Nylig avdekket Avdeling for arbeid den endelige versjonen av sine fidusiære regler som styrer hvordan finansielle rådgivere må handle i forhold til kundens pensjonsmidler. De største endringene var med hensyn til IRA, men 401 (k) planer, livrenter og kanskje hele klientens økonomiske rådgivere vil sannsynligvis bli påvirket.

Her er noen områder hvor individuelle investorer, inkludert kundene dine og potensielle, kan føle seg litt forandret. (For ytterligere lesing, se: Hvordan rådgivere kan planlegge for fidusiære regelendringer. )

Bedre tilrettelegging av kunder og rådgivere

De nye fiduciære reglene vil bidra til å justere interessene til finansielle rådgivere og deres kunder. Kunder som har jobbet med avgiftsfinansierte finansielle rådgivere og registrerte investeringsrådgivere (RIA) vil ikke legge merke til mye, hvis det er noen forskjell. RIA har allerede blitt holdt til en fidusiær standard av SEC. Fee-only rådgivere som er medlemmer av NAPFA signerer allerede en fiduciary ed.

CFP-innehavere er pålagt å fungere som fiduciaries når de gir økonomisk planleggingsråd, men de som jobber med meglerfirmaer, var ikke tidligere fiduciaries når det gjaldt å gi kundene investeringsrådgivning. Finansrådgivere som gir råd til 401 (k) planer og andre pensjonsordninger for arbeidsplassen, er allerede vant til de fiduciære standarder som fremmes av DOL, ettersom de ligner de som rådgivere som arbeider med 401 (k) planer allerede har vært holdt.

Meklere som tidligere kun ble holdt til den mindre strenge egnethetsstandarden, vil nå være pålagt å sette kundens interesser først i de tilbudte produktene og tjenestene.

De nye reglene begynner å bli innfaset i april 2017. Reglene vil bli fullt implementert innen 1. januar 2018. (For beslektet lesing, se: Fiduciary Rule: Advisor og Client Impact. >) En alder av større avsløring

Et av hovedpunktene i fidusiære reglene er Best Interest Contract Exemption - BICE avsløring. DOL-reglene krever en rekke situasjoner der finansielle rådgivere må få sine kunder til å signere et BICE-opplysningsdokument. Dette vil være nytt og annerledes for klienter og kan utløse en rekke spørsmål; begge finansrådgivere som er avgiftsgebyr og de som tjener hele eller deler av kompensasjonen fra provisjonene, vil bli påvirket.

Selv om de endelige reglene ble redusert med hensyn til omfanget og virkningen av noen av sine tidligere versjoner, er det fortsatt mange produkter og tjenester som krever både avsløring og / eller begrunnelse dersom de brukes i forbindelse med kundens pensjonskonto. Blant dem:

Proprietære produkter som fondsmidler tilbys via finansrådgiverens arbeidsgiver.

• Annuiteter inkludert variable, faste og indekserte livrenter.
• Kommisjonert ordninger i en kundes IRA.
• Anbefal en overgang fra en 401 (k) plan til en IRA hvis denne overgang resulterer i høyere gebyrer for klienten.
• I tillegg vil kunder som for tiden arbeider med en finansiell rådgiver på kommisjonens basis med en IRA, få en BICE-opplysning for å logge inn i forbindelse med denne eksisterende virksomheten. (For mer, se:

Fidusiære regel ber om nye tekniske produkter. ) Hva Investors Pay May Change

Det har vært mye spekulasjoner om disse reglene vil påvirke kostnadene ved finansiell rådgivning. Svaret synes å være ja; virkningen vil variere i forskjellige situasjoner.

Det har vært en bevegelse mot gebyrbaserte kontoer i meglerverdenen i flere år nå, sannsynlig i påvente av en eventuell utstedelse av disse reglene. Dette vil sannsynligvis akselerere i IRA. I noen tilfeller vil dette være en god ting som klienter vil fullt ut vite hva de betaler med hensyn til avgifter.

I andre tilfeller finner kundene seg 100 basispoeng eller mer i gebyrer for kontoer der de tidligere handlet sjeldent på oppdragsbasis. Hvorvidt gebyrbasert konto vil bli en bedre avtale, vil variere. Hvis en klient virkelig får en administrert konto som er verdt avgiftene og ikke er fylt med høye verdipapirfond, kan dette være en god avtale. Dessverre er enkelte meglerkonto-kontoer overpriced og leverer middelmådige resultater.

Hvis disse reglene fører til at finansielle rådgivere flytter seg fra høyere kostnader, aktivt forvaltede midler til passive, billige indeksfond og ETF, er dette en gevinst for sine kunder. I å presse reglene har DOL estimert at pensjonister vil spare så mye som $ 40 milliarder i gebyrer i løpet av det neste tiåret. Tiden vil fortelle om dette egentlig er tilfelle. (For relatert lesing, se:

Hvorfor Fiduciary Rule er gode nyheter for små planer. Falle mindre kunder Med kostnaden for overholdelse sannsynligvis økende som et resultat av de nye reglene, vant det Det er ikke overraskende om meglerfirmaer enten slipper mindre kunder med kontoer under, si $ 50, 000 eller kanskje flytte dem til en slags robo-basert plattform.

Investorer som faller av rådgiveren eller flyttet til en lavere servicestasjon, har alternativer. Til å begynne med er det mange avgiftsfrie finansielle rådgivere som er medlemmer av profesjonelle organisasjoner som NAPFA og Garrett Planning Network, hvis fokus er på mellominntektskunder. Mange slike rådgivere arbeider på timebasis eller etter behov; de kan gi et solidt alternativ for kunder som føler seg utilgjengelige.

Robo-rådgivere kan være et annet alternativ for kunder som finner seg i behov av en ny rådgiver. Tradisjonelle robo-tjenester som Betterment og en hybrid tjeneste som Vanguards personlige rådgiver er rimelige alternativer, og kan være et solid alternativ for noen investorer.

BICE-avtalen har bestemmelser som gjør det mulig for klienter å ta rettslig skritt dersom deres finansielle rådgiver ikke opptrer som en fiduciary.Noen observatører føler at reglene generelt vil gjøre det lettere for klienter å bringe rettslige skritt mot en rådgiver fordi de ikke vil kunne hevde at de ikke har en forpliktende forpliktelse overfor dem.

The Bottom Line

De nye fidusiære reglene vil ha en dramatisk innvirkning på den finansielle rådgivningsvirksomheten, spesielt for rådgivere som tjener noen eller alle sine kompensasjoner via provisjoner. Kunder av finansielle rådgivere vil også bli påvirket av disse nye reglene, i stor grad til det bedre. Imidlertid må de ta hensyn til alle opplysninger de mottar fra deres finansielle rådgiver om eventuelle endringer i forholdet deres som følge av disse nye reglene, og vurdere hvordan de vil påvirke dem. (For mer, se:

Fidusiære regel: Hvordan og hvorfor å utvide risikoen din.

)