 1.7 milliarder verdivurdering fra investorer, noe som gjør ytterligere privat finansiering svært usannsynlig.

Potensielle Suitors

Bedrifter som Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86. 37-0. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 080. 00% Laget med Highstock 4, 2, 6999), Kimberly-Clark Corporation (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp110. 55-0. 22% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Unilever PLC (NYSE: UL ULUnilever55. 62-0. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co69. 89-0. 37% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) kan finne The Honest Co. ' s suite av husholdning og baby produkter tiltalende. Procter og Gamble kan gi mest mening. Den forbruksvarer giganten har $ 13. 82 milliarder kroner i kontanter på balansen, noe som ville gjøre The Honest Co. et lite oppkjøp. I tillegg har den en portefølje av komplementære produkter i skjønnhet, hår og personlig pleie, helsevesen, stoff og hjemmepleie. Kimberly Clark kan også være en god kandidat til en fusjon. Selv om det bare har $ 635 millioner i kontanter på balansen, kan selskapet bruke aksjene som har steget mer enn 20% siden midten av 2015 som valuta i et oppkjøp, eller det kan finansiere et kjøp med langsiktig gjeld . Kimberly Clark har en sterk tilstedeværelse i bleie-markedet, noe som kan være et løft til The Honest Cos merkevare. Kimberly Clark har også et sofistikert distribusjonsnett hvorved det selges bad og papirprodukter på nettet og til butikker. Denne distribusjonskanalen kan utnytte The Honest Cos merker og utvide sin tilstedeværelse på flere markeder. Bunnlinjen

Til slutt kan faktorer utenfor kontrollen, som markedsforhold og sektorforhold, bestemme hvilken vei bedriften tar. The Honest Co. ser imidlertid ut til å ha unike fordeler som kan isolere det fra vagaries av kapitalmarkeder. I tillegg til sin meteoriske salgsvekst har selskapet en attraktiv og karismatisk offentlig grunnlegger som har stor troverdighet hos mødre. Disse immaterielle eiendelene kan gjøre selskapet mer verdifullt enn konvensjonelle verdsettelsesmål antyder.